Часть If. Инструменты и рынки в финансовом секторе экономики

Соответственно, при проведении мер кредитно-денежного регулиро­вания повышение денежного предложения должно сопровождаться снижением процентных ставок. Эта мера позволит удовлетворить по­требности населения.

Как отмечалось выше, при росте уровня цен и неизменном предло­жении номинальных денежных остатков график предложения смеща­ется влево. Избыточный спрос на деньги, возникающий в силу этого обстоятельства, потребует перераспределения финансового богатства между облигациями и деньгами в пользу последних. Рост предложения облигаций снизит их цены, вследствие чего номинальная процентная

ставка поднимется до нового равновесного уровня г_п (рис. 6.7).

Происходящий вследствие повышения уровня цен рост равновес­ной процентной ставки называют эффектом реальных денежных ос­татков.

/;. i	i	ML		ML Ро
			^ ■
ri
о						т"
гп
		;	'о	\	(о		■ w

м

Рис. 6.7. Эффект реальных денежных остатков при росте уровня цен

Глава 6. Спрос на деньги в открытой экономике

Падение процентной ставки может быть также следствием сниже­ния спроса на реальные денежные остатки (например, при сокращении реальных доходов и вызванной этим покупательной способности насе­ления или вследствие внедрения систем безналичных расчетов и плас­тиковых карт, снижающих потребность в наличных деньгах). Однако с ростом дохода и соответствующим ему ростом спроса на деньги повы­шается номинальная равновесная процентная ставка.

6.3. Валютные рынки: воздействие изменений спроса и предложения па равновесный обменный курс