- •Передмова
- •Блок модулів I. Основи виробництва і функціонування підприємства
- •I.1. Підприємство як господарський суб'єкт ринку
- •1.1.1. Ринок і його різновиди
- •1.1.2. Господарські суб'єкти ринкової економіки і їхня взаємодія
- •1.1.3. Характеристика підприємства
- •1.1.4. Класифікація підприємств за організаційно-правовими формами діяльності, галузевою приналежністю і розмірами
- •1.1.5. Холдингові компанії і фінансово-промислові групи
- •1.1.6. Виробнича діяльність підприємства
- •1.1.7. Загальні умови нормального функціонування підприємства
- •1.1.8. Створення і припинення діяльності підприємства
- •1.1.8.1. Принципи створення підприємства
- •1.1.8.2. Припинення діяльності підприємства
- •Питання для самоконтролю.
- •I.2. Підприємство і зовнішнє середовище
- •1.2.1. Підприємство і держава
- •1.2.2. Фінансове забезпечення діяльності підприємства
- •1.2.3. Податкова система України. Задачі й основні функції податкових органів
- •1.2.4. Зовнішньоекономічна діяльність підприємства
- •1.2.5. Загальні положення безпечної діяльності підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •I.3. Товарна політика підприємства
- •1.3.1. Життєвий цикл товару
- •1.3.2. Вивчення конкурентних можливостей підприємства
- •1.3.3. Вибір конкурентної стратегії
- •1.3.4. Оцінка ринку збуту
- •1.3.5. Вплив попиту на формування цін
- •1.3.5.1. Аналіз впливу еластичності попиту на динаміку цін
- •1.3.5.2. Облік взаємовпливу цінової політики конкурентів
- •1.3.5.3. Динаміка доходів споживачів і зміна цін
- •1.3.5.4. Контроль динаміки цін
- •Питання для самоконтролю
- •I.4. Організаційно-управлінські структури підприємства й основи планування його діяльністю
- •1.4.1. Організаційна структура
- •1.4.2. Форма організації виробництва
- •1.4.3. Типи організації виробництва
- •1.4.4. Функції і структура управління
- •1.4.4.1. Організаційний підхід при створенні системи управління
- •1.4.5. Вибір місця розташування підприємства
- •1.4.6. Генеральний план підприємства
- •1.4.7. Планування діяльності підприємства
- •1.4.7.1. Стратегічний план
- •1.4.7.2. Поточне планування діяльності підприємства
- •1.4.7.3. Бізнес-планування в діяльності підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •Література до блоку I
- •Блок модулів II. Ресурси підприємства і показники їхнього використання іі.1. Активи (майно) і капітал підприємства
- •2.1.1. Активи підприємства
- •2.1.2. Капітал підприємства
- •2.1.3. Основні засоби підприємства
- •2.1.3.1. Класифікаційні групи і їхня характеристика
- •2.1.3.2. Первісна вартість і переоцінка основних засобів
- •2.1.3.3. Амортизація основних засобів
- •2.1.3.4. Амортизаційна політика
- •Після перетворень одержимо:
- •2.1.3.5. Аналіз наявності, стану і руху основних засобів
- •При розрахунку по формулі середньої хронологічний õ
- •2.1.4. Виробнича потужність підприємства
- •2.1.5. Нематеріальні активи
- •2.1.6. Оборотні активи (оборотний капітал)
- •2.1.6.1. Характеристика оборотного капіталу і джерела його утворення
- •2.1.6.2. Визначення потреби в оборотних коштах
- •2.1.6.3. Ефективність використання оборотних коштів
- •Питання для самоконтролю
- •II.2. Кадри підприємства
- •2.2.1. Персонал підприємства і його характеристика
- •2.2.2. Планування чисельності персоналу
- •2.2.3. Нормування праці
- •2.2.4. Продуктивність праці
- •Питання для самоконтролю
- •II.3. Оплата праці працівників підприємства
- •2.3.1. Загальні положення
- •2.3.2. Склад витрат на оплату праці
- •2.3.3. Тарифна система
- •2.3.4. Форми і системи оплати праці
- •Відрядну оплату праці не рекомендується застосовувати в тому випадку, якщо її застосування веде до:
- •2.3.5. Безтарифна система оплати праці
- •Загальна сума балів, зароблена всіма працівниками підрозділу:
- •Алгоритм розрахунку фактичної заробітної плати персоналу цеху
- •2.3.6. Участь у прибутках підприємства
