1. Средняя склонность к потреблению (арс) показывает, какую долю дохода (чнп)

_{домохозяйства тратят на потребление, так,}

_{АРС }

^С_{1 .}

1

¹ _ЧНП

_{2. Средняя склонность к сбережению (АРS) показывает, какую долю дохода (ЧНП)}

_{домохозяйства тратят на сбережения, так,}

2

_{АР$ }

^$_{2 , при этом, т.к. ЧНП = С+S,}

_{АРС+АРS=1.}

² _ЧНП

_{3. Предельная склонность к потреблению (МРС) показывает, какую долю прироста}

дохода домохозяйства тратят на прирост своего потребления, так что МРС 

^С _.

ЧНП

_{4. Предельная склонность к сбережению (МРS) показывает, какую долю прироста}

дохода домохозяйства тратят на прирост сбережений, так что т.к. ∆ ЧНП = ∆ С + ∆ S, МРС + МРS = 1.

МР$ 

_$

ЧНП

. При этом,

Необходимо отметить, что при росте или сокращении совокупных доходов (ЧНП) средние показатели меняются. Например, при росте ЧНП средняя склонность к потребле- нию снижается, а к сбережению – возрастает. То есть, чем богаче становится нация, тем меньшую долю своих растущих доходов она «проедает» и большую – сберегает и наобо- рот. Предельные склонности к потреблению и сбережению у одной нации на протяжении достаточно длительного периода спокойного экономического и политического развития показатели постоянные, т.е. как бы не менялся ЧНП, МРС и МРS. Этот подход отражен в построении графиков С и S, которые представлены в виде линейных функций с посто- янным углом наклона, т.е. с постоянным темпом роста (следует напомнить, что МРС – первая производная графика С, а МРS – первая производная графика S, они отражают чи- словые значения угла наклона соответствующих графиков). В результате при сдвигах графиков С и S под воздействием факторов, не связанных с доходом, угол их наклона к оси ОХ меняться не будет.

Вторым важнейшим компонентом совокупного спроса являются чистые частные ин- вестиции сектора фирм (I_n), под которыми понимаются все расходы на новое промыш- ленное и жилищное строительство, приобретение дополнительного оборудования и рас- ходы на прирост товарно-материальных запасов на складе. Таким образом, сектор фирм производит и выкупает часть конечной продукции, представленной инвестиционными благами. Инвестиционный спрос отличается от спроса на конечные потребительские блага. Во-первых, он вторичный, т.к. дополнительные элементы капитала для расшире- ния производства необходимы производителям только в случае роста спроса на их про- дукцию. Во-вторых, он имеет дискретный, непостоянный характер, поскольку инвести- ционные товары – блага длительного пользования, их приобретение можно отложить. В третьих, на инвестиционный спрос гораздо в большей степени оказывают влияние субъ- ективные оценки и ожидания производителей (инвесторов). В результате инвестици- онные расходы – очень нестабильный компонент совокупного спроса, и их колебания вызывают изменения в совокупном спросе в целом, а затем – в объеме производства и за- нятости.

Рассмотрим подробнее факторы, определяющие величину чистых частных инвестиций в рыночной экономике. Главные из них – ожидаемая норма чистой прибыли от инве- стиций (ОНЧП) и средняя ставка процента. Первый параметр оценивает эффективность затрат на инвестиционный проект (выгоды от инвестиций), второй – затраты инвестора на привлечение финансовых ресурсов для реализации данного проекта (издержки). Рацио- нальный инвестор вложит свои и заемные денежные средства в инвестиционный проект только при условии, когда ожидаемая выгода (ОЧНП) превысит ожидаемые издержки (ставка процента). Для понимания этого правила необходимо рассмотреть простейший способ расчета ожидаемой нормы чистой прибыли, итак:

ОВЧП 

Ожидаемаячистаяприбыльзагод

_{Стоимостьинвестиционногопроекта}

*100%, где

Ожидаемая Выручка от Текущие эксплутационные Амортизационные

_{чистая= реализации – расходы (зарплата, сырье, отчисления на}

прибыль	дополн.	электроэнергия, транспорт,	износ оборудования
	продукции	налоги и т.п.)

Следует отметить, что все представленные выше параметры являются ожидаемыми,

прогнозными и выражаются в деньгах, кроме ОНЧП (в %). Но даже если норма прибыли окажется положительной, это еще не означает безусловной привлекательности данного инвестиционного проекта, поскольку она должна быть еще и выше средней ставки про- цента.

