52 • Глава 3. Экономическая интерпретация основных статей финансовой отчетности

( например, они должны быть или моментными, или интервальными и др.). Крайне важ­но понимать логику расчета показателей рентабельности, ликвидности, эффективно­сти - в противном случае эти показатели могут оказаться несопоставимыми в прост­ранственно-временных сравнениях.

Третий тезис означает, что по возможности желательно прогнозировать, знать и на­капливать некоторые критериальные значения тех или иных показателей, причем в раз­личных разрезах. Тогда расчет очередного аналитического коэффициента не будет вы­зывать недоумение по поводу того, а что же делать с полученным значением.

Все сформулированные тезисы одинаково важны, однако всех их объединяет оно бесспорное утверждение: пользователь (аналитик) должен отдавать приоритет содер­жательному перед формальным, т. е. главное - стараться понимать экономический смысл статьи, показателя, алгоритма, полученного результата. Именно поэтому рас­смотрение методик анализа отчетных данных мы начнем с краткой характеристики ос­новных статей отчетности. Подчеркнем, что статей в отчетности много, однако мы уде­лим внимание лишь тем из них, которые существенны для аналитика в плане либо по­нимания логики отчетной формы или ее раздела, либо расчета аналитических коэффициентов.

3.1. Бухгалтерский баланс

3.1.1. Общее понятие о балансе

Структура баланса. Как отчетная форма баланс представляет собой таблицу, в ко­торой одна и та же сумма средств, находящихся в собственности или под контролем фирмы, представлена в двух разрезах: (а) по составу средств и (б) по источникам их фи­нансирования. Первый разрез отражается в активе баланса, второй - в пассиве. Ниже будет показано, что трактовки актива и пассива могут быть различными, однако для на­глядности можно представлять себе актив как совокупность средств фирмы, а пассив -как совокупность источников их формирования, т. е. субъектов (банки, поставщики, кредиторы, бюджет и др.), прямо или косвенно предоставивших свои ресурсы для при­обретения этих средств.

Поскольку в основе баланса лежит система счетов, операции на которых отражают­ся по принципу двойной записи, итоговые суммы по активу и пассиву совпадают (заме­тим, что итог баланса иногда называют его валютой), кроме того, каждому балансу свойственно некоторое балансовое уравнение, объясняющее логику его построения и задающего его формат. В принципе таких уравнений несколько, в особенности если речь идет об аналитическом балансе, под которым понимается некоторая трансформа­ция исходного (т. е. отчетного) баланса, выполненная в аналитических целях, однако основных балансовых уравнений два:

A = E+LnA-L = E,

где А - сумма активов;

Е - величина собственного капитала (капитал и резервы);

L - величина кредиторской задолженности (привлеченные средства).

Суть первого балансового уравнения - продемонстрировать всю совокупность ак­тивов и источников их финансирования (совокупная мощь активов и капитала, управ­ляемых фирмой); суть второго - в акцентировании внимания на чистые активы и соб­ственный капитал (см. рис. 3.1). Первый формат, являющийся наиболее распростра­ненным в мировой практике, используется и в России; второй формат применяется, например, в Великобритании.