- •2.3.7. Виплата дивідендів
- •Питання для самоконтролю
- •Література до блоку II
- •Блок модулів III. Економіко-фінансові параметри діяльності підприємства
- •III.1. Витрати виробництва і реалізації продукції
- •3.1.1. Склад і класифікація витрат підприємства
- •3.1.2. Групування витрат за економічними елементами
- •3.1.3. Групування витрат за статтями калькуляції
- •3.1.4. Витрати і ціна продукції підприємства
- •3.1.5. Аналіз витрат і ціни в короткостроковому періоді
- •3.1.6. Види цін і їхнє регулювання
- •3.1.7. Ціни при оптових продажах
- •3.1.8 Контрактні і модифіковані ціни
- •3.1.9. Надбавки і знижки до цін
- •Питання для самоконтролю
- •III.2. Фінансові результати й оцінка фінансового стану підприємства
- •3.2.1. Фінансова звітність і її склад
- •3.2.2. Структура і зміст балансу
- •3.2.3. Структура і зміст звіту про фінансові результати
- •Звіт про фінансові результати
- •I. Фінансові результати
- •II. Елементи операційних витрат
- •III. Розрахунки показників прибутку акцій
- •3.2.4. Розподіл прибутку на підприємствах різних організаційних форм
- •3.2.5. Структура і зміст звіту про рух коштів
- •Звіт про рух коштів
- •3.2.6. Структура і зміст звіту про власний капітал
- •Звіт про власний капітал
- •3.2.7. Оцінка фінансового стану і фінансової стійкості підприємства
- •3.2.8. Показники рентабельності і ділової активності підприємства
- •3.2.9. Ефект фінансового важеля
- •Питання для самоконтролю
- •III.3. Інвестиційна діяльність підприємства
- •3.3.1. Поняття, форми та склад інвестицій
- •3.3.2. Джерела інвестицій. Інвестиційний проект
- •3.3.3. Інвестиції та час. Фінансові розрахунки
- •3.3.3.1. Нарахування складних відсотків
- •3.3.3.2. Дисконтування
- •3.3.3.3. Сума дисконтування
- •3.3.5. Врахування інфляції
- •3.3.4. Методи оцінки інвестиційних проектів
- •3.3.4.1. Метод розрахунку чистого дисконтованого доходу (чистого приведеного ефекту)
- •3.3.4.2. Метод розрахунку індексу рентабельності інвестиції (індекс прибутковості)
- •3.3.4.3. Метод розрахунку рентабельності інвестицій (внутрішня норма прибутковості)
- •3.3.4.4. Метод визначення терміну окупності інвестицій
- •3.3.4.5. Методика розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій
- •3.3.4.6. Приклад використання охарактеризованих методів
- •3.3.5. Лізинг
- •3.3.6. Економічний вибір варіантів купівлі нового елемента техніки чи ремонту старого елемента
- •Питання для самоконтролю
- •III.4. Оцінка вартості майна підприємства як цілісного комплексу
- •3.4.1. Майно підприємства як об'єкт фінансової оцінки
- •3.4.2. Методичні принципи визначення ринкової вартості
- •Принципи, засновані на уявленнях про мк власника майна
- •Принципи, пов'язані з ринковим середовищем
- •Принципи, пов'язані з експлуатацією майна
- •3.4.3. Оцінка вартості підприємства в цілому
- •Питання для самоконтролю
- •Яким чином здійснюється оцінка вартості підприємства?
- •Що являє собою майновий комплекс підприємства?
- •Література до блоку III
3.2.7. Оцінка фінансового стану і фінансової стійкості підприємства
Після загальної характеристики фінансового стану і його зміни за звітний період важливою метою аналізу фінансового стану є дослідження показників фінансової стійкості підприємства. Для даного блоку аналізу має значення питання про те, які показники характеризують сутність стійкості фінансового стану. Відповідь на нього пов'язаний, насамперед, з балансовою моделлю, на якій базується аналіз. Ця модель має наступний вигляд:
ПА+ТА = ПП+ТП
Де умовні позначки мають той же зміст, що й у таблиці 3.2.4. тобто:
ПА – постійні (необоротні) активи,
ТА – поточні (оборотні) активи,
ПП – постійні пасиви,
ПП = ВК + ДЗ
ВК – власний капітал,
ДЗ – довгострокові зобов'язання,
ТП – поточні пасиви,
ТП = Кз +Кк
Кз – кредиторська заборгованість,
Кк – короткострокові кредити.
Таблиця 3.2.4
Баланс підприємства (в агрегованому вигляді).
