Показатели рентабельности.
Рентабельность – семейство показателей эффективности производства, построенных по общему правилу: относительный показатель, в числителе которого стоит прибыль (одна из разновидностей прибыли), а в знаменателе – объём того ресурса или вида затрат, эффективность которого определяется.
В общем виде показатель рентабельности позволяет определить, сколько копеек прибыли получено на рубль использованных ресурсов или осуществленных затрат.
Рентабельность активов – сколько копеек прибыли за период принес каждый рубль, вложенный в дело.
Рентабельность активов = Балансовая прибыль (это прибыль до налогообложения в приведенной выше цепочке прибылей в ОПУ) за период / средняя за тот же период величина активов предприятия, определенная по балансу.
Чистая рентабельность активов – если используется чистая прибыль вместо балансовой.
Рентабельность СК – сколько копеек собственной прибыли приходится на рубль собственного капитала предприятия.
- позволяет учесть влияние ЗК на общую рентабельность предприятия.
Надо всю полученную прибыль разделить на ту часть, которая остается на предприятии, и ту часть, которая будет передана кредиторам в качестве платы за пользование их капиталом. Первая часть (остающаяся на предприятии) сопоставляется с СК = рентабельность СК.
Проценты за кредит включаются в себестоимость продукции, если ставка процента не более, чем на 10% превышает ставку рефинансирования ЦБ РФ (ст. 269 НК).
=> Если мы хотим точнее определить рентабельность общего используемого капитала, то проценты за кредит, включенные в себестоимость, надо добавить к прибыли, а то получится, что заемные средства просто снижают рентабельность СК, ничего не давая взамен.
=> Если БПк – скорректированная прибыль (добавлены % за пользование всеми кредитами, в т.ч. коммерческими, включенные в себестоимость), i – средняя процентная ставка за пользование всеми заемными средствами (включая и бесплатные), Ра – рентабельность активов скорректированная, Рск – рентабельность СК, то:
Сравнивая эти формулы, получаем «эффект рычага»:
- показывает, что если Ра> i, то рост доли заемного капитала ведет к росту рентабельности собственного
Формула показывает в какой мере увеличение доли заемного капитала ведет к росту рентабельности собственного, если r0>i
Или
в какой мере рост задолженности предприятия снижает рентабельность собственного капитала, если r0<i
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж = Прибыль от реализации продукции за период / Стоимость реализованной продукции (Выручка)
Чистая рентабельность продаж – в числителе чистая прибыль от реализации.
Связь между рентабельностью активов и рентабельностью продаж:
Ра = Рп * Коа
Коа – коэффициент оборачиваемости активов (Выручка / активы ср.)
Здесь сознательно игнорируем тот факт, что при определении рентабельности активов и продаж используется разная прибыль.
Рост рентабельности продаж и ускорение рентабельности активов ведет к росту рентабельности активов, и наоборот. => формула важна для понимания зависимости и используется в факторном анализе.
Если не пренебрегать тем фактом, что прибыли разные:
Ра = Рп * Коа (Пр/Побщ), где Пр – прибыль от реализации, Побщ – балансовая прибыль.