48. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия гх
Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне риска.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку фин. устойчивости. Поэтому разработана система показателей:
1) коэффициент концентрации собственного капитала – характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше его значение, тем больше финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних условий предприятие. Дополнение к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного капитала – их сумма =1
Ккск = СК/Б= стр. 490/700 (300)
2) коэффициент финансовой зависимости, является обратным 1 коэффициенту. Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств, если его значение снижается до 1, это значит, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя: 1,25 означает, что в каждом 1,25 руб., вложенного в активы предприятия, 25 копеек заемные.
Кфз = 1/Ккск = Б/СК
3) коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение может варьироваться в зависимости огт структуры капитала и отраслевой принадлежности
Кмск=СОС/СК
4) коэффициент концентрации заемного капитала
Является дополнением к коэффициенту концентрации собственного капитала, равен 1.
КСК+Кзк=1
Кзк = ЗК/Б
5) коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами
Кдп = ДП/ВА +стр. 490+590/190
6) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост его в динамике негативная тенденция, он показывает. Что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов
Кпрзс = ДП/ДП+СК=стр. 590/стр. 590+490
7) коэффициент структуры заемного капитала
Ксзк = ДП/ЗК = стр. 590/590+690
8) Коэф-т соотношения заемных и собственных средств
Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.
Кзс/СС = ЗС/СС=ЗК/СК
Обобщающий показатель финансовой устойчивости - излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разница между размерами источников средств и запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат рассчитывается на основе данных актива баланса: ЗЗ=З+ТО+Н; где ЗЗ – общая величина запасов и затрат; З – запасы (стр. 240); ТО – текущие обязательства; Н – НДС по приобретенным ценностям (стр.220).
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются 3 показателя, которые отражают различные виды источников.
Наличие СОС: СОС = СК – ВА
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (функционирующий капитал): КФ = СК + ДО – ВА, где КФ – функционирующий капитал; ДО – долгосрочные обязательства (стр.590).
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат: ОИФ = СК + ДО + ККЗ - ВА, где ОИФ – общая величина источников формирования запасов и затрат; ККЗ – краткосрочные кредиты и займы(стр. 610).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
Излишек (+) или недостаток(-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
С помощью этих показателей определяется 3-х показатель типа финансовой устойчивости:
При этом различные типы финансовой устойчивости имеют следующие значения этого показателя:
Абсолютная устойчивость – S= (1,1,1) – высокая платежесп-ть, предприятие не зависит от кредиторов.
Нормальная устойчивость – S = (0,1,1) – нормальная платежесп-сть, нормативное исп-е заемных средств.
Неустойчивое финансовое состояние – S = (0,0,1) – нарушение платежеспособности, необходимо привлечение дополнительных источников.
Кризисное финансовое состояние – S = (0,0,0) – неплатежеспособность предприятия.