8.3. Логика и процедуры анализа финансовой отчетности «217

с ледпий принципы имеют очевидную и формально не афишируемую подоплеку, суть которой состоит в том, что анализ по определению не может быть всегда и абсолютно «объективным». Укажем на несколько основных причин.

Во-первых, понятия «объективность» и «социально-экономическая система» если и сопрягаются, то лишь в каких-то отдельных моментах и с весьма большими оговорка­ми ввиду неизбежно присутствующего в подобных системах конфликта интересов уча­ствующих лиц. Там, где имеются и с неизбежностью сталкиваются интересы двух и бо­лее субъектов (неважно, идет ли речь о физических или юридических лицах), об объек­тивности можно забыть. Иными словами, понятие объективности в экономическом анализе само по себе уже субъективно в том смысле, что объективное для одних может казаться субъективным для других, чьи интересы и/или доводы, как им представляет­ся, не вполне были приняты во внимание. Действительно, всегда можно привести аргу­менты в пользу того, что какие-то моменты не были учтены, какие-то предпосылки и допущения не вполне обоснованны, какой-то метод был применен неоправданно и т. п.

Во-вторых, как правило, неопределенна критерии объективности (вспомним о про­тивопоставлении себестоимости и справедливой стоимости, о различиях в отчетиости в случае применения либо метода ЛИФО, либо метода ФИФО и др.)

В-третьих, объективность, безусловно, сомнительна ввиду неизбежно существую­щей невозможности достижения абсолютного профессионализма в проведении анали­за (подбор базы, инструментария, учет психологических факторов и др.).

Иными словами, объективность, как и, например, красота, не имеет эталона количе­ственной меры, четких границ и критериев. Поэтому является аксиомой следующее ут­верждение: любой анализ субъективен по определению. Из этого не следует делать трагедии, это нужно знать, понимать и принимать как неизбежное.

8.3.2. Логика анализа финансовой отчетности

Надежность, значимость и весомость анализа в значительной степени предопреде­ляются наличием определенной логики в его проведении. В частности, в отношении анализа отчетности эта логика может быть объяснена набором следующих достаточно очевидных утверждений:

• предприятие (фирма) представляет собой некую форму организации и взаимо­ действия ресурсов, имеющую целью создаиие определенного вида товаров и/или услуг;

• экономические возможности фирмы (ресурсные, финансовые, организационные и др.) по достижению поставленных перед нею целей обобщенно могут быть охаракте­ ризованы как ее экономический потенциал;

• в плане формализации экономический потенциал в наиболее общем виде может быть подразделен на два компонента: имущественный потенциал (материальные ре­ сурсы, материально-техническая база) и финансовый потенциал (финансы фирмы);

• наиболее объективное отражение экономического потенциала фирмы в терми­ нах финансов представлено ее финансовой отчетностью;

• результативность и эффективность рутинного использования экономического потенциала фирмы проявляются в регулярном генерировании финансового результа­ та;

• результативность и эффективность, в свою очередь, являются основными факто­ рами изменения экономического потенциала фирмы и ее положения на рынках.

Квинтэссенция приведенных утверждений, с очевидностью проистекающих из ес­тественного понимания бизнеса как бесконечно повторяющегося процесса трансфор­мации имеющихся ресурсов в желаемый результат (см. рис. 1.3), - это три понятия: (1) имущественный потенциал; (2) финансовый потенциал; (3) финансовые результа-