72 • Применение отношения фибоначчи

простого способа заранее определить, будет ли движение рынка большим или малым, быстрым или медленным. Самое важное ре­шение, принимаемое любым инвестором, это определение разме­ра колебания и расчета сопутствующих коррекций. Размер рыноч­ного колебания определяет, будет ли движение рынка считаться большим или малым, медленным или быстрым.

Какого-то простого и совершенного правила не существует. В своих исследованиях мы работаем с минимальным типовым раз­мером колебания в 80 тиков (движение от 1,400.00 до 1,480.00) на рынке Индекса S&P500. Но для наличной японской иены рекомен­дуем размер колебания в 180 тиков (движение от 110.00 до 111.80).

Еще одна важная проблема, с которой часто сталкиваются ин­весторы, это определение того, когда рынок находится в восходя­щем тренде, а когда тренд разворачивается в нижнюю сторону. Статус рынка должен быть установлен в первую очередь, иначе инвесторы не смогут принимать решение, в каком направлении вкладывать капитал.

До тех пор, пока рыночные цены формируют новые минимумы и размер колебания от предыдущего пика больше размера колеба­ния минимума, мы будем иметь сигнал на продажу, как только бу­дет достигнут наш заранее рассчитанный уровень коррекции (61,8%, например). Но мы никогда заранее не знаем, продаем ли мы в коррекции предыдущей импульсной волны нисходящего тренда или в импульсной волне нового восходящего тренда.

Вот почему рекомендуется работать с более высоким уровнем коррекции и большим размером колебания. Мы можем непра­вильно рассчитать направление импульсной волны, но уровень риска остается низким, и мы все еще имеем шанс выйти из нашей позиции без слишком большого ущерба (рисунок 3.10).

В Таблице 3.1 суммированы различные параметры, касающие­ся процентного размера восстановления, размера колебания и правил входа. А теперь возвратимся к этим правилам.

Примерный набор параметров инвестиции в Индекс S&P500 может выглядеть следующим образом.

• Минимальный размер первоначального колебания Индекса S&P500 установлен на 80 базисных пунктов (например, дви­жение от 1,400.00 до 1,480.00). Если нет коррекции размером 61,8% или более, сигнал не засчитываем.

• Никогда нельзя пытаться догнать галопирующий рынок, не­зависимо от того, насколько сильно мог начать двигаться

В. Коррекции на дневной основе • 73

Рисунок 3.10 Уровни риска в коррекции, которая оказывается импульс­ной волной нового тренда. Источник: FAM Research, 2000.

Индекс S&P500. Это правило применяется строго, если только мы не получаем новой возможности входа, соответст­вующей правилам коррекций.

• Когда коррекция достигает уровня 61,8%, следует открыть длинную позицию на стороне покупки по цене максимума предыдущего дня или короткую на стороне продажи по цене минимума предыдущего дня.

• После того, как инвестиция сделана, мы работаем, имея це­левую прибыль, 0,618-кратную полному размеру колебания первой импульсной волны. Мы работаем с плавающим сто­пом, установленным на самый низкий минимум прошлых четырех дней, как описано в предыдущем разделе. Уровень нашего стоп-лосса определяется минимумом первого дня первоначальной импульсной волны.

• Мы не следуем общему правилу повторного входа, описан­ному в предыдущем разделе. Если сработает стоп, мы подо­ждем, пока не начнется новое полное колебание максимума или минимума, основываясь на минимальном размере коле­бания, и только после этого начнем искать новые возможно­сти торговли.

Для лучшего понимания сигналов покупки и продажи, которые будут сейчас представлены, очень важно понимать, что все