Активи |
Умовні позначки |
Пасив |
Умовні позначки |
1. Необоротні активи 2. Оборотні активи 2.1. Запаси 2.2. Дебіторська заборгованість 2.3. Кошти
Баланс |
ПА ТА Мз Дз
Гк
ВБ |
1. Власний капітал 2. Позиковий капітал 2.1. Довгострокові зобов'язання 2.2. Короткострокові кредити і позики 2.3. Кредиторська заборгованість Баланс |
ВК Пк ДЗ
Кк
Кз
ВБ |
Виходячи з вищевикладеного визначимо основні параметри фінансової стійкості підприємства.
1. Власні оборотні кошти:
ВКоб = ПП - ПА = ТА - ТП
2. Поточні фінансові потреби (ПФП):
ПФП = Мз + Дз - Кз
3. Коефіцієнт автономії:
Ка = ВК : ВБ
4. Коефіцієнт маневреності:
Км = ПФП : ВК
5. Коефіцієнт фінансової стійкості:
Кф.с. = (ВК + ДЗ) : ВБ= ПП : ВБ
6. Коефіцієнт співвідношення необоротних активів і власного капіталу:
Кс =ПА : ВК
7. Частка необоротних (постійних) активів у вартості майна:
Кн.а. = ПА : ВБ
8. Частка власних оборотних коштів у вартості поточних (оборотних) активів:
Квок = ВКоб : ТА
9. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів:
Кп.в. =Пк : ВК
10. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:
Ка.л. = Гк : ТП
11. Уточнений коефіцієнт ліквідності:
Ку.л. = (Гк + Дз) : ТП
12. Поточний (загальний) коефіцієнт ліквідності:
Кз.л. = ТА : ТП
В практиці фінансового аналізу отримані коефіцієнти порівнюють з деякими еталонними значеннями: Ка ≥ 0,5; Кф.с. ≤ 1; Км = 0,5; Ка.л. ≥ 0,2 - 0,7; Ку.л. > 0,8 - 1,0; Кз.л. > 2.
Нижче в табл. 3.2.5 наведені розрахунки показників фінансової стійкості підприємства. (Вихідні дані для розрахунку табл. 3.2.1, 3.2.2)
Таблиця 3.2.5
Визначники та результуючі показники фінансової стійкості
№ п/п |
Показники |
На початок року |
На кінець року |
Зміни за рік % |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
Власні оборотні кошти |
6179 |
26866 |
434,8 |
2 |
Поточні фінансові потреби |
9008 |
19648 |
218,1 |
3 |
Коефіцієнт автономії |
0,48 |
0,64 |
33 |
4 |
Коефіцієнт маневреності |
0,12 |
0,308 |
158,3 |
5 |
Коефіцієнт фінансової стійкості |
0,708 |
0,672 |
-5 |
6 |
Коефіцієнт співвідношення необоротних активів і власного капіталу |
0,685 |
0,63 |
-7,3 |
7 |
Частка необоротних активів у вартості майна |
0,33 |
0,4 |
12 |
8 |
Частка власних оборотних коштів у вартості поточних (оборотних) активів |
0,58 |
0,45 |
-22 |
9 |
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів |
1,08 |
0,56 |
-48 |
10 |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,17 |
0,25 |
4,7 |
11 |
Уточнений коефіцієнт ліквідності |
1,45 |
0,87 |
-40 |
12 |
Поточний (загальний) коефіцієнт ліквідності |
2,4 |
1,82 |
-25 |
Як видно з наведеної таблиці, сума необоротних активів покривається власним капіталом. Про це свідчить те, що сума двох показників коефіцієнта маневреності і відношення необоротних активів до власного капіталу не перевищує 100%. На початок року (0,12+0,685)·100=90,5%, на кінець року (0,308+0,63)·100=93,8%.
Положення підприємства дещо погіршилося, тому що коефіцієнт фінансової стійкості знизився на 5%.
Під кінець року покращилося співвідношення власних оборотних коштів і поточних фінансових потреб (26866:19648=1,37). Це значить, що підприємство не має потреби в залучені нових короткострокових фінансових кредитів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності на початок року був занизьким відносно рекомендованих меж. Однак під кінець року він збільшився на 4,7% і знаходиться в рамках норми. Підприємство на початок року мало змогу погасити 17% поточної заборгованості, а під кінець року 25%. Якщо за рахунок коштів і очікуваних надходжень на початок року можна було погасити 145% поточної заборгованості, то під кінець року – лише 87% (уточнений коефіцієнт ліквідності). Аналогічним чином прослідковується тенденція до пониження загальної ліквідності.