Почему именно это условие определяет «побуждение к инвестированию» (по термино-

нивающий минимальную эффективность вложения денежного капитала в любую аль- тернативную сферу применения. Доход в виде процента можно гарантированно полу- чить, ссудив денежные средства другому экономическому субъекту или положив их в банк. Поэтому частный инвестор вложит свои или заемные денежные средства в инве- стиционный проект (реальные производство), только если будет ожидать получение большего дохода, чем процент. Кроме того, при условии финансирования проекта за счет заемных средств именно проценты за кредит являются реальными его издержками, т.к. сама стоимость инвестиционных благ окупается за счет амортизационных отчислений в выручке от реализации. А мы знаем, что при принятии рациональных экономических ре- шений выгоды (ОНЧП) должны превышать издержки (ставка процента).

Итак, допустим, что все частные инвесторы просчитали ОНЧП для всех имеющихся в данный момент в экономике инвестиционных проектов. Если их ранжировать по убыва- нию ОНЧП, то можно построить график спроса на инвестиции, гдена ОХ отражается стоимость инвестиционных проектов, а на ОУ – ОНЧП (в %).

ОНЧП
25%
20%
15%
10%
5%
5	10	15	20	25млрд $

График 10.3.

График строится дискретно, т.е. через отдельные точки, и убывает искусственно, по- скольку мы сознательно ранжируем инвестиционные проекты с точки зрения убывания их ожидаемой рентабельности. Он показывает, что в рассматриваемой экономике стоимость инвестиционных проектов с положительной ОНЧП ограничена 25 млрд $, при этом нет инвестиционных проектов, ОНЧП которых была бы 25% и выше. Но есть проекты (их стоимость – 5 млрд $), ожидаемая рентабельность которых лежит в пределах от 25 до

20%, еще на 5 млрд $ - от 20% до 15% и т.д. до нуля. Используя правило «побуждения к инвестированию», можно определить, какая величина чистых частных инвестиций будет реализована. Допустим, уровень ставки процента составляет 12%, тогда величина I_n соста- вит 12 млрд $, поскольку только у этих инвестиционных проектов ОНЧП > 10%. На осно- ве анализа данного графика можно выделить факторы, влияющие на величину I_n в ры- ночной экономике:

^{1. Уровень ставки процента – ее рост вызывает сокращение I}_n ^{и наоборот.}

2. Ожидаемая норма чистой прибыли. При неизменной ставке процента, если сдвинется

сам график спроса на инвестиции, отражая его рост или сокращение, в том же направле- нии изменятся и I_n . Изменения в спросе на инвестиционные блага произойдут тогда, когда все инвесторы начнут оценивать либо выше, либо ниже ОНЧП от имеющихся инвести- ционных проектов.

Это может произойти под влиянием следующих параметров:

а) изменения в ожидаемых эксплуатационных расходах (стоимости сырья, электроэнер-

гии, транспортных услуг, величины зарплаты и т.д.);

б) изменения в ожидаемых ставках налогов на прибыль и капитал;

в) изменения в нормах амортизации;

г) изменения в технологиях;

д) наличия уже накопленного основного капитала и степени его загрузки;

е) ожидания производителей по поводу динамики спроса и цен на их продукцию, эко-

номической и социальной стабильности общества и т.п.

Таким образом, на частный инвестиционный спрос, а значит, и на положение дел в эко- номике в целом государство может влиять через регулирование ставок процента, норм амортизационных отчислений и налоговых платежей производителей, ставок мини- мальной зарплаты и тарифов сырьевых и естественных монополий, через стимулиро- вание НТП и создание благоприятного бизнес-климата.

Из анализа данных параметров следует, что в краткосрочный период величина чистых частных инвестиций напрямую не зависит от уровня ЧНП. Поэтому, если величина I_n сло- жилась на уровне 10 млрд $, именно эту сумму частные инвесторы планируют израсходо- вать на приобретение инвестиционных благ при любом возможном уровне производства и дохода. Эту зависимость отражает график инвестиций:

In

20млрд

10млрд

0 ЧНП График 10.4.

Если же при влиянии факторов, рассмотренных выше, величина I_n изменится и соста- вит 20 млрд. $, то это приведет к сдвигу графика I_n вверх, но также параллельно ОХ. Та- ким образом, мы можем объединить спрос домохозяйств на конечные потребитель- ские блага (график С) и спрос фирм на инвестиционные блага (график I_n) в общий график частных совокупных расходов (С+ I_n) и на этой основе определить макроравно- весие в закрытой чисто рыночной экономике (т.е. в которой нет внешней торговли и госу- дарство не вмешивается в рыночные процессы). Итак, равновесный объем производства – такой его уровень, который создает доходы, достаточные, чтобы его полностью выкупить, т.е. для равновесия на макроуровне должно выполняться уравнение: ЧНП = С + I_n (сово- купные доходы должны быть равны запланированным совокупным расходам). Проанали- зируем это графически:

_С+In

Равновесие C+In

_C

_{ЧНП1 ЧНП2}

ЧНП

График 10.5.

