Часть I. Основные функции и формы денег

- открытие новых месторождений золота и увеличение его добычи неизбежно приво­дят к транснациональной инфляции, а при отставании производства золота от роста ре­ального объема промышленного производства происходит всеобщее снижение уровня цен.

Источник: Усов В. В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учебное пособие для ву­зов. М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1999. С. 60, 65-66.

Закон Грешама

Выпуск в обращение бумажных денег потребовал соблюдения коли­чественных значений объемов эмиссии. Общее правило состояло в том, чтобы бумажных денег в обращение было выпущено столько, сколько требуется золотых для обслуживания товарооборота. В ходе денежных реформ пропорции оборота различных видов платежных средств кор­ректировались, но неизменно соблюдалось правило установления коли­чественных лимитов на выпуск денег, не обеспеченных золотом.

Вывод из оборота металлических денег произошел постепенно. На­блюдаемая повсеместно модель поведения населения при системе би­металлизма и параллельном обращении золотых, серебряных и бумаж­ных денег выглядела следующим образом. Явное предпочтение оказы­валось более дорогим золотым денежным знакам. Золото переходило в сокровища, становилось более редким металлом. Его рыночная сто­имость соответственно возрастала, что порождало интерес к накопле­нию как золота, так и серебра, становящегося также дорогим и более редким орудием обращения. Таким образом, постепенно деньги при­обретали различную цену: золотые становились дороже, чем серебря­ные, а золотые и серебряные в совокупности - дороже, чем бумажные. Более дорогие исчезали из обращения, что давало основания для фор­мулировки закона Грешама. Его суть сводится к тому, что «плохие день­ги вытесняют хорошие; т.е. из обращения исчезают деньги с более вы­сокой рыночной ценой»¹.

Исторические факты. События Биметаллизм и закон Грешама. В соответствии с Законом о чеканке монет (Mint Act) 1792 г., стоимость доллара была эквивалента стоимости 371,25 гран чистого серебра (1 гран равен 0,0648 г) или 24,75 гран чистого золота; монетный паритет был равен 15:1.

¹ формулировка закона приписывается Томасу Грешаму, английскому банкиру XVI в.

34

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

Биметаллический стандарт действовал недостаточно хорошо, поскольку рыночные цены золота и серебра менялись с течением времени. Как только возникла разница между це­новой пропорцией на мировом рынке и официальной внутренней ценовой пропорцией, один из двух металлов становился более ценным, чем другой. Это периодически приво­дило к росту прибыльности продажи золота или серебра, и время от времени оказыва­лось, что в США в качестве денег обращался только один металл.

С 1792 по 1834 г. рыночный паритет между серебром и золотом был равен примерно 15,5: 1. Поскольку официальный монетный паритет в США составлял 15:1, спекулянты за серебряные деньги покупали золото, которое затем вывозили за границу, где можно было получить 15,5 унции серебра за 1 унцию золота. В этот период по практическим соображениям Соединенные Штаты пользовались серебряным стандартом.

В 1834 г. Конгресс ввел новый официальный паритет, равный 16:1. Но рыночная обменная пропорция все еще была 15,5 : 1, что фактически привело к переходу страны на золотой стандарт. Стоимость золота в форме денег превышала его стоимость в иных формах, чем деньги, поэтому серебряные деньги начали исчезать из обращения.

Тенденция к исчезновению из обращения денег, рыночная стоимость которых превы­шает их официально установленную стоимость, известна под названием закон Грешама.

Источник: Долап Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика /Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича. Л., 1991. С. 35.

Русский экономист М.Д. Чулков, живший в XVIII в., сформулиро­вал сходную зависимость. Он утверждал, что если повышается цена на золото, то серебро приливает, а золото уходит из обращения, и наобо­рот. Исторические факты подтверждают справедливость наблюдений экономистов. Действительно, когда в XVII в. на Руси правительство приступило к чеканке монет, придав им принудительный курс, произо­шел рост цен на серебро, которое постепенно исчезло из обращения, сосредоточившись у менял и ростовщиков. Вследствие этого произо­шел рост общего уровня цен, что усилило дифференциацию населения, создало дополнительные условия для накопления капитала.

Фидуциарные денежные системы. Ликвидность денег

На протяжении XX столетия роль золота менялась неоднократно. Общей закономерностью явился уход его из обращения, т.е. золото перестало выполнять роль денег. Это явление получило название демо­нетизации золота.

Деньги в различных формах не имеют в настоящее время товарной природы. Они являются общепризнанным средством обращения, а их Ценность определяется не внутренней природой, а способностью всту-

35