Тема 17. Начала риск-менеджмента

17.1. Виды и классификации рисков

Понятием «риск» пользуются транспортники, врачи, техники, юристы и т.д. – каждый по-своему. В строительстве – это степень ненадежности конструктивной системы. В теории катастроф – это возможность аварий, стихийных бедствий. Переход от плановой к рыночной экономике заставляет изучать, рассчитывать, страховать риски и т.д. – т.е. понятие риска все более становится рабочей категорией бизнесменов и менеджеров.

Словарями риск определялся как «опасность, возможность ущерба». Некоторые считают корнем этого слова португальское «resk» – подводная скала. В предпринимательстве риском считают неопределенность, колебания возможного результата (например, ожидаемой прибыли), т.е. это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые рассчитывал.

Итак, рисковым ситуациям свойственны их характерные признаки:

случайный характер угрожающего или благоприятного события;

наличие альтернативных решений;

возможность определения вероятностей разных исходов;

возможность возникновения убытков, а также получения дополнительной прибыли.

Вместе с угрозами риск является источником предпринимательской прибыли, значит, субъекты бизнеса должны не отказываться от риска, а разумно использовать его.

Берлимер (американский эксперт по рискам) предложил принципы определения делового риска:

потери от риска и от ошибок независимы друг от труда;

потери по одному направлению из «портфеля рисков» не обязательно увеличивают потери по другому направлению;

максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

Классификация рисков весьма многообразна. Наиболее распространенные признаки классификации:

• по области возникновения;

• по источникам (причинам) возникновения.

1. По области возникновения риски разделяются на внешние и внутренние.

Внешние риски порождаются внешними факторами (см. тему «Внешняя среда организации»), влиять на которые фирма не может, но должна их учитывать. Есть мнение, что внешние риски – причина около трети банкротств. Основные внешние факторы рисков:

• состояние экономики: спад, инфляция, цены, структура доходов и накоплений населения, кредитная политика, структура и колебания спроса и т.д.;

• культура: обычаи, уровень образования, нормы потребления, колебания моды и т.д.;

• государственное регулирование бизнеса: запреты и стимулы, налоговая политика, активность контрольных органов, отношения собственности, в том числе на землю и т.д.;

• состояние партнеров по бизнесу: уровень конкуренции, банкротство должников и т.д.;

• наука и техника: появление новых технологий, жизненный цикл и ценность товаров и услуг и т.д.

Весьма сильнодействующим фактором внешних рисков считают технологические переломы (70% причин того, как прежние лидеры становятся аутсайдерами). Например, в производстве тары для напитков стеклянные бутылки вытеснялись жестяными банками, затем картонной упаковкой, пластмассовой тарой, – и каждый раз это уничтожало преимущества одних фирм и давало их другим. В стратегическом планировании технологический фактор также считается главным источником угроз. (Также шансы (новые возможности), что дарит нам новая технология, превращаются в угрозы, если они не использованы нами, но взяты на вооружение нашими конкурентами).

Передовые фирмы считают целесообразным держать специалистов, прогнозирующих такие тупики и сдвиги и разрабатывающих меры преодоления возможных технологических кризисов. Правда, позволить себе это могут только крупные фирмы.

Внутренние риски «обеспечивают» примерно две трети провалов предпринимательства. Обычно их представляют пятью блоками.

1. Уровень организации производства (использования ресурсов): простои, малопродуктивные издержки, недостаточно эффективные делегирование и контроль и т.д.

2. Уровень маркетинга: обоснованность продуктовой политики, ценовой политики, компетентность сбытовиков и т.д.

3. Реакция на кризисное состояние: диверсификация, защитная или наступательная тактика.

4. Уровень менеджмента: скорость реакции на проблемы, компетентность менеджеров, подготовка высших управляющих.

5. Культура фирмы: сочетание верности идеалам с гибкостью поведения, коллективизм.

2. По источникам (причинам) возникновения классификация может быть сведена к трем главным причинам:

• неосведомленность, т.е. отсутствие информации, могущей снизить риски решения. Например, незнание закономерностей сопротивления материалов не позволяло рассчитывать оптимальные сечения конструкций; незнание астрономии не позволяло определять местонахождение судна вдали от берега и т.д. «Риск – это незнание того, что вы делаете» – Уоррен Баффет, самый богатый инвестор США;

• случайность, невозможность предвидеть существенные обстоятельства, влияющие на успех. Например, незамеченные дефекты приводят к поломке механизма; происходят природные и политические катаклизмы; есть возможность вытащить из колоды карт, скажем, пиковую даму, выиграть в рулетку и т.д.;

• противодействие противника по конфликту, войне, спорту и т.п., т.е. в условиях любого столкновения. Здесь противники, как правило, делают все возможное, чтобы ввести друг друга в заблуждение, подтолкнуть к неверным решениям. Там, где есть противодействие, неопределенность обстановки возникает не сама по себе, а насаждается специально во вред противнику.

