Тема 17. Рынок капитала

Цель: формирование у студентов необходимых теоретических и практических знаний о сущности капитала, основных его видах, кругообороте и обороте промышленного капитала, о рынке реального и фиктивного капитала.

Задачи:

– обоснование сущности капитала как экономической категории и фактора производства;

– характеристика основных форм капитала;

– рассмотрение стадий кругооборота промышленного капитала, его износа и амортизации;

– анализ рынка реального и фиктивного капитала.

В результате изучения темы студенты должны знать:

– определение капитала в объяснении разных экономических школ;

– виды капитала;

– кругооборот промышленного капитала и его стадии.

В результате изучения темы студенты должны уметь:

– определять стадии и функциональные формы капитала, его виды и формы износа;

– рассчитывать величину основного и оборотного, постоянного и переменного капитала, износа и амортизации.

В результате изучения темы студенты должны владеть:

– специальной экономической терминологией;

– умением анализа движения и накопления капитала.

План семинарского занятия

1. Многообразие трактовок капитала и уровни его экономического анализа.

2. Формы капитала. Кругооборот и оборот промышленного капитала.

3. Основной и оборотный капитал. Формы износа основного капитала, амортизация.

4. Реальный и фиктивный капитал. Рынки капиталов.

5. Ценные бумаги и их виды. Фондовая биржа.

Литература

1. Иохин, В. Я. Экономическая теория / В. Я. Иохин. – М. : Юристъ, 2004.

2. Маркс, К. Капитал / К. Маркс. – Т. 1 // Соч. 2-е изд. – Т. 23, –М.: Изд-во политической литературы, 1978.

3. Экономическая теория / под ред. В. И. Видяпина, А. И. Добрынина, Г. П. Журавлевой, Л. С. Тарасевича. – М. : Инфра-М, 2002.

4. Экономическая теория / под ред. В. Д. Камаева. – М. : ВЛАДОС, 2004.

5. Экономическая теория / под ред. И. П. Николаевой. – М., 2005.

Методические материалы по теме

А. Смит, Дж. С. Милль, К. Маркс различали капитал основной и оборотный. Необходимо обратить внимание, что в основе этого различия лежит характер перенесения стоимости вещественных факторов производства на готовый продукт или услугу.

Часть капитала, включающая сырье, материалы, энергетические ресурсы, расходуется полностью за один производственный цикл, воплощаясь в производимой продукции. Эта часть капитала называется оборотным капиталом. Деньги, затраченные на оборотный капитал, возвращаются к предпринимателю после реализации продукции.

Основной капитал – это капитал, материализованный в зданиях, сооружениях, станках. Он функционирует в производстве несколько лет и свою стоимость переносит на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений.

Кругооборот капитала – это движение стоимости инвестиционных ресурсов через сферы производства и обращения, в результате чего она проходит три стадии и последовательно принимает производительную, денежную и товарную формы.

Средства производства

Д  Т … П … Т₁ Д₁

Рабочая сила

Кругооборот капитала, рассматриваемый не как отдельный акт, а как периодически повторяющийся процесс, в результате которого величина авансированной стоимости полностью возвращается к своей исходной форме, называется оборотом капитала.

Структура производственных фондов оказывает большое влияние на скорость их оборота, которая определяется числом оборотов (n).

,

где – период времени, обычно один год,

– продолжительность одного оборота.

Время оборота капитала включает время производства и время обращения.

Время производства охватывает весь период пребывания средств и предметов труда в сфере производства, начиная от их поступления на склад предприятия и кончая выпуском готовой к реализации продукции.

Время обращения включает:

– время, в течение которого готовая продукция находится на складе;

– время транспортировки продукции к потребителю;

– время реализации готовой продукции, то есть ее превращения из товарной формы в денежную;

– время приобретения новых запасов средств производства.

Ускорение оборота капитала (основных фондов) сопровождается увеличением фондовооруженности труда. Фондовооруженность определяется отношением среднегодовой балансовой стоимости основных фондов к среднегодовому количеству работников.

Показателем эффективности использования основных фондов является фондоотдача. Она отражает связь между количеством произведенной продукции и стоимостью основных производственных фондов.

.

Фондоотдача растет, если производительность труда повышается быстрее, чем фондовооруженность.

Амортизация характеризует процессы, связанные с физическим и моральным износом оборудования.

Физический износ оборудования выражается в постоянной утрате им своих потребительских свойств.

Моральный износ вызывается техническим прогрессом и означает уменьшение стоимости используемых средств производства в зависимости от степени утраты их потребительских свойств. Он обусловлен, с одной стороны, обесценением средств производства вследствие роста производительности труда, а с другой, – появлением и распространением более современного и дешевого оборудования.

Под амортизацией понимается процесс перенесения стоимости основных фондов по частям (по мере изнашивания) на производимый продукт и использование этой стоимости для возмещения износа средств труда.

Амортизационные отчисления включаются в издержки производства продукции и после ее реализации накапливаются в виде денежного фонда на счетах предприятий, образуя их амортизационный фонд.

Норма амортизации определяется как отношение годовой суммы амортизационных отчислений к среднегодовой стоимости основных производственных фондов, выраженных в процентах. Она показывает, за сколько лет стоимость основных фондов должна быть возмещена.

Необходимость учета потерь от быстрого морального старения ставит проблему ускоренной амортизации.

Оборотные средства (капитал) – это средства, авансируемые для обеспечения непрерывного кругооборота и возвращающиеся в денежной форме полностью после каждого производственного цикла.

Эффективность использования оборотных средств измеряется коэффициентом оборачиваемости. Он характеризует число оборотов и отдачу оборотных средств.

Все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода, называются инвестициями. По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) – это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

При инвестировании необходимо сопоставить затраты и доходы, возникающие в разное время. Дисконтирование – это приведение друг к другу потоков доходов и затрат на основе ставки дисконта с целью получения текущей (сегодняшней) стоимости будущих доходов.

,

где – текущая стоимость;

– будущая стоимость;

– ставка процента;

– число лет.

Ценная бумага (титул собственности) – это документ, удостоверяющий право владельца на какое-либо имущество или на капитал, отданные взаймы за предоставленное вознаграждение в виде процента или дивиденда.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто становится их владельцем. Фондовый рынок делится на первичный и вторичный.

Ценные бумаги бывают следующих основных видов: акции, облигации, векселя.