Торговля фьючерсами / Часть I. Институт фондового рынка / Глава 15. Биржевые индексы России

В России также есть свои индексы. Здесь мы познакомимся с пятью самыми важными из них. Индекс ММВБ является взвешенным по эффективной капитализации индексом рынка самых ликвидных акций российских компаний, обращаемых на Московской межбанковской валютной бирже. ММВБ начал рассчитываться 22.09.1997 года, тогда он назывался «Сводным фондовым индексом ММВБ». Нынешнее его название используется с 28.11.2002 года. В качестве методики расчета индекса ММВБ используется современная система индекс-менеджмента, на основании которой функционирует специальный Индексный комитет, и которая определяет принципы включения ценных бумаг в листинг индекса, основанный на экспертной оценке.

Рассчитывается индекс ММВБ в реальном времени, при каждой совершаемой сделке с акциями 30 компаний, которые включены в расчетную базу. Сейчас ведущими акциями, оказывающими наибольшее влияние на индекс ММВБ, являются акции компании Газпром, Сбербанк России, ЛУКОЙЛ, ГМК Норильский никель и НК Роснефть.

Следующим по значению идет индекс РТС. За базовое значение индекса принято число 100, основанное на базе цен акций, выраженных в долларах США. По этой методике он рассчитывается с начала 1998 года, а сам индекс РТС появился 01.091995 года. Вследствие привязки к доллару США, на индекс РТС влияют колебания курса этой валюты, то есть, во время роста курса американского доллара, РТС падает на эту же величину, что искажает реальную динамику курсов акций. В свое время, в условиях высокой инфляции, индекс РТС был удобен привязкой динамики к относительно стабильному доллару США. На данный момент самыми влиятельными эмитентами являются компании ЛУКОЙЛ, Сбербанк России, Газпром, Сургутнефтегаз и НК Роснефть. Всего же индекс РТС рассчитывается по акциям 50 компаний.

RCBI – российский индекс корпоративных облигаций ММВБ (Russian Сorporate Bond Index) является взвешенным (по рыночной капитализации) индексом облигаций, по которым совершаются сделки в срочной секции фондового рынка ММВБ. Основой для расчета RCBI является цены сделок, совершаемых в режиме основных торгов по безадресным сделкам.

Еще есть индекс РТС-2, отражающий динамику акций «второго эшелона», а также семь отраслевых индексов, рассчитываемых по ценным бумагам, эмитированных компаниями из следующих отраслей:

• телекоммуникаций;

• металлов;

• нефти и газа;

• финансов;

• электроэнергетики;

• потребительских товаров;

• промышленности.

К тому же существует первый российский фондовый индекс ММВБ-10, который рассчитывается на основании курсов 10 самых ликвидных акций, которые торгуются на ММВБ. Данный индекс не является взвешенным индексом и не учитывает рыночную капитализацию компаний. Он представляет собой среднее арифметическое курсов входящих в него ценных бумаг. Раз в квартал листинг акций пересматривается. В текущее время индекс ММВБ 10 использует в своих расчетах акции следующих компаний: ВТБ, НК Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, Газпром, Уралсвязьинформ, Татнефть, Сбербанк России, Полюс Золото и ГМК Норильский никель.