Торговля фьючерсами / Часть II. Инвестиции в ценные бумаги (акции) / Глава 5. Ликвидность и капитализация «голубых фишек»

Мы уже упоминали о ликвидности акций. Что ликвидность дает рядовому инвестору? Сотни, а то и тысячи сделок в минуту заключаются с «голубыми фишками». Это означает, что такие акции можно в любой момент купить или продать, не опасаясь, что они зависнут на руках мертвым грузом. Кстати, есть данные, согласно которым по акциям второго и третьего эшелона сделки проходят раз в неделю или того реже. Ну, а у самых ликвидных акций такие сделки могут проходить раз в день или даже (!) раз в час.

Критерий, определяющий ликвидность называется спрэд (он не единственный, но самый важный). Спрэд – это разница между ценами купли-продажи ценных бумаг на бирже. У «голубых фишек» спрэд составляет десятые доли процента, тогда как у ценных бумаг второго и третьего эшелонов он может достигать 100%. Естественно, что убытки при совершаемых сделках купли-продажи с «фишками» почти незаметны.

Еще одна из интересных деталей «голубых фишек» заключена в прозрачности, так как отчетность компаний-эмитентов формируется согласно мировым требованиям и стандартам. Об этом мы расскажем позже, а сейчас немного о капитализации.

Капитализация – это рыночная стоимость компании, которая рассчитывается умножением количества эмитированных акций и их рыночной стоимости. Не нужно и упоминать, что «голубые фишки» являются крупнейшими российскими компаниями, капитализация которых составляет миллиарды долларов. Вдобавок к этому она постоянно растет. К слову, на данный момент общая капитализация всего фондового рынка России превышает 270 миллиардов долларов! Состав фишек постоянно меняется. Несмотря на это, некоторые из них являются «голубыми» с самого момента основания российского фондового рынка. В их число входят ОАО «Сбербанк России», ОАО РАО «ЕЭС России» и ОАО «Газпром». В следующем списке можно увидеть доходность некоторых «фишек» за шестилетний период с января 2001 года по январь 2007 года:

• ОАО «НК «ЛУКОЙЛ» ~ 730%

• ОАО «Татнефть» ~ 860%

• ОАО «Сургутнефтегаз» ~ 540%

Торговля фьючерсами / Часть II. Инвестиции в ценные бумаги (акции) / Глава 6. Кто наделяет статусом «голубых фишек»

Кто имеет право присваивать эмитенту «голубой» цвет? Какие такие критерии служат основанием для зачисления в ряды «фишек»? Закон об этом не говорит ничего. Ни в одном законе ФСФР не указано как стать стабильным «защитником Отечества». «Голубой» статус присваивается рынком: именно операторы биржевых площадок и формируют список «голубых фишек». В этом принимают участие и мировые рейтинговые агентства.

Есть множество критериев отбора. Среди них: количество находящихся в обращении акций (free float), прозрачность отчетности компании, темпы ее роста, стабильность выплаты дивидендов, свободная продажа акций на регулируемом рынке (акций компаний, имеющих статус ОАО), доходность, наличие лицензий на осуществление деятельности (добыча минералов, переработка нефти и т.п.), СЧА (сумма чистых активов), обороты торгов, наличие рабочих мест, заинтересованность инвесторов и прочее, и прочее, и прочее. «Звездность» «голубых» эмитентов является результатом громадного комплексного анализа.

Кроме этого, рыночные цены «голубых фишек» являются определяющими для российских биржевых индексов, в том числе и основных из них – Индекса ММВБ и Индекса РТС. В листинг обоих индексов входят «голубые фишки» и ряд других компаний с наибольшей капитализацией. Существуют и другие индексы, это ММВБ10 и РТС2. ММВБ10 показывает динамику «голубых фишек», а РТС2 отражает колебания ценных бумаг второго эшелона.

Стоит отметить, что в 2006 году для второго эшелона наступил обвал. В этом вся прелесть непредсказуемой биржи, ведь редко когда «фишки» обгоняют второй эшелон. Радует, что СМИ обеспечивают достаточную публичность, благодаря которой можно наблюдать за восхождением к Олимпу тех или иных эмитентов.

Вот сейчас «ВТБ» всеми силами тянется к «голубым фишкам» банковского сектора. Это – второй по величине российский банк. Пока неясно, как дальше пойдут его дела, но планы впечатляют. Взглянув на таблицу с «голубыми фишками» вы можете убедиться, что банковский сектор там представлен только одним эмитентом – «Сбербанком России». Все остальные представляют промышленный сектор экономики. Диверсификация нашей экономике не помешала бы. Сейчас на площадках России, Лондона и Нью-Йорка идет подготовка 20-25% акций «ВТБ» к IPO. К слову, само IPO имеет целью увеличение уставного капитала, а вы уже знаете, что это один из критериев роста, который ведет к экономической устойчивости. Подводя итоги, скажем, что быть первым эшелоном хорошо, ну, а «голубой фишкой» и вовсе прекрасно!

Вопрос «как же заработать на фондовом рынке» заставляет нас искать все новые пути для выгодных инвестиций. Акции второго эшелона являются одним из таких путей, хотя и достаточно рискованным. Однако многие эксперты сходятся во мнении, что за вторым эшелоном будущее российского фондового рынка.