158 • Глава 6. Отчетность и пользователь: условности интерпретации

н ие рассчитанного срока полезной службы этого актива. В первом случае амортизация трактуется как характеристика собственно актива, о котором идет речь, а ее синонимом в известном смысле служит термин изнашиваемость (актив амортизируется, т. е. изна­шивается, стареет, становится менее ценным). Во втором случае речь идет об участии стоимости данного актива в расчете финансового результата, генерирование которого отчасти, прямо или косвенно было обусловлено амортизируемым активом. Здесь ак­цент - на метаморфозы капитала. Именно эта трактовка амортизации и является гла­венствующей в контексте финансовых аспектов деятельности фирмы. Как следует из определения, понятие амортизации привязано к долговременным активам, однако по­добная привязка является чисто условной.

В англоязычной литературе термин amortization закреплен за амортизацией немате­риальных активов, термин depreciation - за амортизацией материальных активов (основ­ных средств), что касается земли, то здесь применяется термин depletion (истощение).

Предопределенность амортизации и ее логика достаточно очевидны и будут проде­монстрированы на примере. Представим себе простейшую ситуацию, когда предпри­ятие в своей деятельности ограничивается лишь оборотными средствами и все исполь­зованные им в течение отчетного периода ресурсы списывает на затраты единовремен­но, а процесс кругооборота средств может быть описан следующей схемой (рис. 6.2). Для простоты предположим, что цена па готовую продукцию устанавливается в виде устраивающей производителя надбавки к совокупным удельным затратам на произ­водство единицы продукции. Величина надбавки может варьировать, но она положи­тельна, т. е. предполагается, что производство рентабельно, а продукция пользуется спросом.

Р еинвестирование в

активы фирмы

части выручки,

оставшейся после

расчетов по

налогам и изъятий

собственниками

Изъятие части

выручки собственниками

Перечисление части доходов государству в виде налогов

D

Рис, 6.2. Производственно-коммерческий цикл в рамках отчетного периода:

ДС1 - денежные средства на начало отчетного периода; ДС2 - денежные средства на конец

отчетного периода; ПР - производственные ресурсы; ГП - готовая продукция; Т - налоги

и отчисления в бюджет; D - часть выручки, изъятая собственниками; 5,- - реинвестированная

часть выручки от продажи продукции

6.4. Амортизация: бухгалтерский и финансовый аспекты • 159

С огласно сделанным предпосылкам предприятие все имевшиеся на начало периода денежные средства (ДС,) вложило в производственные ресурсы (ПР), с помощью кото­рых была произведена готовая продукция (ГП), проданная в конце отчетного периода за сумму (ДС₂). Очевидно, что себестоимость продукции равна исходной сумме денеж­ных средств, т. е. ДС, = ПР = ГП.

Производственная деятельность считается экономически целесообразной, если вы­рученная за проданную продукцию сумма превосходит начальную сумму денежных средств, т. е. по определению должно быть: ДС₂ > ДС,. В этом случае предприятие име­ет прибыль в сумме (Р = ДС2 - ДС,), часть которой расходуется на выплату налогов го­сударству (7), а оставшаяся часть принадлежит собственникам предприятия. Поэтому имеем следующее соотношение:

ДС₂ = ДС,+Р - ДС, + Р- (1 - rt) + Р- гт-ДСх + Р- (1 - г_т) + Т - S_r + D + Т, (6.8) где гт - ставка налогообложения.

Компоненты формулы (6.8) имеют очевидную интерпретацию:

• величина R_uw = {ДС, + Р- (1 - г_т)} представляет собой ту сумму выручки за про­ данную продукцию, которая осталась в распоряжении собственников предприятия и потенциально может быть реинвестирована в его деятельность;

• величина Т= Р-г_г представляет собой часть выручки ДС₂, перечисленной в бюд­ жет в виде налогов;

• величина (S_r + D) это планируемое собственниками фирмы распределение вели­ чины R_ow на два компонента: D - изъятие собственниками части ресурсов (в данном случае денежных) фирмы для собственного потребления; и S_r — часть выручки ДС₂, ре­ инвестированной в деятельность фирмы¹.

Итак, в нашей простейшей ситуации выручка ДС₂ распределилась на три компонен­та: Г- отчисления в бюджет; D - изъятие части средств собственниками и S,- - часть вы­ручки, реинвестированная в деятельность фирмы.

Заметим прежде всего, что обоснованность уплаты части доходов предприятий го­сударству в виде налогов в принципе достаточно очевидна и, в частности, объясняется тем, что государство обеспечивает всем хозяйствующим субъектам приемлемые и рав­ные условия работы (разрабатывает законы, следит за их исполнением, предоставляет некоторые услуги и др.), т. е. косвенно участвует в процессе генерирования прибыли; за счет изымания части прибыли предприятий государство как раз и может профинанси­ровать соответствующую работу. Если даже вообразить абсолютную демократию, в ус­ловиях которой предприятия самостоятельно решают, нужно ли им платить налоги, то, безусловно, именно в этом контексте налоги являются вполне обоснованными, по­скольку упорядочение и определенная унификация условий хозяйствования способст­вуют стабилизации бизнес-отношений, снижению риска ведения бизнеса.

Из (6.8) с очевидностью следует, что (S, + D) всегда больше ДС,. Иными словами, в том случае, если предприятие работает с прибылью, то по окончании отчетного перио­да оно вновь, как и в начале, будет обладать денежными средствами, достаточными для

¹ Заметим, что процесс получения собственниками дивидендов нередко трактуется как изъя­тие ими части текущей прибыли. В принципе подобное как раз п имеет место в России, посколь­ку согласно ст. 42 Федерального закона «Об акционерных обществах» «дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества; дивиденды по привилегированным акциям определенных типов мо­гут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов общества». Однако, строго говоря, выплата дивидендов - не есть использование текущей прибыли; выплата дивиден­дов - это изъятие части активов фирмы. Именно так трактуется выплата дивидендов в экономи­чески развитых странах, а потому дивиденды могут выплачиваться даже в том случае, если в от­четном периоде деятельность фирмы была убыточной.