Для экономики переходного периода, тем более в условиях общего кризиса, наиболее остро стоит проблема неплатежеспособности предприятий. Высокая инфляция обесценивает прибыль, и даже часть выручки. В этих условиях предприятия зачастую лишены возможности простого воспроизводства основного капитала, так как амортизационные отчисления направляются для пополнения оборотных средств.

Проблема неплатежей – один из основных факторов, усиливающих предпринимательский риск, вместе с тем практика показывает, что особого внимания заслуживает риск, связанный с личностью человека. По оценкам специалистов, до 80% неудач в фирмах США приходится на этот вид (просчеты менеджеров).

У нас – похожая ситуация. Например, тульский завод стиральных машин 10 лет безуспешно пытался освоить выпуск ксерокопированной техники. Причины (ошибки):

1 – новым делом руководили старые начальники (заслуженные, ответственные, но с мышлением прежних производственников, утратившие чувство нового, дух лидерства и др., нужные истинному предпринимателю). Система управления оставалась прежней, когда решения проходят сверху вниз, а разрешения на каждый шаг испрашиваются снизу вверх;

2 – организация нового отделения привела к столкновению двух несовместимых культур управления. Изобретатели, новаторы и предприимчивые менеджеры, нанятые заводом, не могли не вступить в конфликт с поставленными над ними руководителями. Новатор – это всегда своевольный и недисциплированный мечтатель, живущий в беспорядочном мире захватывающих идей и мгновенных решений. Риск для него – своего рода наркотик, допинг. А руководители завода никогда в жизни не начинали новый бизнес, любое решение принимали после согласований, заседаний и только при коллективной ответственности;

3 – руководство не анализировало своих ошибок в управлении, а просто перетасовывало кадры. Отделением командовали опытные, проверенные управляющие (не больше года каждый). Каждый последующий знал о новой технике, которую его отделению надо было освоить, еще меньше прежнего.

Итак, возвращаясь к вопросу классификаций, риск – это событие, которое может произойти или не произойти. Как экономическая категория он проявляется в трех возможных результатах:

проигрыш (ущерб, убыток);

нулевой результат;

выигрыш (выгода, прибыль).

По допустимости риска обычно выделяют 5 его областей (рис. 17.1).

Потери (убытки) ( - )					Прибыль (+)
V недопу-стимый риск	IV критиче-ский риск	III повышен-ный риск	II минималь-ный риск	I безрисковая зона (гарантированная прибыль)

Рисунок 17.1 – Области риска по допустимости потерь

Возможность фирмы действовать в определенной зоне увязывают с достаточностью капитала, которую характеризуют коэффициентом риска (Н) – отношением всего предельного риска (возможного ущерба компании) к сумме ее активов (раздел I «внеоборотные активы» + раздел II «оборотные активы» + раздел III «убытки»).

Итак, область I – безрисковые операции: отсутствие потерь; коэффициент Н – сколь угодно мал.

Область II – минимальный риск: возможные потери не превышают размера чистой прибыли; 0 < Н < 25%. В этой области возможны:

операции с ценными бумагами РБ и муниципальных органов;

получение ссуд, гарантированных правительством;

выполнение строительно-монтажных работ, финансируемых госорганами (госзаказ).

Здесь фирма рискует в худшем случае неполучением чистой прибыли, т.е. невыплатой дивидендов (налоги на прибыль уплачены).

Область III – повышенный (новый) риск: возможные потери не превышают размера расчетной прибыли; 25% < H < 50%. Здесь возможна производственная деятельность, в том числе за счет кредитов банков (инвестиционных компаний) на срок до 1 года. Для этой области характерно покрытие почти всех затрат фирмы, включая условно постоянные, но прибылью рискуют.

Область IV – критический риск: характерен не только возможной потерей прибыли, но и недополучением выручки, когда затраты приходится возмещать за свой счет. Такой риск нежелателен, но еще не означает банкротства; 50% < Н < 75%. Здесь осуществляются (характерно для IV области):

лизинговые операции – оперативный лизинг или прокат; лизинг недвижимости, т.е. аренда целевых объектов на 10-20 лет;

приобретение ценных бумаг других АО и предприятий.

Область V – недопустимый риск или угроза банкротства, когда возможные потери близки к размеру средств и имущества фирмы (например, неоплаченная деятельность осуществлялась за счет ссуды под залог всего имущества фирмы; 75% < H < 100%).

Значения коэффициента риска H > 100% не рассматриваются, ибо операции такого рода авантюристичны и незаконны.

Следует помнить, что чем выше уровень риска в конкретной бизнес-ситуации, тем выше должен быть размер возможного дохода. Такая взаимосвязь вызывает необходимость рассмотрения дополнительных аспектов риска, в частности психологического и юридического.