7.6. Зразок екзаменаційного білету

1. Завдання на виявлення знань концептуальних основ і понятійно-категоріального апарату дисципліни (А - 4 бали; Б – 3 бали).

А-1. Зменшення ризику падіння ринкової ціни досягається шляхом:

а) придбання колл-опціону;

б) придбання пут-опціону;

в) продажем колл-опціону;

г) продажем пут-опціону.

А-2. На інвестиційній фазі реалізації проекту не можуть виникнути такі ризики:

а) непередбачені витрати на будівельні роботи;

б) несвоєчасність постачання обладнання;

в) несвоєчасна підготовка персоналу;

г) непередбачене збільшення вартості обладнання;

д) поява альтернативного продукту.

А-3. Обумовлені грошові потоки – це:

а) грошові потоки фірми, які обумовлюються планом впровадження проекту;

б) приріст грошових потоків фірми за обумовлений період часу;

в) обумовлені зміни грошових потоків фірми за визначений проміжок часу;

г) потоки фірми, що є прямим наслідком рішення про впровадження проекту.

А -4. На поточну ринкову вартість облігації не впливає:

а) термін, що залишився до погашення;

б) купонна ставка;

в) загальний термін обігу облігації на ринку;

г) розмір відсотків за облігацією.

Б. Дайте визначення понять (3 бали):

– інвестиційний портфель;

– ануїтет пренумерандо.

2. Розрахункові завдання на вміння використовувати методи та інструментарій дисципліни щодо аналізу реальних та фінансових інвестицій (А – 6 балів; Б – 8 балів; В – 9 балів):

А-1. Визначте реальну дохідність фінансової операції, якщо номінальна депозитна ставка на строк 12 місяців становить 15%, а річний індекс інфляції – 1,10 (2 бали).

а) 5,0 %; б) 4,55%; в) 25,0%; г) збитки.

А-2. Поточні активи фірми на початок року становили: запаси – 843 тис. грн., дебіторська заборгованість – 357 тис. грн., грошові кошти та їх еквіваленти – 145 тис. грн. Поточні зобов’язання фірми – 850 тис. грн. Згідно наведених даних коефіцієнт термінової ліквідності дорівнює: (2 бали)

а) 0,99; б) 1,58; в) 0,58; г) 1,69

А-3. Виробнича потужність проекту дорівнює 2500 штук продукції. Загальні постійні витрати фірми становлять 3000 грн. на рік. Фірма планує продавати продукцію за ціною 6 грн. Змінні витрати на одиницю продукції складають 4,5 грн. Запас фінансової міцності проекту становить: (2 бали)

а) 10%; б) 15%; в) 20%; г) 25%; д) 30%.

Б- 1. Чисті грошові потоки за проектом (на кінець року) представлені у таблиці.

Рік	Чистий грошовий потік, тис. грн.	Рік	Чистий грошовий потік, тис. грн.
0	– 2 000	3	900
1	700	4	600
2	800	5	600

Визначити доцільність реалізації проекту за NPV. Ставка дисконту дорівнює 20%. Перевірити прийнятність проекту за PBP, якщо г7граничний термін окупності для фірми становить три роки (4 бали).

Б-2. Аналізований проект коштує 800 тис. грн., його життєвий цикл 5 років, він не має ліквідаційної вартості. За проектом застосовується прямолінійна амортизація до нульової залишкової вартості. Необхідна ставка дохідності становить 15%. Прогнозований обсяг продажу продукції — 500 одиниць на рік. Ціна одиниці продукції дорівнює 3000 грн., змінні витрати на одиницю продукції — 1900 грн., а постійні витрати без амортизації — 250 тис. грн. на рік. Визначте готівкову, бухгалтерську та фінансову точки беззбитковості за проектом. При розрахунку не враховуйте податки. Прокоментуйте результати розрахунків (4 бали).

В-1. На ринку продається дисконтна облігація місцевої позики номіналом 100 грн. за 65 грн. Вона була випущена строком на 6 років, до погашення залишилось чотири роки. Чи придбаєте Ви облігацію, якщо є можливість альтернативного інвестування капіталу із дохідністю 14%. Якщо ні, то за якої ціни Ви зміните рішення? Якщо ж Ви вирішили придбати облігацію, то яка буде фактична дохідність операції? ( 3 бали).

В-2. Банк розміщує векселі номіналом 12 тис. грн. з 13.06.Х1 по 26.06Х1 року. Дата погашення 05.10.Х1 року. Ціна розміщення впродовж цих двох тижнів постійна і складає 9920 грн. Визначте річну дохідність придбання векселя у перший і останній дні розміщення. Прокоментуйте результат (3 бали).

В-3. Оцініть доцільність емісії звичайних акцій для фінансування, якщо їх поточна ціна 36 грн. за акцію. Сплачені останній раз дивіденди становили 3,18 грн. на акцію, темп постійного щорічного приросту дивідендів, встановлений фірмою, 6%. Середня ринкова норма дохідності акцій даного типу – 18%, Прокоментуйте результат ( 3 бали).

3. Завдання на виявлення творчого осмислення явищ, процесів що вивчаються в дисципліні (10 балів).

Проектний грошовий потік та його розрахунок.