Работа с фи-каналamи • 127

Линии тренда ФИ-канала строятся соединением максимумов и минимумов импульсных волн. В общем описании структуры ФИ-каналов мы указывали, что могут быть также созданы линии сопро­тивления ФИ-канала, если для определения базовой линии ФИ-канала мы выберем корректирующее движение волновой фигуры.

Вместо того, чтобы соединять впадину в точке №0 с пиком в точке №3, определяя тем самым ФИ-канал линий тренда, можно использовать пик в точке № 1 и соединить его с важной впадиной в точке №6. В этом случае мы получаем базовую линию ФИ-кана­ла, использующего 3-волновое корректирующее движение.

Базовая линия ФИ-канала коррекции чертится таким образом, что пересекает воображаемую прямую, идущую от минимума в точке №2 к следующему максимуму в точке №3. Конечная точка базовой линии в точке №6 важный минимум. Через пик №3 на­право от базовой линии может быть проведена параллельная ли­ния, завершающая определение ФИ-канала.

Как и в предыдущем примере, параллельные ФИ-каналу ли­нии располагаются справа на расстояниях, равных числам ряда ФИ 1,000, 1,618, 2,618 и 4,236, помноженным на ширину ФИ-ка­нала.

Мы чертим базовую линию ФИ-канала от пика № 1 к впадине в №6; следовательно, линии, параллельные ФИ-каналу, идут про­тив главного рыночного тренда и являются линиями сопротивле­ния. Хотя они указывают направление отрицательного тренда, они могут действовать как линии поддержки и сопротивления по­ведения цен в будущем. Ширина ФИ-канала, умноженная на 1,618, дает линию сопротивления, указывающую на изменение тренда, как только рыночная цена затрагивает эту линию на пике в точке №7.

Все результаты наших исследований по линиям сопротивления ФИ-канала суммированы на рисунке 4.12. Читателю следует со­поставить их с линиями тренда ФИ-канала.

Как только в точке №7 фиксируется важный пик, можно стро­ить новую базовую линию ФИ-канала от впадины №0 до пика №7, что приводит нас к иному набору линий тренда ФИ-канала.

Внешняя параллель ФИ-канала чертится через впадину №4. Мы не выбираем впадину №6, потому что базовая линия ФИ-ка­нала пересекает только движение от пика №3 к впадине №4, а не движение от пика №5 к впадине №6. Кроме того, использование впадины в точке №6 чрезмерно увеличило бы ширину ФИ-кана­ла, и он перестал бы быть симметричным.

128 • ФИ-КАНАЛЫ

Рисунок 4.12 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по де­кабрь 2000 гг. Линии сопротивления ФИ-канала. Источ­ник: FAM Research, 2000.

Линия тренда ФИ-канала, построенная от базовой линии до внешней параллели умножением отношения 1,000 на ширину ФИ-канала, создает поддержку рыночной цены в впадине №6 и в впадине №8 (рисунок 4.13).

Хотя к январю 2000 года ФИ-канал уже установился, ширина ФИ-канала тренда, умноженная на 4,236, по-прежнему сыграла роль уровня поддержки для движения рынка в декабре 2000 года в впадине №14. Будет ли эта впадина самым низким минимумом Индекса S&P500 или в краткосрочном или среднесрочном буду­щем будут достигнуты более низкие уровни цен, установить с по­мощью одного лишь анализа линии тренда ФИ-канала нельзя. Однако в Главе 8 мы больше узнаем о комбинировании инстру­ментов Фибоначчи и тогда проанализируем этот вопрос снова.

Сохраняя последовательность нашего анализа ФИ-канала, мы соединяем пик №3 и впадину №8, чтобы получить базовую линию ФИ-канала для второго набора линий сопротивления. Внешняя параллель этой базовой линии проводится через пик в точке №7 (рисунок 4.14).

РАБОТА С ФИ-КАНАЛАМИ • 129

Рисунок 4.13 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по де­кабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Рисунок 4.14 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по де­кабрь 2000 гг. Линии сопротивления ФИ-канала. Источ­ник: FAM Research, 2000.

