88 • Применение отношения фибоначчи

первой импульсной волны до линии ценовой цели расширения (для длинной позиции наоборот).

Рисунок 3.19 иллюстрирует определение 50,0% целевой при­были для короткой позиции.

Целевая прибыль должна вводиться как лимитный ордер сразу же после открытия позиции. Чем меньше размер выбранного пер­воначального колебания, тем ближе друг к другу уровень входа и уровень целевой прибыли. Трейдеры должны быть осторожны и внимательны при размещении и исполнении лимитных ордеров целевой прибыли на быстрых рынках.

Плавающие стопы — полезные дополнения целевых прибылей — позволяют еще лучше защищать прибыль в открытых позициях.

Всякий раз, когда рынок подходит к 50,0% целевой прибыли, есть возможность активизировать плавающий стоп, определяю­щий правило выхода — для примера — максимум или минимум предыдущих четырех дней. Однако в зависимости от ценовой фи­гуры применение плавающего стопа может приводить к различ­ным фигурам прибыли, отличных от простого правила 50,0%.

На рисунке 3.20 представлены различные конфигурации пла­вающих стопов в сочетании с уровнем целевой прибыли 50,0%.

Работа с плавающими стопами имеет для инвестиции свои до­стоинства и недостатки. Если имеется короткая позиция и рыноч­ная цена падает значительно ниже 50,0% уровня целевой прибы­ли, потенциал прибыли позиции увеличивается. С другой сторо­ны, потенциал прибыли уменьшается, если цена идет вверх и ры­нок разворачивается после достижения уровня целевой прибыли. А в третьем варианте на уровне плавающего стопа может быть по-

Рисунок З.19 Определение целевой прибыли короткой позиции. Источ­ник: FAM Research, 2000.

D. РАСШИРЕНИЯ 3-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЫ • 89

Рисунок 3.20 Конфигурации плавающих стопов, (а) Увеличенный потен­циал прибыли; (b) уменьшенный потенциал прибыли; (с) по­тенциал получения прибыли даже при недостижении целе­вой прибыли. Источник: FAM Research, 2000.

лучена небольшая прибыль даже в том случае, если целевая при­быль на предопределенном уровне 50,0% не достигнута.

Правило повторного входа эффективно во всех случаях, где по­зиции с убытком закрываются по стоп-ордеру, а затем цена рынка идет обратно в направлении теперь уже закрытой позиции. Пра­вила для данного типа повторного входа подобны правилам, опи­санным выше для параметров коррекций.

В дополнение к такому повторному входу после срабатывания стоп-лосса использование повторного входа с расширениями мо­жет быть важным в ситуациях, когда цена рынка значительно пре­вышает предварительно рассчитанную целевую цену без исполне­ния ордера в точке входа, а затем разворачивается в направлении первоначально определенной точки входа.

90 • Применение отношения фибоначчи

Эта фигура правила повторного входа на рынок представлена на рисунке 3.21.

Последний подход скорее поздний, чем повторный, но, чтобы сохранить последовательность в терминологии, продолжим ис­пользовать термин повторный вход при определении правила вто­ричного входа на рынок.

После прорыва ценового коридора мы ждем сигнала коррек­ции. Как только рыночная цена возвращается в ценовую полосу, мы входим повторно (или входим с опозданием) на рынок, прода­вая на закрытии ниже предварительно рассчитанного уровня це­новой цели (для покупающегося сигнала — наоборот). Та же мо­дель с закрытием ниже (или выше) уровня ценовой цели исполь­зуется для истинных повторных входов после срабатывания стоп-лосса. Правило стоп-лосса, целевая прибыль и плавающий стоп применяются к сигналу повторного входа таким же образом, как для первоначального входа.

Наш набор определенных параметров, касающихся входа, стоп-лосса, целевой прибыли, плавающего стопа и повторного входа, позволяет описывать торговый потенциал расширений, ос­новываясь на двух наборах выборочных данных.

Примерные расчеты расширений на дневных данных

Рисунок 3.21 Правило повторного входа в ситуации, когда движение це­ны превышает ценовую полосу вокруг линии ценовой цели. Источник: FAM Research, 2000.

Индекс DAX30 и наличная японская иена — два ликвидных и во­латильных продукта, хорошо подходящих для демонстрации ос­нов торговли с помощью расширений на дневных данных.

D. РАСШИРЕНИЯ 3-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЫ • 91

Для наличной японской иены нашего первого испытательного продукта используются следующие значения параметров.

• Минимальный размер колебания 1.80 JPY (например, дви­жение от 110.00 до 111.80); правило входа — по максимуму двух предыдущих дней при покупке и минимуму двух преды­дущих дней при продаже.

• Ценовая цель на расстоянии, кратном ФИ Фибоначчи 1,618 величины колебания первой импульсной волны.

• Целевая прибыль на 50,0% расстояния от импульсной волны до ценовой цели; плавающий стоп устанавливается на четы­рехдневный минимум при покупке и четырехдневный мак­симум при продаже.

• Уровень стоп-лосса на самом высоком перед входом макси­муме для продажи и самом низком перед входом минимуме для покупки.

Применяя эти параметры к графику, мы дважды провели ана­лиз. В результате получено четыре сигнала на дневных данных для периода с января по ноябрь 2000 года.

В первом варианте мы выходим из прибыльных позиций сразу после достижения уровня целевой прибыли. Во втором варианте используем плавающий стоп, согласно нашему определению, и закрываем позиции на уровне целевой прибыли не сразу.

Результаты обоих вариантов нашего эксперимента можно сравнить в Таблицах З.ба и З.бЬ.

Таблица З.ба Расчет сигналов тестирования по наличной японской иене

с января по ноябрь 2000 года. Выход из позиций на целевой прибыли

Номера ма­ксимумов (Н) и мини­мумов (L)	Правило входа		Правило выхода		Прибыль/ убыток в пунктах
H#1/L#2	Покупка на входе	105.50	Целевая прибыль	107.60	2.10
H#3/L#4	Покупка на входе	105.65	Целевая прибыль	107.10	1.45
L#5/H#6	Продажа на входе	108.53	Стоп-лосс	109.38	(0.85)
H#7/L#8	Покупка на входе	106.45	Целевая прибыль	107.32	0.87

Источник: FAM Research, 2000.