Вопрос 25. Понятие и задачи финансирования на предприятии. Классификация видов финансирования. Понятие и задачи финансирования на предприятии

Финансирование - мероприятия, связанные с процессом подготовки капитала, необходимого для реализации каких-то целей.

Инвестирование – процесс вложения капитала, направленный на достижение каких-либо целей.

При помощи инвестирования предприятие решает широкий круг своих проблем: от увеличения масштабов производства и прибыли до решения природоохранных задач или социальных задач своих работников. Однако в любом случае, прежде чем вкладывать капитал, надо его мобилизовать, подготовить – финансирование.

Финансирование и инвестирование – два неразрывно связанных процесса. Они сопряжены с движение денежных средств. Финансирование, как правило, характеризуется положительным денежным потоком, а инвестирование отрицательным.

Основные проблемы, связанные с финансированием:

1. Как велика потребность в капитале для решения стоящей перед предприятием задачи?

2. Каково распределение этой потребности во времени?

3. Какие виды финансирования могут быть использованы для покрытия потребности в капитале?

4. Какова оптимальная структура финансирования?

Решение этих проблем в значительной степени зависит от специфических особенностей конкретного вида финансирования.

Классификация видов финансирования:

1. Правовой статус привлекаемых капиталов;

2. Происхождение привлекаемых средств;

3. Цели финансирования;

4. Периодичность финансирования;

5. Сроки связывания капитала.

1. По правовому статусу капитал может быть:

1. Собственным

2. Заемным (наиболее характерный признак, отличающий ЗК - предоставляется предприятию на время, на возвратной основе).

2. По происхождению:

• Внутреннее финансирование - за счет средств, полученных предприятием в результате его обычной деятельности;

• Внешнее фин. - за счет средств, пришедших на предприятие извне.

Комбинированная классификация по первым двум критериям:

1. Собственные средства

Внутренние (создаются на самом предприятии)

Внешние (вложения собственников)

2. Заемные средства (только внешние)

Или:

1. Внутренние

2. Внешние:

   1. Собственные

   2. Заемные

3. По периодичности:

1. Текущее финансирование –формирование капитала для регулярных или периодических потребностей (з\п, аренда, выплата налогов)

2. Разовое финансирование – это формирование средств для разовых, необычных, чрезвычайных целей (основание нового предприятия, покупка доли в другом предприятии, реконструкция или расширение действующего предприятия, увеличение УК и т.д.).

4. По цели финансирования:

1. Новое финансирование – финансирование для целей инвестирования, т.е. формирование капитала, который далее будет инвестирован для целей развития предприятия.

2. Перефинансирование – мобилизация средств для внутренних целей самого финансирования (пролонгация кредита, поиск нового кредитора для замены кредита в том случае, когда пролонгация не удалась и кредит нужно возвращать).

5. По сроку, на который предоставляются фин. средства:

• Бессрочные (как правило, собственные средства)

• Долгосрочные

• Среднесрочные

• Краткосрочные

Мировая практика: критерии, по которым оцениваются альтернативные варианты финансирования:

• ликвидность (платежеспособность) – возможность вернуть взятые средства в срок,

• рентабельность – какой из источников выгоднее, дешевле,

Рентабельность и ликвидность - практически всегда противоречивы: стремление к высокой рентабельности заставляет снижать ликвидность (например, приобретение высокодоходных бумаг, при реализации которых могут возникнуть проблемы), но и наоборот: боязнь понизить ликвидность предприятия вынуждает выбирать средства с меньшей отдачей, т.е. менее рентабельно.

• независимость - различные виды финансирования ведут к ограничениям независимости руководителей предприятия и / или собственников. Финансирование за счет заемных средств ведет к усилению контроля со стороны кредиторов, к различным ограничениям на возможные направления использования заемных средств. Финансирование за счет выпуска акций может поставить под угрозу контроль над предприятием его нынешних собственников.