- •Інвестиційний аналіз
- •6.050104 «Фінанси»
- •29 Грудня 2009 р., протокол № 6
- •Повинні вміти:
- •Розділ і. Навчальна програма дисципліни Змістовий модуль і. Аналіз реальних інвестиційних проектів
- •Тема 1. Методологічні засади інвестиційного аналізу
- •Тема 2. Аналіз проектно-кошторисної документації
- •Тема 3. Аналіз техніко-економічного обґрунтування проекту
- •Тема 4. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту
- •Тема 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів
- •Тема 6. Урахування ризику і невизначеності інвестиційних проектів
- •Тема 7. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів
- •Змістовий модуль іі. Аналіз фінансових інвестицій суб’єктів господарювання
- •Тема 8. Фінансово-інвестиційний аналіз суб’єктів господарювання
- •Тема 9. Аналіз ринку фінансових інвестицій
- •Тема 10. Оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів
- •Тема 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування
- •Тема 12. Аналіз інвестиційного портфеля
- •Розділ ііі. Методичні рекомендації до вивчення дисципліни Змістовий модуль і. Аналіз реальних інвестиційних проектів
- •Тема 1. Методологічні засади інвестиційного аналізу
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 2. Аналіз проектно-кошторисної документації
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Будівельно-монтажні роботи
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 3. Аналіз техніко-економічного обґрунтування проекту
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 4. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2
- •Методичні поради до рішення завдання 3
- •План практичного заняття 2. Оцінка ануїтетів
- •Методичні поради до рішення завдань 1, 2, 3, 4.
- •Методичні поради до рішення завдання 5
- •План практичного заняття 3. Врахування інфляції в інвестиційних розрахунках
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2
- •Методичні поради до рішення завдання 4
- •Методичні поради до рішення завдання 5
- •План практичного заняття 4. Проектний грошовий потік
- •Методичні поради до рішення завдань 1, 2.
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів
- •Методичні поради до вивчення теми
- •1. Індекс рентабельності (облікова ставка рентабельності)
- •Розрахований показник порівнюють із граничним значенням, прийнятим на фірмі
- •Розрахований показник порівнюють із граничним значенням, прийнятим на фірмі
- •4. Індекс дохідності (Рі)
- •5. Коефіцієнт вигоди / затрати (в/с)
- •6. Внутрішня ставка дохідності (irr)
- •7. Модифікована внутрішня ставка дохідності (mirr)
- •8. Дисконтований термін окупності (dрв)
- •9. Еквівалентний ануїтет (ea)
- •10. Еквівалентні ануїтетні витрати (eac)
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття 1. Розрахунки статичних і динамічних показників оцінки інвестиційних проектів
- •Методичні поради до рішення завдання 1.
- •Методичні поради до рішення завдання 2.
- •Методичні поради до рішення завдання 3.
- •Методичні поради до рішення завдання 4.
- •Методичні поради до рішення завдання 5.
- •План практичного заняття 2. Розрахунки динамічних показників оцінки інвестиційних проектів
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2.
- •Методичні поради до рішення завдання 3
- •План практичного заняття 3 Порівняння альтернативних проектів
- •Методичні поради до рішення завдання 1.
- •Методичні поради до рішення завдання 2.
- •Методичні поради до рішення завдання 3.
- •Методичні поради до рішення завдання 4.
- •План практичного заняття 4. Аналіз портфеля реальних інвестиційних проектів в умовах бюджетних обмежень
- •Методичні поради до рішення завдання 1.
- •Методичні поради до рішення завдання 2.
- •План практичного заняття 5 Динамічний аналіз беззбитковості проекту
- •Методичні поради до рішення завдання 1.
- •Методичні поради до рішення завдання 2.
- •Методичні поради до рішення завдань 3, 4
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 6. Урахування ризику і невизначеності інвестиційних проектів
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття 1. Аналіз проектних ризиків
- •Методичні поради до рішення завдань 1, 2, 3.
- •Методичні поради до рішення завдання 4.
- •Методичні поради до рішення завдання 5.
- •План практичного заняття 2. Аналіз чутливості проекту
- •Методичні поради до рішення завдання 1.