Поскольку в данной модели только потребительские расходы являются функцией от ЧНП, а чистые инвестиции задан определенной величиной, не зависящей напрямую от объемов производства, то график совокупных расходов проходит параллельно графику С, но выше на величину чистых инвестиций. Таким образом, график совокупных расходов показывает, сколько израсходуют фирмы и домашние хозяйства на приобретение конеч- ной продукции потребительского и инвестиционного характера при любом возможном уровне ЧНП и доходов. В точке его пересечения с биссектрисой определяется равновес- ный объем производства, поскольку выполняется условие ЧНП₂=(С+I_n)₂.

Все остальные объемы производства не являются равновесными и приводят к макро-

нестабильности. Так, при объеме производства ЧНП₁ совокупные расходы С₁+ I_n больше созданного объема производства, сектора предъявляют избыточный спрос на продук- цию, что вызовет соответствующую реакцию производителей – пока есть неполная заня- тость ресурсов, производство будет реально расширяться до равновесного ЧНП₂, если же ресурсы все заняты, такая ситуация вызовет рост цен и увеличение только номинального ЧНП. Обратная ситуация произойдет при объеме производства больше равновесного. Мы знаем, что потребительские расходы (и соответственно совокупные расходы) растут мед- леннее, чем ЧНП из-за наличия все увеличивающихся сбережений. В результате совокуп- ные расходы окажутся меньше, чем объем производства, производители начнут его со- кращать, приспосабливаясь к низкому спросу. Произойдет сокращение занятости ресур- сов, снижение доходов их поставщиков, и ЧНП вернется к равновесному уровню. И толь- ко в ситуации равновесного объема производства, который полностью выкупается со- вокупными расходами, у производителей нет стимула менять свое поведение, сокращать или увеличивать объем производства, занятость и цены. Это и есть основное определение макроэкономического равновесия.

Еще одним его определением в рамках кейнсианской модели является метод сопостав- ления «утечек и инъекций». Утечка из кругооборота – это любое использование сово- купных доходов не на приобретение продукции данной страны в данном году. К утечкам в полной, четырехсекторной модели экономики относят сбережения, импорт и налоги. Инъекция в кругооборот – любое дополнение к потребительским расходам на приобрете- ние конечной продукции данной страны в данном году. К основным инъекциям относят инвестиции, экспорт и государственные закупки.

Таким образом, для макроравновесия необходимо следующее условие: для того что-

бы вся созданная конечная продукция была полностью выкуплена и не было тенденции ни

к спаду, ни к инфляции спроса, необходимо, чтобы все утечки из кругооборота полно- стью компенсировались всеми инъекциями. В двухсекторной модели, которую мы рас- сматривали до сих пор, была только одна утечка – сбережение домохозяйств, и одна инъ- екция – чистые инвестиции фирм. Следовательно, еще одной формой выражения макро- равновесия в закрытой чисто рыночной экономике является равенство сбережений и ин- вестиций (S=I_n). Если рассмотреть открытую чисто рыночную экономику (ведущая внешняя торговля, но без влияния правительственного сектора),то для нее характерны следующие условия равновесия:

а) методом сопоставления совокупных расходов и объемов производства:

ЧНП=С+I_n+X_n;

^{б) методом утечек и инъекций: S+М=I}_n^{+X (где М- импорт, Х-экспорт в денежном вы-}

ражении за год).

S+In S

ЧНП График 10.6.

Первое условие равновесия одновременно иллюстрирует влияние внешней торговли на внутренние макропроцессы. Поскольку чистый экспорт(Х_n) также напрямую не зависит от объемов производства, то его постоянная величина прибавляется к частным совокупным расходам фирм и домохозяйств и поднимает график совокупных расходов вверх (если Х_n

– положителен) или сдвигает его параллельно вниз, если (Х_n -отрицателен). Таким обра- зом, если страна экспортирует больше, чем импортирует (Х_n ›0), это увеличивает равно- весный объем производства (до ЧНП₂) и занятость. Если же Х_n ‹0, это сокращает равно- весный объем производства и увеличивает безработицу. В результате можно влиять на макропроцессы через регулирование торгового баланса за счет изменения валютного курса, внешнеторговых ограничений и стимулов.