36. Ринок цінних паперів. Фондова біржа

Біржа – це державна або акціонерна організація, яка надає приміщення, певні гарантії, розрахункові інформаційні послуги для здійснення угод з цінними паперами або товарами, отримує за це комісійні від угод і здійснює накладання певних обмежень на торгівлю. Біржа – неприбуткова організація.

Види бірж: товарні; фондові; валютні; біржі праці

Біржові посередники:

1.Брокери – це посередники при укладанні угод між покупцями і продавцями товарів, цінних паперів, валюти та інших цінностей на фондових і товарних біржах, валютних, страхових ринках. Діють за дорученням і за рахунок своїх клієнтів, одержуючи за посередництво певну плату – брокерінг. Розмір його встановлюється заздалегідь і буває в межах від 0,25 до 2-3% від ціни проданого товару.

2.Маклер (нім.) – це особа, що має місце на біржі і здійснює угоди від свого імені і за свій рахунок. 3. Дилер (англ.)- теж саме, що і маклер.

Цінний папір – це комерційний документ, що випускається державою або корпораціями, який по-перше, засвідчує право власності на той чи інший вид капіталу, а по-друге, приносить володарю цінного паперу дохід.

Цілі вкладення коштів в цінні папери:- Отримання доходу;- Збереження капіталу;- Зростання капіталу;- Придбання можливості розширення сфери впливу;-Зондування ринків;- Отримання доступу до дефіцитних товарів;- Придбання цінних паперів з метою скорочення дефіциту готівки;- Спекуляція і т. п.

Всю сукупність цінних паперів можна умовно поділити на 2 групи: І – свідоцтво про власність(акції, акціонерні сертифікати, опціонні свідоцтва, фінансові ф’ючерси, варанти, ваучери і т.д.) ; ІІ – свідоцтво про позику(облігації, векселі, депозитні і заощаджувальні сертифікати, чеки, різні державні боргові зобов’язання).

Акція – це цінний папір без встановленого строку оббігу, який засвідчує право власника на частку статутного капіталу емітента і надає право на отримання частини прибутку у вигляді дивіденду. Дивіденд — частка прибутку акціонерного товариства, яка розподіляється між акціонерами у вигляді доходу відповідно до кількості та видів акцій, що їм належать.

Є 3 варіанти емісії акції: 1) Публічна (відкрита); 2) Закрита: - продаж по обумовленому списку; 3)продаж по аукціонним пакетам (лотам)

Види акцій: привелійовані; іменні; довірчі; звичайні; пільгові

Облігація – цінний папір з фіксованим доходом (процент), що засвідчує право власності емітента на позичковий капітал і підтверджує зобов’язання емітента відшкодувати володарю облігації її номінальну вартість у певний строк, але не дозволяє володарю брати участь у керівництві підприємством.

Усі цінні папери згідно з міжнародною класифікацією можна поділити на:

- грошові; - фондові.

Грошові – ті, що обертаються на грошовому ринку: комерційні та фінансові векселі терміном до 1 року, банківські акцепти, комерційні папери терміном від 18 до 180 діб.

Фондові (капітальні) – обертаються на ринку капіталів: акції, облігації, іпотека.

Оцінка ваги акцій і облігацій здійснюється за так званними рейтинговими книгами, де вказується рівень ризику для інвестора.

Існують 4 групи рейтингової оцінки акцій і облігацій:

І група – А – добра якість цінних паперів; В – погана якість; С – даний цінний папір може бути спекулятивний; Д – компанія – банкрот, знаходиться у ліквідації.

В групах А,В,С існує додатковий розподіл:

- дуже гарна якість; - вища якість; - найвищий рейтинг

Ціна, по якій купуються і продаються акції, називається курсом акцій.

Залежить курс акцій від:

прибутку акціонерного товариства

норми позичково проценту

співвідношення, що складаються між попитом і пропозицією по акції, що в свою чергу залежить від стану справ, рентабельності відповідного підприємства.

Номінальна ціна – ціна, що написана на акції.

Цикл життя цінних паперів:

І. Підготовчий етап: відкриття нового підприємства, збільшення статутного капіталу.

ІІ. Первинне розміщення цінних паперів (первинний ринок) – емісію здійснює держава і корпорації, яким не вистачає власних коштів, а покупцями є населення, трастові компанії, інвестиційні ринки.

ІІІ. Вторинний ринок – розташування цінних паперів (купівля, продаж), що пройшли первинне розміщення.Вторинний ринок поділяється на: біржовий; вуличний (дешевше, але не дає гарантій)