50. Финансовый рынок рф.

Сущность, значение и функции финансового рынка.

Финан-й рынок-1)сов-ть рыноч-х отношений, обеспечивающий сферу обращения посредством аккумуляции денеж.средств, их перераспределение между субъектами рынка, где объектами сделок явл-ся капиталы в различных формах их проявления.

2)сов-ть фин-х институтов, экон. субъектов, осущ-х эмиссию, размещение, куплю и продажу фин-х инструментов.

Назначение фин-го рынка – обеспечение эффективного распределения накоплений между конечными потребителями фин-ых ресурсов.

Функции фин-го рынка. 1)Аккумуляция (накопление) временно свободных денеж-х средств.2)Формирование ссудного капитала. 3)обеспечение взаимосвязи продавцов и покупателей.4)Перелив капитала в высокодоходные отрасли.5)ценообразующая 6)информационная

Структура финансового рынка.

Структура фин-го рынка

Финансовые рынки

↓ ↓ ↓ ↓

валютный р. р. золота р. капитала р. денеж.ср-в

↓ ↓

р. ссудного кап. р. долевых ЦБ

↓

р. банковских ссуд р.долговых ЦБ р. произв-х ЦБ← РЦБ

Финансовые посредники и их функции.

На финансовых рынках всегда присутствуют соответствующие специалисты, прежде всего брокеры, которые сводят продавцов и заинтересованных покупателей. Брокеры не покупают и не продают ценные бумаги. Они лишь исполняют заказы своих клиентов на проведение определенных операций по приемлемым (выгодным) для них ценам.

Участниками рынка прямых заимствований наряду с брокерами выступают дилеры и инвестиционные банки. Дилеры от своего имени и за свой счет приобретают и продают определённые ценные бумаги, по которым, на их взгляд, ожидается рост котировок. Доход дилера определяется разницей между ценой спроса и ценой предложения, называемой также спрэдом. Очевидно, что прибыль дилера зависит прежде всего от характера роста стоимости ценных бумаг и, разумеется, от расходов, связанных с приобретением, хранением и продажей ценных бумаг. Инвестиционные банки помогают осуществлять первичное размещение финансовых обязательств. Они снижают эмиссионный риск продавцов путем гарантированного размещения этих обязательств по фиксированной цене, выступая в роли дилера или брокера. Инвестиционные банки выполняют и другие функции, услуги. В частности, они осуществляют консультирование эмитентов по всем аспектам выпуска и размещения ценных бумаг, оказывают помощь в составлении проспекта эмиссии, в выборе срока (времени) выхода на рынок и т. д.

Рынок ценных бумаг в РФ и его участники.

Понятие РЦБ включает отношения, возникающие при эмиссии и обращении ценных бумаг, а также деятельность профессиональных участников РЦБ.

и функции РЦБ

Общерыночные функции: коммерческая функция (извлечение дохода), ценовая функция (складируются цены под воздействием спроса и предложения), информационная функция (доводится информация), регулирующая функция (создаются правила торговли, формы контроля и т.д.)

Специфические функции: перераспределительная функция:

• перераспр-е денежных средств между отраслями и сферами народного хозяйства

• перевод сбережений населения в производительную форму

Стр-ра РЦБ

1.Первичный рынок – размещение ц.б. первым держателям, вторичный рынок – обращение или купля продажа ранее выпущенных ц.б;

2.Организованный (обращение на основе строго установленных правил) и неорганизованный.

3.Биржевой (торговля ц.б. на фондовых биржах) и внебиржевой;

4.Кассовый рынок (с немедленным исполнением сделок в теч 1-2 дней) и срочный (исполнение свыше 2х дн. и до 3хмес.)

5.Компьтеризированный рынок (торговля через компьютерные сети) и традиционный ( торговля путем аукционов)

Участники р.ц.б.: клиенты или пользователи рынка (эмитенты и инвесторы), профессиональные фондовые посредники (брокеры и дилеры) и организации, составляющие инфраструктуру рынка

Виды ценных бумаг и их особенности.

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной форму и обязательных реквизитов имуществ. или обязательств. права, осуществление или передача кот. возможны только при его предъявлении.

Гл. свойство ц.б. – явл. возможность обмена на деньги путем превращения в ден. форму, либо путем погашения, купли-продажи, залога, возврата эмитенту.

Экономические свойства ц.б.:

• доходность ликвидность надежность

Акция – это ц.б., выпускаемая АО, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли в виде дивидендов на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после ликвидации АО.

Свойства акции:

1. Акция - это титул соб-ти, т.е. ее владелец является совладельцем АО.

2. Она не имеет установленного срока обращения

3. Для нее характерна ограниченная ответственность, т.е. акционер не отвечает по обязательствам АО

4. Размер дивиденда не гарантирован и может изменяться

5. Для акции характерна неделимость прав

6. Они могут расщепляться и консолидироваться

Облигация – эмиссионная ц.б., закрепляющая права его держателя на получение от эмитента в установленный срок ее номинальной ст-ти и зафиксированного процента от этой ст-ти.

Свойства облигации: – долговая ц.б.; имеет ограниченный срок обращения; выплата дохода гарантирована и выплачивается он в течение строго установленного срока, оговоренного условиями займа; держатели облигаций имеют преимущественное право на распределенную прибыль и активы АО при его ликвидации.

Вексель - письменное долговое обяз-во строго установленной формы, наделяющее его владельца правом требовать с лица, подписавшего это обяз-во, уплаты суммы ср-в к опред. сроку. Вексель м.б. простым и переводным. Простой (соло-вексель) выписывается векселедателем и содержит обяз-во платежа, т.е. по данному векселю рассчитывается тот, кто выписал вексель. Переводной (тратта) - выписывается и подписывается кредитором и представляет собой приказ должнику об уплате указанной суммы в опред. срок третьему лицу. При передаче третьему лицу на обороте делают спец. надпись - индоссамент.

Варрант - сущ-т 2 его применения:

• сертификат, дающий право покупать ц.б. по оговоренной цене в теч. опред. промежутка времени. (в России мало исп.)

• свид-во товарного склада о приеме на хранение определен. товара. Здесь варрант - товарно-распорядительный документ и м. переходить от одного собственника к другому путем индоссамента.

Коносамент - ц.б. (исп. при морских перевозках) выражает право собственника на товар при транспортных операциях.

Опцион - двухсторонний договор о передаче права для покупателя и обяз-ва для продавца купить и продать определенный актив по фиксированной цене в заранее согласованную дату или в течение опред. периодов времени. Похож на фьючерс, но в отличии от него выполнение условий опциона не обязательно.

Фьючерс - контракт на покупку или продажу к-л товара в будущем. Заключение договора фьючерса не означает, что сделка совершена. Сделка состоится только тогда, когда товар перейдет от 1 собственника к другому и будут выплачены ср-ва. Соблюдение условий фьючерса явл. обяз-вом в отл. от опциона.

Фондовая биржа - постоянно действующий и управляемый рынок, функцион. на основе централизации предложений о купле-продаже ц.б., выставляемых брокерами-членами биржи на основе поручений клиентов. Цель функционирования биржи - мобилизация ден. ср-в. Биржа - посредник посредников. На бирже работают: брокеры, дилеры (главный дилер проводит торги в любой секции и контролирует работу всех спец-тов), помощники брокеров и бирж. дилеров, сотрудники аппарата биржи - не вмешиваются в ход торгов, президент, председатель биржевого совета, управляют деятельностью биржи.