60 • Применение отношения фибоначчи

Рисунок 3.2 Пример пятидневного движения рынка (а) без фильтра и (b) с фильтром. Источник: FAM Research, 2000.

(или отношения 0,618, 1,000 и 1,618). Именно поэтому в данной книге при описании колебаний не используются внутридневные графики и примеры. Чем короче становятся интервалы времени, тем больше шумов в соответствующих периодах. Размеры этих шумов относительно велики по сравнению с разумным размером колебания, который может быть реализован в течение короткого интервала.

Цель данной книги — не представление эмпирических испы­таний каждого продукта, доступного для рыночной торговли. Вместо этого мы представляем заинтересованным трейдерам кон­цепции и наполняем их убедительными торговыми стратегиями и примерами.

Для примера укажем, что размер колебания, используемый на рынке наличной японской иены, составляет 200 базисных пунк­тов. Каждый продукт имеет свой типичный рабочий размер коле­бания. Осваивая прикладную программу WINPHI к данной кни­ге, заинтересованные инвесторы имеют возможность протестиро­вать коррекции на исторических данных и создать свои собствен­ные решения.

Если придерживаться концепции встраивания фильтра в 50 ба­зисных пунктов для подтверждения максимумов или минимумов колебаний, нам автоматически придется иметь дело с большими размерами колебаний.

На рынке наличной японской иены, например, нам требуется подтверждение размера колебания в 200 базисных пунктов при работе с отношениями Фибоначчи в коррекциях 38,2, 50,0 или 61,8%. Однако коррекция 38,2% в колебании в 200 базисных пун-

А. ОСНОВНЫЕ СВОЙСТВА КОРРЕКЦИЙ • 61

ктов (что означает 76 тиков) может оказаться слишком мелкой для работы, потому что колебание в 200 тиков и соответствующие коррекции в 76 тиков могут происходить на волатильных рынках один или два раза в неделю.

С другой стороны, коррекция в 38,2% может оказаться слиш­ком большой при анализе в комбинации с минимальным разме­ром колебания в 1.000 базисных пунктов (в данном случае это оз­начает коррекцию в 382 тиков, что почти вдвое превышает расчет первоначального размера колебания на рынке наличной япон­ской иены в 200 базисных пунктов).

Правила входа

При работе с процентным значением рыночной коррекции в 38,2% существует риск преждевременного входа на рынок и пос­ледующего срабатывания стопа, когда рынок корректируется за 38,2-процентный уровень восстановления.

Однако если ожидать большего уровня коррекции 61,8%, мож­но прождать слишком долго, цена рынка не достигнет нашего уровня восстановления, и мы пропустим всю импульсную волну, которую ждали.

Чтобы предотвратить такие сценарии, мы подбираем комбина­цию процентной величины восстановления и правила входа.

Причина применения правил входа следующая: получить до­полнительное подтверждение разворота тренда. Этот подход ком­промиссный, потому что использование правил входа означает, что мы всегда будем входить на рынок позже, чем если бы мы ра­ботали прямо с простой целью коррекции в качестве нашего ин­дикатора входа.

Наш опыт показывает, однако, что работа с правилами входа, в конечном счете, окупается.

Каждый раз, когда инвестор решает войти на рынок в соответ­ствии с фигурой коррекций по отношению к первоначальной им­пульсной волне, следует удостовериться, что вход реализуется ко времени начала коррекции (или, по крайней мере, достаточно близко ко времени коррекции).

Одним из надежных способов успеть вовремя (или, по крайней мере, достаточно близко к коррекции) является комбинирование Размера колебания и коррекции с убедительным правилом входа.

Таблица 3.1 показывает, как могут варьироваться и сочетаться процент коррекции, размер колебания и правило входа.