Часть I. Основные функции и формы денег

существование некоторой общей тенденции: приступая к выпуску бумаж­ных денег, банки резервируют некоторое количество золота, равное 20%, и выводят из оборота оставшиеся 80% для противодействия инфляцион­ным тенденциям. Так, при выпуске в обращение банковских билетов на сумму, к примеру, 100 000 фунтов, запасов золота в 20 000 фунтов доста­точно для удовлетворения требований клиентов, желающих предъявить часть из этих 100 000 фунтов к размену на золото. «Может быть заключе­но, - пишет он, - такое количество меновых сделок, то же самое количе­ство предметов потребления может обращаться и доставляться соответ­ствующим потребителям посредством этих кредитных билетов стоимос­тью 100 000 фунтов, как и при помощи золотой и серебряной монеты такой же стоимости... И если операции такого характера производятся одно­временно многими другими банками и банкирами, то все обращение, та­ким образом, может совершаться при посредстве лишь пятой части золо­та и серебра, какие потребовались бы в ином случае». Так зародилась идея частичных банковских резервов, выступавших при системе золото­го стандарта в натуральной форме золотого товара - денег.

Падение покупательной способности актива неизбежно и в случае, когда государства осуществляют новую эмиссию для пополнения дохо­дов казны в периоды войн, господства монархических династий, расто­чительства, приводящего к повышению непроизводительных расходов.

Наконец, снижение покупательной способности и неизбежное па­дение доверия населения к деньгам происходит при «порче монет», т.е. при выпуске монет со сниженным, относительно первоначально­го, содержанием в них ценного металла. В этом случае рост предложе­ния обесценившихся денежных средств способен спровоцировать ин­фляцию. Правда, размеры денежных сумм и конкретные виды акти­вов, а также направления инвестирования денежных активов в сущест­венной мере зависят от ожиданий населения. Очевидно, существует оп­ределенный уровень инфляции, ожидание которого меняет намерения людей относительно размеров сберегаемых денежных средств. Деньги принимаются к оплате и в период инфляции. Если темп роста инфля­ции не превышает 10%, то снижение покупательной способности де­нежных средств является предсказуемым и использование их для це­лей накопления и сбережений вполне реально.

Сбережения лежат в основе процесса капиталообразования, под ко­торым понимается рост реальной стоимости активов в результате инвес-

24

Глава 1. Экономическая природа и функции денег

тииионных вложений в экономику страны. Сбережения в Российской Федерации как часть располагаемого дохода, которая не израсходована на конечное потребление товаров и услуг, по данным Госкомстата Рос­сии, сущесгвеиио сократились с 1991 по 1998 г. О низком сберегательном потенциале населения говорят следующие данные. В начале 1990-х гг. около 70% населения имели сбережения, в 1993 г. - 24%, а накануне кри­зиса 1998 г. - 27% (табл. 1.1).

Из-за неразвитости системы безналичных расчетов около 50% ме­сячного дохода концентрируется в наличной форме.

Таблица 1.1 Структура накопленных сбережений населения РФ на конец года (в процентах к итогу)

Структура накоплений	Год
	1998	1999	2000
Вклады в рублях Вклады в валюте Ценные бумаги Наличные рубли Наличная валюта	18,3 8,2 6,1 16,3 51,1	20,0 10,2 8,3 17,8 43,7	25,3 11,3 10,7 24,7 27,4
В рублях В валюте В банках	40,7 59,3 26,5	46,1 53,9 30,3	60,7 39,3 37,2

Поданным Н. Акиндиновой, эксперта Центра развития. См.: Акиндинова Н. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов // Вопросы экономики. 2001. № 10. С. 87.

Показатель масштабов сбережений снизился как ввиду сокращения размеров национального дохода и ВВП, так и в силу снижения доверия населения к банковской системе. Правда, за 2003 г. активность населения на рынке банковских вкладов возросла. Объем депозитов физических лиц в банках Российской Федерации увеличился на 47% и на 01.01.2004 г. до­стиг 1514,4 млрд руб. Однако при сохранении тенденции росга наблюда­ется некоторое снижение темпов прироста вкладов населения против 2002 г., когда объем депозитов вырос на 51,9%. По некоторым оценкам, ежегодный прирост сбережений населения составляет около 20 млрд доли., при этом лишь треть из них поступает в банковскую систему. Основная часть - около 55% - направляется на покупку наличной валюты. Значит, на руках у населения находится до 100 млрд долл².

Саркисянц А. О роли банков в экономике // Вопросы экономики. 2003. № 3. С. 97.

25