224 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа

С торонний пользователь не сможет найти в аудиторском заключении каких-либо подробных комментариев в отношении финансового состояния аудируемой фирмы (это не есть задача аудиторского заключения), однако его мнение об общей оценке дос­товерности отчетных данных весьма важно и может служить весомым критерием при принятии решения об установлении бизнес-контактов с этой фирмой. Поскольку все аудиторы официально зарегистрированы, то в случае, когда имя аудитора не известно пользователю (например, это частнопрактикующий, индивидуальный аудитор), реко­мендуется по возможности справиться о его репутации в соответствующем органе (на­пример, в местной Палате аудиторов).

Ознакомление с учетной политикой предприятия. В известном смысле, это первая процедура чтения отчетности по существу. В параграфе 2.5 были перечислены возмож­ные статьи учетной политики предприятия, являющейся в соответствии с бухгалтер­скими регулятивами обязательным разделом годового отчета. Для пользователя этот раздел может быть полезен прежде всего в плане понимания:

• методов оценки основных балансовых статей (основные средства, производст­ венные запасы, незавершенное производство и др.);

• границ использования в отчетности оценок по историческим ценам и/или по справедливой стоимости;

• порядка и принципов формирования базовых фондов и резервов;

• принципов организации расчетов с кредиторами;

• принципов организации кредитования клиентов (покупателей продукции);

• ^тторядка определения выручки (по отгрузке или по оплате).

Выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике. Таким терми­ном традиционно именуются статьи финансовой отчетности, свидетельствующие о сложившемся и/или потенциально складывающемся неблагоприятном финансовом положении. В их числе: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Непокрытый убыток от­четного года», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Кредиторская задолжен­ность просроченная», «Векселя выданные просроченные» и др. Действующими регуля­тивами не предусматривается обязательности отражения в отчетности просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей (заметим, что в рекомендательных фор­матах отчетности, действовавших до 2003 г., соответствующие статьи присутствовали), однако и, естественно, не запрещается.

Значимость «больных» статей в плане суждения о финансовом состоянии фирмы может быть различной. Так, убытки или просроченная кредиторская задолженность обычно свидетельствуют о фактически неблагоприятном финансовом положении, то­гда как просроченная дебиторская задолженность при некотором запасе прочности не так страшна. Тем не менее если последнее имеет хронический характер, то это как ми­нимум означает упущенную выгоду (если бы дебитор рассчитался по своим обязатель­ствам в срок, полученную сумму можно было бы пустить в оборот), а при нарастании объемов просроченных долгов может привести к резкому ухудшению финансового по­ложения фирмы - у нее не будет средств для расчетов со своими кредиторами. Заме­тим, что «больные» статьи характеризуют ситуацию на дату отчета, а платежеспособ­ность и баланс - есть категории, в принципе не очень сопрягающиеся, так как платеже­способность - характеристика скорее оперативная, а баланс - скорее стратегическая, долгосрочная. Поэтому ситуацию, характеризующуюся наличием просроченных дол­гов и обязательств в балансе, не следует драматизировать, ведь ие исключен вариант, что именно па дату отчета имела место просрочка, но к моменту появления баланса в распоряжении пользователя ситуация уже выправилась. Кроме того, не исключен ва­риант, когда несвоевременное погашение задолженности является преднамеренным -это в особенности может иметь место при непродуманно составленном договоре. По-