Вопрос 24. Денежный поток: определение, виды, цели и задачи использования в экономике предприятия. Цели и задачи использования в эп

Почему может обанкротиться предприятие, имеющее большую прибыль по итогам года?

1. Наличие прибыли на балансе 31 дек. говорит только о том, что в течение года у предприятия была прибыль, но ничего не говорит о том, есть ли у него деньги сейчас. Прибыль – результат работы за год, но в течение года она же и используется.

2. Если предприятие учитывает объем реализованной продукции по факту отгрузки, то прибыль может носить «бумажный» характер (быть неоплаченной)

3. Бартерные сделки с контрагентами – та же ситуация

Почему может быть платежеспособным предприятие, имеющее ежегодный убыток?

1. Среди затрат присутствуют такие виды, которым не противостоит непосредственный платеж – напр., амортизация.

=> Прибыль – важный индикатор состояния экономики предприятия, но в среднесрочной перспективе

Для оценки предприятия в краткосрочном аспекте больше подходит денежный поток.

Определение

Денежный поток - сальдо текущих платежей предприятия: если «втекающие» на предприятие платежи превышают «вытекающие», то денежный поток предприятия положителен, в противном случае – отрицателен.

– важнейший измеритель финансовых возможностей и потенциальной доходности предприятия.

Виды дп

1. Оперативный дп – превышение за период поступления денежных средств предприятия над их расходованием в той мере, в какой это связано с его основной производственной и сбытовой деятельностью

В д.п. не включаются поступления и расходования средств, связанные со взаимоотношениями с кредитной сферой и с инвестиционной деятельностью предприятия, а также неординарные доходы и расходы, как, например, реализация излишнего оборудования.

2. Конечный дп - сальдо всех платежей предприятия, связанных с его производственной, финансовой и инвестиционной деятельностью.

- может распределятся между собственниками, использоваться на выплату дивидендов, решение социальных задач предприятия и его коллектива и другие непроизводственные цели. Положительное сальдо всех этих платежей ведет к увеличению суммы денежных средств предприятия, а отрицательное – к уменьшению.

Для дальнейшей работы с д.п. необходимо вспомнить о форме №4 (отчет о движении денежных средств).

Он разделяет процесс формирования и использования конечного ДП по стадиям:

• Текущая деятельность;

• Взаимоотношения с кредитно-финансовой сферой;

• Инвестиционная деятельность.

1) Текущая деятельность (ОДП)

На этой стадии можно выделить 2 разновидности д.п.:

• Оперативный д.п. - связанный с текущей деятельностью предприятия;

• Чистый оперативный д.п. – д.п. после расчетов с бюджетом.

2) Взаимоотношения с кредитно-финансовой сферой (ФДП)

Частичный д.п. (финансовый) будет характеризовать сальдо расчетов предприятия в части получения и погашения кредитов, краткосрочного размещения временно свободных средств и получение доходов по ним.

Д.п. формирующийся по итогам первых двух стадий можно охарактеризовать как промежуточный.

3) Инвестиционная сфера (ИДП)

Частичный д.п., связывающий предприятие с инвестиционной сферой (инвестиционный), характеризует сальдо расчетов предприятия по осуществлению реальных и финансовых инвестиций и получением доходов по этим инвестициям.

Д.п., сформировавшийся по итогам всех 3 стадий, как раз и является конечным д.п. предприятия.

4) Конечный ДП

«Штатной» для большинства предприятий является ситуация, когда оперативный д.п. положителен, инвестиционный – отрицателен. Про финансовый в общем случае ничего определенного сказать нельзя.

Конечно же, отдача от инвестиций есть, но она проявляется в оперативном (снижение с\с, расширение производства…) или финансовом (экономия на процентах за кредит) д.п.

Что касается финансового д.п., то он обслуживает и текущие и перспективные нужды предприятия. Он может быть положителен, когда предприятие берет кредит и отрицателен, когда оно его возвращает.

Замечания:

1. При реальном анализе однозначно и бесспорно разнести все д.п. по трем сферам практически невозможно (деление в отчетах будет приблизительным + есть некоторые платежи, которые не подразделяются на сферы – напр., оплата труда).

2. В действительности нет никаких жестких правил и ограничений относительно того, что можно включать в тот или иной частичный поток, а что нет. В этом случае действительно важной задачей остается правильная интерпретация полученных результатов.

Потенциальные проблемы:

1. Отчет о ДДС не контролируется никаким внешним органом

2. Он не является общедоступным

=> Хотелось бы иметь еще какой-то инструмент для анализа ДП предприятия.