Методичні поради до рішення завдання 4

Використайте приблизну формулу повної дохідності і вирішіть це рівняння із одним невідомим щодо курсу продажу.

План практичного заняття 4. Аналіз і оцінка фінансових операцій із векселями і короткостроковими фінансовими інструментами

1. Основні показники аналізу вексельних операцій.

2. Облік векселів банком.

3.Дохідність купівлі-продажу векселів.

4. Дохідність купівлі-продажу депозитних сертифікатів

Завдання 1. Вексель на суму 12 тис. грн., виданий 6 травня із погашенням 1 вересня, обліковується банком 7 червня за ставкою 40%. Визначити дисконт, отриманий комерційним банком, і суму коштів, що отримує векселедержатель.

Методичні поради до рішення завдання 1

Кошти, що банк вираховує із вексельної суми як премію за дострокове погашення кредиту, називається дисконтом. Величина дисконту визначається як різниця вексельної суми і її поточної вартості на момент врахування векселя.

При визначенні поточної вартості вексельної суми зручно використовувати таку формулу простих відсотків:

PV = FV (1 – d₁ t₁ / T)

де t₁ – число днів від дати врахування до дати погашення векселя;

Т – прийнята тривалість року – 365 днів;

d₁ – облікова ставка банку.

Дисконт визначається як FV – PV або D = FV × r × t / 365

Завдання 2. Вексель придбаний за 120 днів до погашення за облікової ставки 8% і проданий за 50 днів до погашення за облікової ставки 7%. Часова база врахування векселів – 360 днів, база нарощування – 365 днів. Знайти дохідність операції за простими відсотками.

Методичні поради до рішення завдання 2

Використайте нижче наведену формулу дохідності операції купівлі-продажу векселів за простими відсотками.

r = ((1 – t₂ d₂ / T) / (1 – t₁ d₁ / T) – 1) × T₂ / (t₁ – t₂)

Завдання 3. Ощадний сертифікат придбаний за номіналом - 5 тис. грн. за 180 днів до викупу і проданий за 5,2 тис. грн. за 100 днів до викупу. Знайти дохідність операції за простими відсотками.

Методичні поради до рішення завдання 3

Використайте формулу дохідності, коли короткострокові інструменти купуються за номіналом (Н) і продаються за t₂ днів до погашення (викупу).

План практичного заняття 5. Аналіз і оцінка ефективності операцій на ринку опціонів

1. Зміст опціонних контрактів.

2. Визначення вартості та ціни опціонів

Завдання 1. Інвестор купує європейський опціон пут із страйк-ціною 60 грн. за акцію, премія – 4 грн., строк контракту – 4 місяці.

Проаналізувати позиції покупця і продавця опціону, якщо ринкова ціна акції а) 55 грн.; б) 50 грн.; в) 60 грн.

Завдання 2. Інвестор купує європейський опціон колл із страйк-ціною 150 грн. за акцію, премія – 8 грн., строк контракту – 3 місяці.

Проаналізувати позиції покупця і продавця опціону, якщо ринкова ціна акції а) 170 грн.; б) 158 грн.; в) 149 грн.

Завдання 3. Визначити внутрішню і термінову (зовнішню) вартість опціону, якщо ринкова ціна акції складає 35 грн. Опціон пут строком на 3 місяці з ціною-страйк 40 грн. за акцію був придбаний місяць назад з премією 2 грн.

Завдання 4. Продавець реалізує опціон колл на 5 акцій компанії АТБ із ціною виконання 240 грн. премія складає 30 грн. на акцію. На момент виконання опціону курсова ціна акції АТБ склала 270 грн. Розрахуйте внутрішню вартість опціону і прибуток (збиток) продавця (надписувача) опціону.