80 • Применение отношения фибоначчи

Таблица 3.4 Расчет сигналов тестирования по Индексу S&P500 с июня 1999 года по ноябрь 2000 года

Номера ма­ксимумов (Н) и мини­мумов (L)	Правило входа		Правило выхода		Прибыль/ убыток в пунктах
H#1/L#2	Продажа на входе	1,340.40	Плавающий стоп	1,348.00	(7.60)
L#2a/H#3	Покупка на входе	1,449.80	Стоп-лосс	1,357.00	(92.80)
L#4/H#5	Покупка на входе	1,459.50	Продажа на развороте	1,417.00	(42.50)
H#5/L#6	Продажа на развороте	1,417.00	Покупка на развороте	1,439.50	(22.50)
L#6/H#7	Покупка на развороте	1,439.50	Стоп-лосс	1,382.50	(57.50)
H#7a/L#8	Продажа на входе	1,388.50	Еще не закрыта	1,337.70	40.80

Источник: FAM Research, 2000,

Эта книга задумана как образовательный инструмент. Следова­тельно, в ней важно представить и плохие сценарии, возможные да­же в рамках наилучшим образом спланированных стратегий торгов­ли. Изучение провалов и ошибочных сделок на рынках столь же по­лезно, как и демонстрация потенциальной прибыльности стратегии. Можно достичь успеха при торговле по коррекциям на дневной ос­нове, но в то же время полностью провалиться, используя идентич­ный подход для торговли Индексом S&P500 на недельной основе.

Теперь рассмотрим наличную японскую иену как альтернативу Индексу S&P500. На дневной основе она один из наиболее надежных подверженных тренду продуктов. Для генерации торговых сигналов на недельных данных мы работаем со следующими параметрами:

• минимальный размер колебания 10.00 JPY (например, дви­жение от 110.00 до 120.00); восстановление по крайней мере на 38,2%;

• правило входа по максимуму или минимуму предыдущей не­дели; целевая прибыль на уровне, 0,618-кратном величине импульсного колебания; плавающий стоп на двухнедельном максимуме или минимуме; стоп-лосс на недельном (перед входом) максимуме или минимуме.

D. РАСШИРЕНИЯ 3-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЫ • 81

Сигналы недельного графика наличной японской иены пока­заны на рисунке 3.14 и в Таблице 3.5.

Хотя результаты упражнения с наличной японской иеной на­много лучше, чем на рынке Индекса S&P500, все равно некоторые важные колебания пропущены. Впадина №2 оказалась недоста­точно глубокой, чтобы достигнуть уровня восстановления 38,2%. Размер коррекции в данном конкретном случае рассчитан на ос­новании минимума колебания наличной японской иены на уров­не 79,78, имевшего место 24 апреля 1995 года. Но эта точка слиш­ком удалена в прошлое, чтобы быть частью графика. Правильное восстановление должно было опуститься до 109,25 в середине 1997 года, но корректирующее движение, сформировавшее впадину №2, остановилось на уровне 110,63. В результате движение из впа­дины №2 до целевой прибыли на максимуме №3 (длинная пози­ция) не было уловлено. То же самое произошло, когда годом поз­же пик №9 не поднялся достаточно высоко, чтобы дать новый сигнал на продажу в направлении тренда к впадине № 10.

При работе с недельными коррекциями появляются две клю­чевые проблемы. Если мы начинаем применять уровни восстано­вления 38,2%, цены рынка перемещаются к 50,0 или даже 61,8%, и можно понести существенные убытки, потому что велика веро­ятность срабатывания стопа. С другой стороны, если захотим иг­рать безопасно, дожидаясь уровня восстановления 61,8%, можно никогда его и не дождаться.

Взвесив преимущества и недостатки коррекций на недельной основе, мы не рекомендуем применение коррекций как средства анализа недельных данных.

Коррекции проанализированы в принципе, а также на днев­ных и недельных данных. Теперь перейдем к описанию и анализу расширений, очень полезных инструментов торговли, работаю­щих так же эффективно, как коррекции на дневной основе.

D. РАСШИРЕНИЯ 3-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЫ

Расширения (extensions) — это избыточные движения цен, проявляющиеся в условиях галопирующих рынков, разрывов на открытии, а также достижения верхних или нижних лимитных уровней торгов при высокой волатильности.

Чаще всего расширения имеют место, когда направление тренда резко изменяется неожиданными новостями, например, информа­цией о погоде, докладами по урожаю или объявлениями процент­ных ставок советом директоров Федеральной резервной системы.

Рисунок 3.14 График наличной японской иены с декабря 1996 года по июль 2000 года Смоделированные торговые сигналы основаны на недельных коррекциях. Источник: FAM Research, 2000.

Таблица 3.5 Расчет сигналов тестирования по наличной японской иене с июня 1996 года по ноябрь 2000 года

Номера ма­ксимумов (Н) и мини­мумов (L)	Правило входа		Правило выхода		Прибыль/ убыток в пунктах
L#2/H#3	Покупка на входе	125.51	Продажа на развороте	125.88	0.37
H#3/L#4	Продажа на развороте	125.88	Стоп-лосс	128.98	(ЗЛО)
L#4/H#3a	Покупка на входе	132.13	Плавающий стоп	137.48	5.35
L#4a/H#5	Покупка на входе	142.98	Плавающий стоп	143.43	0.45
H#7/L#6a	Продажа на входе	133.27	Целевая прибыль	117.00	16.27
H#9/L#10	Продажа на входе	113.35	Стоп-лосс	116.28	(2.93)
L#10/H#9a	Покупка на входе	119.39	Плавающий стоп	118.18	(1.21)
H#11/L#12	Продажа на входе	110.12	Покупка на развороте	106.69	3.43
L#12/H#13	Покупка на развороте	106.69	Стоп-лосс	104.65	(2.04)

Источник: FAM Research, 2000.

D. РАСШИРЕНИЯ 3-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЫ • 83

Когда новости противоречат ожиданиям инвесторов, на рынке возникают ситуации с сильным торговым потенциалом. Однако такой ситуацией можно воспользоваться, если анализ выполнен в соответствии с разумными и твердыми правилами. С другой сто­роны, значительные подвижки рынка могут также представлять очень большую опасность для инвесторов, захваченных врасплох с неправильной позицией на рынке.

Однако это лишь один из подходов к рассмотрению расшире­ний. Они (расширения) могут также определять изменения долго­срочного тренда на рынках акций, фьючерсов, фондовых Индек­сов или наличных валют.

В анализе расширений в данном и последующих разделах мы концентрируемся на двух наборах выборочных данных: (1) Ин­декс DAX30 и (2) наличная японская иена. Поскольку нам нужны сильные изменения тренда на рынках, а также продукты с высо­кой волатильностью и высокой ликвидностью, мы предпочитаем эти продукты сезонным продуктам типа фьючерсных контрактов на сою или свиную грудинку.

Расширения происходят главным образом в третьей волне 3-волновой ценовой фигуры. В правильной 3-волновой фигуре восходящего тренда коррекция не опускается ниже основания волны 1, в то время как в расширениях, выходящих из бычьей или медвежьей ловушки неправильных вершин или оснований, кор­рекция может идти выше максимума первой импульсной волны или ниже минимума первой импульсной волны соответственно.

Рисунок 3.15 Расширения из (а) правильной 3-волновой фигуры и (b) медвежьей ловушки. Источник: FAM Research, 2000.

На рисунке 3.15 проиллюстрированы две основные графиче­ские конфигурации расширений.