6.3. Гудвилл и его отражение в отчетности «145

д ет к появлению гудвилла на балансе. И лишь в том случае, если фирма будет продана, то ее гудвилл уже будет прямо или косвенно отражаться па балансе покупателя.

Подчеркнем, что внутренне созданный гудвилл пе может одномоментно возникнуть сам по себе, например из желания оценить некую «репутацию фирмы», якобы создавав­шуюся в течение многих лет деятельности компании, и привести ее в активе баланса; он может появиться исключительно в результате купли-продажи компании в целях формирования корпоративной группы. Тем не менее для компании, котирующей акции на фондовом рынке, периодический расчет внутренне созданного гудвилла весьма по­лезен, в том числе и как профилактическое средство, выявление своеобразного индика­тора резерва безопасности перед возможным враждебным поглощением.

Поскольку любая фирма имеет внутренне созданный гудвилл, то все операции, свя­занные с изменением состава и/или структуры ее участников (акционеров), сопровож­даются и прямой или косвенной платой за этот гудвилл. Таким образом, приобретая ак­цию некоторой фирмы и отражая ее в балансе как финансовый актив, инвестор тем са­мым показывает причитающуюся ему стоимостную оценку доли чистых активов фирмы и ее гудвилла; здесь имеет место косвенное отражение гудвилла фирмы, в капи­тале которой данный инвестор принимает участие.

В особом случае, а именно в случае приобретения контроля над компанией как еди­ным имущественным комплексом (напомним, что в этом случае формируется так назы­ваемая корпоративная группа как совокупность компаний, одна из которых - материн­ская - контролирует деятельность других компаний группы - дочерних), стоимостная оценка приобретенного гудвилла отражается покупателем, причем по-разному, в зави­симости от того, какой баланс составляется. Так, в отчетности материнской компании гудвилл «дочек» не выделяется, а входит составной частью в сумму инвестиций в до­черние компании; в консолидированной отчетности упомянутая сумма инвестиций де­тализируется, а потому гудвилл будет присутствовать отдельной статьей. Приобретен­ный гудвилл в известном смысле уравнивается в правах с долгосрочными материаль­ными активами, а потому он, как правило, амортизируется в течение срока полезной службы (согласно МСФО 22 «Объединение компаний» в течение не более чем 20 лет).

Как уже отмечалось, для успешно функционирующей фирмы нормальным является наличие положительного внутренне созданного гудвилла, а его созидающая роль не­двусмысленно признается бухгалтерскими регулятивами. Проявляется это как раз в том, что приобретенный гудвилл отражается в активе, а, как известно, по определению активы - это ресурсы фирмы: (а) выражаемые в денежном измерителе; (б) сложившие­ся в результате событий прошлых периодов; (в) принадлежащие ей па праве собствен­ности или контролируемые ею; (г) обещающие получение дохода в будущем. Иными словами, отражение гудвилла в активе говорит о том, что этот актив обещает в будущем доходы.

То, что подобный актив в отношении к любой фирме существует, не вызывает со­мнения; более того, он не только существует, но и ощутимым образом может влиять на стоимость бизнеса, а потому возникает вполне естественный вопрос о его оценке и воз­можностях управления. Как было показано выше, в учете известны два основных под­хода к определению стоимостной оценки некоторого актива. Первый подход отдает предпочтение себестоимости (или исторической цене), под которой понимается стои­мостная оценка расхода или оплаты ресурсов, использованных или привлеченных предприятием для производства или приобретения оцениваемого объекта. В соответст­вии со вторым подходом более уместно применение справедливой стоимости как ха­рактеристики объекта, определяющей его сравнительную значимость в потенциальных или фактических меновых операциях в условиях полной информированности участни­ков сделки, их неангажированности и свободы в принятии решения. Справедливая