55.Управление источниками долгосрочного финн-я.

Для стабильного роста и развития предп-е нуждается в долгос-м финанс-и. Постоянное развитие необ-мо для обеспечения конкурентос-ти предп-я. Финанс-е — выделение средств или ресурсов для достижения намеченных целей. Финанс-е осущес-ся след-х долгос-х целей:1. модернизация техн-и про-ва продукции (разработка или приоб-е новых технол-х линий и современного оборудования),2.соверш-е прод-и (разработка новой, улучшение существ-й прод-и, расширение прод-го ассортимента),3. создание и экспансия дистрибьюторской сети, 4.соверш-е инф-х систем, системы отчетности и многие другие мер-я, напр-е на получение прибыли в долгос-м аспекте.

Прежде, чем рассм-ть вне-е источники долгос-го финан-я пред-ю следует проана-ть возможности фин-я за счёт «внутренних», которые значительно дешевле.

Пред-е может обеспечить себя внутр-м долго-м финан-м посредством:1)реинвестирования полученной прибыли 2)аморт-й политики3)оптимизации упр-я осн-ми фондами (реструктуризация, продажа вспом-х производств, убыт-х напр-й деят-ти и неэф-но исп-х осн-х фондов).

Сущ-ют 2типа внеш-го долгоср-го финанс-я: кред-е и акционерное финан-е. К внешним также относ.: долгоср-е ссуды, лизинг, облигации и акции. Кред-е:- источник финан-я с фиксированной стоим-ю, не зависящей от доходности активов- погаш-е осн-й суммы и выплата% в отличие от дивидендов требуется по закону- сроки погашения можн. совместить по времени с пост-м ср-в, но они должны быть опред-ны заранее- стоимость привл-я ср-в относ-но низк- как правило, требует обеспечения в виде осн-х ср-в или гарантий

Акц-е финн-е:- отсутствует обяз-во напр-я ср-в на выкуп акций- по закону отсутствует обяз-во выплаты дивидендов- увеличивает финан-ю базу и кредитную емкость пред-я- является самым дорог-м источ-м финан-я, так как див-ды не сниж-т налогооб-ю базу, а стоимость привл-я ср-в высока- инвесторы ожидают высокий доход на свои вложения, так как риск и неопр-сть, связанная с акц-м кап-м, высоки- расширение акц-го кап. размывает владение и контроль со стороны сущ-х акционеров. Т.о. кредит-е для пред-я является менее надёжным источ-м получения финн-х ресурсов, а акцио-е финан-е требует больших затрат.

Долгосрочная ссуда - это задолж-ть, срок погашения которой свыше одного года. Самым распростр-м видом долгоср-й ссуды явл. ипотека, то есть исп-е в качестве залога какого-нибудь имущества (обычно недвижимости). В основном, источником долгос-х ссуд являются КБ, но также их могут предоставлять страховые компании и пенс. фонды. Так как в долг-й перспективе повышается риск, % ставки по долго-м ссудам высокие.

Также фирма может прибегнуть к долгосрочной аренде с правом выкупа (лизингу). Наиболее часто лизинг используется при приобретении различного оборудования, ТС и т.п. Пред-е может получить необх-ю ден. сумму у разл-х вкладчиков, если выпустит свои облигации.Владельцы акций компании юр-ки яв-ся ее совладельцами, собственниками. Каждый из акционеров имеет право на участие в прибыли компании.