Вопрос 23. Маржинальный доход, его использование в экономике предприятия. Операционный рычаг

Маржинальный доход = Выручка – Переменные затраты = Прибыль + Постоянные затраты

Маржинальный доход на единицу продукции не зависит от объемов выпуска этой продукции.

Производство станет безубыточным в точке, в которой суммарный маржинальный доход станет равным общему объему постоянных затрат предприятия. Сколько изделий должно произвести предприятие в этой точке?

Оmin= Cпост / МД, где

Оmin – объём производства в точке безубыточности в натуральном выражении; Cпост – общая сумма постоянных затрат предприятия; МД – маржинальный доход.

До точки безубыточности весь маржинальный доход – это вклад на покрытие постоянных затрат, за точкой безубыточности каждая дополнительная единица продукта приносит дополнительную прибыль в размере маржинального дохода.

Если взять некое среднее изделие, то (если у предприятия есть прибыль) его маржинальный доход будет содержать и прибыль, и часть постоянных затрат. Это соотношение зависит от числа изделий, произведенных до и после ТБ, и с каждым новым изделием будет изменяться.

Тmin – точка безубыточности в стоимостном выражении:

Tmin = Cпост / (1-Д)

Спер – переменные затраты, Д – доля переменных затрат в выручке от реализации продукции

(1-Д) – коэффициент маржинального дохода

(1-Д) = 1-Спер/В = (В-Спер)/В = МД/В => к-т МД – это аналог рентабельности продаж, только вместо прибыли от реализации – МД.

При наличии т.н. «узкого места» (ресурса, лимитирующего дальнейшее увеличение производства и реализации продукции) наибольшую прибыль обеспечивает план, в котором максимизируется МД в расчете на единицу лимитирующего ресурса.

Запас финансовой прочности = (В - Tmin)*100/В = сколько осталось до ТБ / В (%)

- показывает, на сколько % объем продаж предприятия превышает точку безубыточности.

Если ЗФП = 20% => объем продаж может сократиться еще на 20%, прежде чем будет достигнута ТБ.

Если предприятие имеет достаточный запас финансовой прочности, то значительные средства может отвлекать на разработку и обновление продукции, инвестировать средства в расширение производства, приобретать ценные бумаги.

Операционный рычаг

Показателем, связывающим изменение объема реализации и прибыли, является операционный рычаг.

Операционный рычаг = Маржинальный доход / Прибыль

- показывает, на сколько % изменится прибыль при изменении выручки на 1%.

Операционный рычаг характеризует уровень предпринимательского риска: чем он выше, тем выше риск. Т.к. при высоком значении рычага даже незначительное уменьшение объемов реализуемой продукции ведет к значительному падению прибыли.

Величина ОР тем больлше, чем больше МД по сравнению с прибылью:

МД = П + Спост => ОР = 1 + (Спост/П). Спост и представляет собой ускоряющее действие при изменении объема продаж, т.к. Спер дают пропорциональное изменение, т.к. являются постоянными на единицу продукции.

Большой рычаг сулит хорошие шансы в случае роста продаж.

Чем больше у предприятия постоянные затраты, тем при прочих равных условиях его деятельность является более рискованной, но зато и потенциально более выигрышной.

В знаменателе формулы рычага стоит прибыль => по мере приближения к точке безубыточности размер рычага быстро растет. Вблизи точки безубыточности риск существенно выше, чем на значительном расстоянии от неё.