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 7. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття 1. Фінансовий аналіз інвестиційного проекту
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2
- •Методичні поради до рішення завдання 3
- •План практичного заняття 2. Фінансовий аналіз інвестиційного проекту
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2
- •Методичні поради до рішення завдання 3
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Практичне заняття 3. Модульна контрольна робота Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Змістовий модуль іі. Аналіз фінансових інвестицій суб’єктів господарювання
- •Тема 8. Фінансово-інвестиційний аналіз суб’єктів господарювання
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •Тема 9. Аналіз ринку фінансових інвестицій
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 10. Оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття 1. Аналіз і оцінка ефективності операцій з облігаціями
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2
- •Методичні поради до рішення завдання 3
- •Методичні поради до рішення завдання 4
- •План практичного заняття 4. Аналіз і оцінка фінансових операцій із векселями і короткостроковими фінансовими інструментами
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2
- •Методичні поради до рішення завдання 3
- •План практичного заняття 5. Аналіз і оцінка ефективності операцій на ринку опціонів
- •Методичні поради до рішення завдання 1, 2, 3, 4
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Тема 12. Аналіз інвестиційного портфеля
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2
- •План практичного заняття 2. Розрахунки ефективності портфеля
- •Методичні поради до рішення завдання 1
- •Методичні поради до рішення завдання 2
- •Методичні поради до рішення завдання 3
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Розділ іv. Словник з дисципліни
- •Розділ V. Тести вихідного контролю знань з дисципліни Змістовий модуль і. Аналіз реальних інвестиційних проектів
- •Змістовий модуль іі. Аналіз фінансових інвестицій суб’єктів господарювання
- •Г) диверсифікації інвестиційного портфеля за видами цінних паперів, їх емітентами, строками погашення, галузями та регіонами.
- •Розділ vі. Карта самостійної роботи студента
- •Карта самостійної роботи студента
- •Розділ vіі. Система поточного та підсумкового контролю
- •7.1. Поточний контроль знань студентів
- •7.1.1. Поточний контроль систематичності та активності роботи студентів
- •7.1.2. Поточний модульний контроль
- •7.2. Підсумковий контроль і підсумкове оцінювання знань студентів
- •7.3. Перелік питань для підготовки до поточного модульного контролю
- •7.4. Зразок модульного завдання
- •7.5. Перелік питань для підготовки до підсумкового контролю
- •7.6. Зразок екзаменаційного білету
- •Список рекомендованої літератури Нормативні акти
- •Основна
- •Додаткова
- •Додатки
- •Локальний кошторис №
- •Локальний кошторис №
- •Відомість ресурсів до локального кошторису
- •Об’єктний кошторис № ____
Методичні поради до рішення завдання 1
Спочатку необхідно знайти середньозважену вартість капіталу проекту, а потім використати її як ставку дисконтування для знаходження NPV проекту.
Завдання 2. Підприємству потрібен кредит у сумі 2 млн. грн. на 5 років, за яким можливо звернутися до двох банків.
Банк А надає позику під 30% річних із щорічним погашенням в кінці року 1/5 суми позики. Банк Б пропонує позику під 28% річних, погашення рівними щорічними платежами, що включають погашення кредиту і відсотки за нього. Знайдіть:
а) вартість банківського кредиту при щорічному погашенні 1/5 позики,
б) складіть графік погашення позики банку А,
в) вартість банківського кредиту при погашенні процентів і позики методом ануїтету,
г) складіть графік погашення позики банку Б,
д) зробіть висновки із порівняння умов надання і погашення позики двома банками.
Методичні поради до рішення завдання 2
Графік погашення кредиту рекомендується складати шляхом заповнення нижче наведеної таблиці.
Рік |
Проценти за рік, грн. |
Погашення позики, грн. |
Щорічний платіж, грн. |
Заборгованість на кінець року, грн. |
1 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
5 |
|
|
|
|
Разом |
|
|
|
|
Пам’ятайте, що відсотки нараховуються на залишок вкладу. При погашенні позики методом ануїтету розмір погашення визначається як різниця між щорічним платежем і нарахованими процентами.
Завдання 3. Маючи власний капітал у 10 млн. грн. підприємство вирішило збільшити обсяг своєї інвестиційної діяльності за рахунок позичкового капіталу (безризикова ставка процента за кредит - 18%). Необхідні дані наведені у таблиці. Який із варіантів залучення коштів слід вибрати?
Показник |
Варіант |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Власний капітал, млн. грн. Позичковий капітал, млн. грн. Рентабельність активів, % Премія за ризик, % |
10 – 25 – |
10 2,5 25 – |
10 5 25 1 |
10 10 25 3 |
10 15 25 5 |
10 20 25 7 |
Чи зміниться рішення про обсяг позичкового капіталу, якщо кредитна процентна ставка без премії за ризик знизиться до 15%?