Глава 11. Особливості грошоВаКредитної та фінансової системи національної економіки

Поліпшився фінансовий стан підприємств, загальна сума прибутку суб'єктів господарювання в 2006 р. зросла порівняно з 2000 р. в 3,1 раза і становила 81,0 млрд. грн. Збільшилися доходи Зведеного бюджету. За під­сумками 2006 р. сума надходжень до нього склала 152,2 млрд. грн, або 33,6% до ВВП проти 27,7% у 2000 р. За 2006 р. Зведений бюджет був ви­конаний з профіцитом 1,0% до ВВП, який становив 4,5 млрд. грн., а Дер­жавний бюджет — з профіцитом 0,2% до ВВП (0,7 млрд. грн)⁴⁵.

Позитивні зрушення відбулися у сфері кредитування економіки. Якщо у 2000 році обсяги кредитування української економіки складали 19,16 млрд. грн, то в 2006 — 245,42 млрд. грн, тобто зросли в 12,8 раза. Обсяги кредитування суб'єктів господарювання за 2000-2006 роки зросли в 9,2 ра­за, а фізичних осіб — в 82,6 раза. В 2006 р. зафіксовано зростання довго­строкового кредитування порівняно з 2000 р. в 47,5 раза, з 3,3 до 157,2 млрд. грн . Це свідчить про загальну адекватність банківської системи та її спроможність забезпечити потреби економіки в кредитуванні.

Загалом розвиток грошово-кредитної і фінансової систем на цьому етапі здійснювався відповідно до розвитку загальної макроекономічної си­туації і був спрямований на забезпечення внутрішньої та зовнішньої стабі­льності й економічного зростання у країні.

Адекватність в певному розумінні грошово-кредитної політики еко­номічному розвитку зумовила позитивні зміни в структурі грошової маси:

• обсяги зростання коштів у національній валюті перевищували обсяги в іноземній валюті, що свідчило про зростання довіри до національ­ної валюти;

• частка готівки в структурі грошової маси зменшувалася;

• депозити фізичних осіб зростали більш високими темпами, ніж юри­дичних осіб, і їхня частка у загальному обсязі ресурсів комерційних банків перевищувала частку коштів суб'єктів господарювання.

Основні особливості третього етапу відображені в табл. 11.6.

Економіка України за 2006 рік. Статистичний огляд // Урядовий кур'єр. — 2007. — №15. — С 7.

⁴⁶ Основні показники діяльності банків України на 1.01.2007 р. // Вісник НБУ. — 2007. — № 2. — С 50.

16*

243

НАЦІОНАЛЬНА ЕКОНОМІКА: НАВЧАЛЬНИЙ ПОСІБНИК

Таблиця 11.6

Особливості розвитку грошово-кредитної та фінансової системи і політики України в 2001-2006 pp.

Бюджетна політика (фіскальна експансія)	Монетарна політика (грошово-кредитна експансія)
Головні здобутки
1. Досягнення профіциту Зведеного бюджету. 2. Зростання доходів бюджету. 3. Зростання рівня монетизації еко­ номіки. 4. Зростання темпів обслуговування та погашення державного боргу. 5. Покращання фінансових результа­ тів суб'єктів господарювання. 6. Нарощування фінансового потен­ ціалу	1. Стабілізація валютного курсу. 2. Посилення довіри до валютної по­ літики. 3. Зниження інфляції. 4. Зниження процентних ставок (по­ літика дешевих грошей). 5. Зростання кредитних вкладень в економіку. 6. Зростання довгострокового креди­ тування. 7. Зростання динаміки реального ВВП
Фінансова система	Грошово-кредитна система
Недоліки
Зниження результативності бюджет­ної політики у сфері розвитку еко­номіки	Непослідовність у використанні рин­кових методів впливу на економічне зростання

Разом з тим, серед економістів тривають дискусії щодо відповідності грошово-кредитної системи вимогам економічного зростання і, зокрема, сутності монетарної політики. На думку одних, вона має обмежуватися підтриманням стабільності грошової одиниці (зовнішньої або внутрі­шньої). На думку інших, ця політика в контексті внутрішньої стабільності має бути спрямована на досягнення цілі щодо рівня інфляції.

На переконання третіх, окрім цілей щодо інфляції, монетарна політика повинна досягати цілі щодо зростання економіки в цілому. Відповіді на ці дискусійні запитання дає міжнародний досвід діяльності переважної біль­шості сучасних центральних банків, єдиною стратегічною метою монетар­ної політики яких є цінова стабільність.

Для реалізації цього завдання необхідне таргетування стабільності грошової одиниці, постійний моніторинг динаміки цін на товари і послуги, обмінного курсу та процентних ставок, їх співвідношення і в разі потреби —

244