86 • Применение отношения фибоначчи

Правила входа, правила стоп-лосса, целевые прибыли, правила повторного входа

Идея, лежащая в основе использования расширений, в том, чтобы коротко инвестировать против тренда при достижении ценовой цели восходящего расширения (и, наоборот, покупать при дости­жении ценовой цели нисходящего расширения).

Эту стратегию инвестирования против тренда можно улучшить включением правила входа. Поскольку нам приходится иметь де­ло с тремя сценариями, правило входа необходимо, чтобы сделать ранние стадии существования рыночной позиции более гибкими и надежными.

Применение правил входа несколько снижает потенциал при­были, потому что позиции открываются с запаздыванием после достижения ценовой цели. Сделки, однако, становятся безопас­нее, потому что позиции защищены от чрезмерных убытков в слу­чаях, когда сильно растущие или падающие рынки не останавли­ваются на предварительно рассчитанных целевых ценах.

Чтобы должным образом управляться с тремя вышеупомяну­тыми сценариями целевых цен (точное попадание, небольшой не­долет или некоторый перелет), анализ должен включать неболь­шие ценовые полосы выше и ниже линии ценовой цели в конце расширения. До тех пор, пока рыночная цена движется в пределах ценовой полосы, правило входа остается в силе. Если цена рынка превышает верхнюю ценовую полосу, не будет предприниматься никакого действия, потому что считается, что цены рынка подни­мутся без корректирующего противотренда.

В тех случаях, когда предварительно рассчитанная ценовая цель достигается на дневном графике, рекомендуем работать с правилом входа. Правилом входа при восходящем тренде являет­ся или минимум предыдущих двух дней, или цена закрытия рын­ка, если закрытие последнего торгового дня ниже, чем закрытие самого высокого дня в пределах ценовой полосы (для входа на расширениях в нижнюю сторону — наоборот).

Обе фигуры показаны на рисунке 3.17.

Рынок сам решает, какая фигура будет реализована в конечном счете. Фигуру, проявившуюся первой, и следует исполнять.

Всякий раз, когда открывается рыночная позиция (длинная или короткая), она защищается стоп-лоссом. Правило для корот­ких позиций гласит: стоп-лосс должен размещаться на один тик выше самого высокого максимума предыдущих гистограмм. Для

D. РАСШИРЕНИЯ 3-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЫ • 87

Рисунок 3.17 Правила входа из ценовой полосы на линии ценовой цели расширения: (а) вход на минимуме предыдущих двух дней; (b) вход на закрытии ниже закрытия самого высокого дня. Источник: FAM Research, 2000.

длинных позиций правило стоп-лосса обратное: уровень стоп-лосса устанавливается на один тик ниже самого низкого миниму­ма предыдущих гистограмм.

На рисунке 3.18 показано применение правила стоп-лосса на конфигурации графика для короткой позиции.

В дополнение к защите стоп-лоссом, прибыль, накапливаю­щаяся в открытой позиции, поддерживается правилом целевой прибыли.

Уровень целевой прибыли для короткой позиции определяет­ся, как 50,0% расстояния от минимума колебания в низшей точке

Рисунок 3.18 Защита короткой позиции с помощью стоп-лосса. Источ­ник: FAM Research 2000.