Торговля фьючерсами / Часть I. Институт фондового рынка / Глава 19. Биржевой стакан и схема торговых операций
Для осуществления операций с ценными бумагами вам необходимо отдать брокеру распоряжение на совершение соответствующей сделки на бирже. В былые времена распоряжения отдавались по телефону, а теперь все приказы вы можете отдавать через программу для Интернет трейдинга. В таких программах приказ имеет форму заявки, в котором указана акция, число лотов и желаемая цена купли-продажи.
Давайте посмотрим, что собой представляет механизм торгов на фондовой бирже. Итак, трейдеры (инвесторы) выставляют заявки (делают поручения брокеру) на продажу либо приобретение различных инвестиционных инструментов (ценных бумаг и т.п.) по выбранной стоимости. Сам вид заявки в различном программном обеспечении разнится, но суть у всех одна и, ознакомившись с одним интерфейсом, можно без труда сделать то же и в другом.
Торгуя на российском фондовом рынке, вам придется выбрать торговую площадку FORTS (срочная секция РТС) или ММВБ, инструмент (в виде так называемого тиккера), который вы как инвестор собираетесь продать или купить, число лотов выбранного инструмента и цену покупки-продажи инструмента.
После выставления заявки на бирже будет произведена автоматическая проверка всех встречных заявок, имеющих указанную или лучшую цену (таким образом, к примеру, для продажи ищутся встречные заявки с ценой равной или большей указанной в вашей заявке). Сделка происходит, когда такая встречная заявка будет найдена. Если подходящих заявок нет, то ваша заявка останется на бирже, и будет ожидать появления подходящих встречных заявок, ну, или пока вы ее не отмените.
В течение торгов, в каждый момент времени, в базе данных биржи находится очередь неисполненных заявок на продажу (offers) и на покупку (bids). Она имеет следующий вид: offers расположены выше (пока не нашлись желающие купить их так дорого), а внизу находятся bids (на которые не нашлось желающих так дешево продать). Как правило, между ними находится промежуток (спрэд). На верхней границе спрэда стоит лучшая заявка на продажу, на нижней – лучшая заявка на покупку. Этими заявками образуется так называемый биржевой стакан, имеющий такой вид, показанный на рисунке.
Как мы и говорили – внизу биржевого стакана расположены bids, стартуя с самой высокой цены, выставленной покупателями (на этом рисунке bids на акции «РАО ЕЭС» имеют максимальную цену, равную 10.985 рублям) и заканчивая самой низкой (10.971 рублей). Цифры биржевого стакана, стоящие рядом, указывают число лотов, которое покупатели готовы приобрести по обозначенной цене. Вверху биржевого стакана распложены заявки на продажу (offers), начиная с низкой (на рисунке это 10.986) до самой высокой цены (11.005 рублей в нашем примере), по которой инвесторы готовы продать. Так же как и с bids – напротив цены в биржевом стакане указывается число лотов.
При поступлении на биржу заявки на покупку, в которой указана цена выше максимальной цены продажи, она сразу же удовлетворяется, «съедая» соответствующий объему заявки кусок offers. Ну, а при поступлении заявки на продажу с ценой меньшей лучшей цены покупки, «съедается», соответственно, верхняя часть bids.
В своем биржевом терминале вы сможете увидеть такой же биржевой стакан для выбранных инструментов. В торговой платформе MetaTrader4 такой инструмент как биржевой стакан не предусмотрен, так как изначально данная платформа разрабатывалась для торгов на валютном рынке Форекс, где, из-за большой волатильности, спрос всегда встречает предложение. Однако, недавно вышла 5-я версия данной торговой платформы (MT5), где помимо прочих усовершенствований присутствует и биржевой стакан.