Торговля фьючерсами / Часть II. Практика фьючерсной торговли / Глава 2. В ожидании девальвации доллара сша

Доллар США (USD) по факту является мировой резервной валютой. Центральные банки множества стран хранят в нем свои сбережения (резервы). В нем номинируются товары и сырье в мировой торговле, долларами США выдаются кредиты и займы международными валютными и финансовыми организациями. За долларом США следует Евро (EUR), а на третьем месте находится японская Йена (JPY).

В настоящее время активно муссируются слухи о потере долларом свой роли в качестве ведущей мировой резервной валюты. Если вы разделяете эти опасения (которые, в ряде стран, уже перешли в конкретные действия), то можете использовать валютную паку EUR/USD, чтобы воспользоваться сложившейся ситуацией и в очередной раз «набить карманы».

Ситуация прежняя – на банковском депозите у вас лежит 100 000 рублей. Допустим, это годовой депозит, при этом открыт он был 180 дней (полгода) назад под процентную ставку 16% годовых (8% за полгода). Мы находимся в ожидании близкого падения доллара США ко всем мировым валютам (или их большинству). Для нас естественно, что относительно Евро, доллар США снизится сильнее, чем относительно рубля. Посчитаем наш портфель:

• 100 000 рублей на депозите;

• 8 000 рублей (8 000 x 0.08) – уже начисленные проценты по депозиту;

• 8 640 рублей (108 000 x 0.08) мы получим дополнительно через полгода (предположим, что проценты в банке начисляются раз в пол года и используется механизм сложных процентов) по истечении срока депозита.

Мы работаем с фьючерсом по паре EUR/USD:

• объем одного контракта: 1 000 Евро;

• размер ГО (гарантийного обеспечения): 4%;

• текущий курс: 1.33 долларов США за Евро;

• текущий курс: 40.00 рублей  за Евро.

Объем предполагаемой позиции (сумма депозита и проценты по нему): 108 000 рублей (или 2 700 Евро по текущему курсу). Депозитная маржа на один фьючерс с указанным размером ГО равна 40 Евро. По текущему курсу мы можем оформить контракт на 67 фьючерсов и 20 Евро останется на депозите. В реальности же необходимо покупать меньше количество фьючерсов, чтобы на счете оставалась какая-то сумма свободных денежных средств для страхования от колебаний курса в обратную сторону.

Открывая длинную позицию по паре EUR/USD, мы хеджируем риск падения курса доллара США по отношению к Евро. Когда доллар США начнет падать, наш брокерский счет станет увеличиваться за счет начисления вариационной маржи. Понятно, что, если наши ожидания не оправдаются, мы опять столкнемся с убытком по нашей позиции – каждый день с нашего счета будет списываться вариационная маржа. Поэтому, следим за суммой оставшихся денежных средств и закрываем позицию до того, как остаток упадет ниже размера ГО, иначе наша позиция будет закрыта принудительно с убытком.

Суть этой операции аналогична конвертации долларовых сбережений в Евро. Таким образом, имей мы не рублевый, а долларовый депозит, то описанным выше способом мы бы легко и безопасно конвертировали его в Евро, не расторгая депозитного договора и продолжая получать проценты по нему. Аналогично можно поступить при ожидании падения Евро, защищая свои активы, номинированные в этой валюте.