130 • ФИ-КАНАЛЫ

Получившийся ФИ-канал очень широк. Поэтому мы начина­ем чертить линии сопротивления ФИ-канала, начиная с отноше­ния 0,618 ряда ФИ — меньшего отношения по сравнению с пер­выми отношениями, использованными в других примерах. Линия ФИ-канала, прочерченная на расстоянии, равном 0,618 расстоя­ния от базовой линии до параллельной линии ФИ-канала, работа­ет как линия сопротивления на пике в точке №9. Следующая па­раллель ФИ-канала, производная от отношения 1,000, является линией сопротивления для пика №11. И вновь можно наблюдать, что максимум в точке № 11 достигается только после того, как ры­нок возвращается к первоначальной внешней параллели, прочер­ченной через пик №7.

В третьем и последнем примере построения линий тренда ФИ-канала базовая линия чертится как линия, соединяющая впа­дину №6 с пиком №9. Параллель этой базовой линии проводится через внешнюю впадину в точке №8. Ширина ФИ-канала, умно­женная на два отношения ряда ФИ 1,000 и 2,618, дает нам пару ли­ний тренда ФИ-канала, которые пересекают пик в точке №11 и впадину в точке №12 (рисунок 4.15).

Трех подробных примеров линий тренда ФИ-канала плюс двух примеров линий сопротивления ФИ-канала на дневном графике Индекса S&P500 читателям должно быть достаточно, чтобы по­нять общие принципы функционирования ФИ-каналов.

Теперь возьмем отдельные инструменты — линии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала — и интегрируем их в паутину, описанную в данной главе ранее.

Когда мы наблюдаем паутину на движениях цены рынка Инде­кса S&P500, очевидно, что ФИ-каналы очень важны для аналити­ков, пытающихся разобраться во взлетах и падениях рыночных фигур.

Рисунок 4.16 показывает паутину из линий тренда ФИ-кана­ла, прочерченных параллельно базовой линии, соединяющей впадину в точке №0 с пиком в точке №3, и линий сопротивления ФИ-канала, построенных от базовой линии, соединяющей пик № 1 и впадину №6. Точки разворота отмечены так же, как в преды­дущих пяти примерах.

Глядя на график, легко увидеть, что рыночная цена Индекса S&P500 достигла своего самого высокого максимума в точке №9. Этот момент хорошо захвачен пересечением линии тренда и ли­нии сопротивления ФИ-канала.

Качество нашего анализа ФИ-канала зависит от того, имеют ли ФИ-каналы достаточную внутреннюю гибкость, чтобы автома-

РАБОТА С ФИ-КАНАЛАМИ • 131

Рисунок 4.15 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по де­кабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Рисунок 4.16 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гт. Паутина линий тренда ФИ-канала и линий сопроти­вления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

132 • ФИ-КАНАЛЫ

тически перестраиваться от условий бычьего рынка к условиям медвежьего рынка, если работать только с важными пиками и впадинами. Кроме того, важные пики и впадины должны анали­зироваться в последовательном порядке, иначе останется слиш­ком много места для интерпретации.

Пик №9 и впадина №10 прямо идентифицируются при работе с различными базовыми линиями ФИ-канала и использовании пос­ледовательных пиков и впадин от №1 до №7. Если бы важной счи­талась только впадина №10, мы не знали бы, как правильно тракто­вать экстраординарное движение рынка Индекса S&P500 14 и 17 апреля 2000 года, которое привело к образованию впадины №8а.

Второй пример паутины, при котором решается эта проблема, это достижение пиков №7 и №9 и впадин №8, №8а, №10 и №10а на рисунке 4.17.

Мы можем построить новую базовую линию ФИ-канала, ис­пользуя пик в точке №7 и впадину в точке №8а. Внешняя парал­лельная линия ФИ-канала может быть прочерчена через пик №9. Используя отношение 1,000 ряда ФИ, можно провести линию со­противления ФИ-канала, отмечающую пик №11 и пик №13. Ли-

Рисунок 4.17 График Индекса S&P500 за период с декабря 1999 по де­кабрь 2000 гг. Паутина линий тренда ФИ-канала и линий со­противления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.