Примеры хеджирования и возникающих при этом ситуаций

Дата

Сделки с реальным

товаром

Сделки с фьючерсным

контрактом

Ситуация 1: тактика покупателя реального товара

в случае понижение рыночных цен (с 1513 до 1306 долл. за т)

Февраль

Куплен товар, который поставят через 3 мес., в апреле, по цене 1513 долл. за т

Продан апрельский фьючерсный

контракт по цене 1513 долл. за т

Апрель

В связи с истечением срока и поставкой

алюминия заплачено по 1513 долл. за т. В результате покупатель переплатил за т 207 долл.

Откуплен ранее проданный фьючерс по цене 1306 долл. за т

Выигрыш составил 207 долл. за т

Ситуация 2: тактика покупателя реального товара в случае

повышения рыночных цен с 1306 до 1420 долл. за т

Апрель

Куплен алюминий, который поставят

через 3 мес., в июне, по цене 1306 долл. за т

Продан июньский фьючерсный контракт по цене 1306 долл. за т

Июнь

В связи с истечением срока и поставкой алюминия заплачено по 1306 долл. за т. Результат – выигрыш по сделке с реальным товаром в расчете на 1 т:

1420–1306=114 долл.

Откуплен ранее проданный фьючерс по рыночной цене 1420 долл. за т. в июне. Результат – убытки в расчете на 1 т. по фьючерсному контракту: 114 долл.

Ситуация 3: тактика продавца реального товара в случае понижения рыночных цен с 1513 до 1306 долл. за т

Февраль

Продан алюминий, который необходимо поставить через 3 мес., в апреле, по цене 1513 долл. за т

Куплен апрельский фьючерсный контракт на алюминий, по цене 1513 долл. за т

Апрель

В связи с истечением срока поставлен алюминий по цене 1513 долл. за т Результат – выигрыш 1513–1306= 207 долл. за т

Продан ранее купленный апрельский фьючерс по рыночной цене 1306 долл. за т Результат – убытки в размере 207 долл. за т

Ситуация 4: тактика продавца реального товара в случае повышения рыночных цен с 1306 до 1420 долл. за т

Апрель

Продан алюминий, который следует поставить через 3 мес., в июне, по цене 1306 долл. за т

Куплен июньский контракт на алюминий по цене 1306 долл. за т

В связи с истечением срока поставлен алюминий по цене 1306 долл. за т

Результат – потеря 1420–1306= 114 долл. за т

Продан июньский фьючерс на алюминий по цене 1420 долл. за т

Результат – прибыль в размере 114 долл. за т