Деривативы

На денежных рынках получили распространение следующие производные инструменты:

1. Соглашение о будущей процентной ставке;

Это - контракт между двумя сторонами, фиксирующий ставку по условной сумме будущего займа или депозита, для которого установлено следующее:

- сумма и валюта;

- момент предоставления/размещения займа/депозита;

- срок погашения.

2. Процентный фьючерс;

Это - форвардные сделки со стандартным размером контракта и стандартными сроками, осуществляемые на биржах.

3. Процентный своп;

4. Опционы:

- на процентный фьючерс;

- на соглашение о будущей процентной ставке - гарантия процентной ставки;

- на процентный своп, свопцион.

Валютные рынки

Валютные рынки позволяют их участникам обменивать одну валюту на другую. Одна сторона сделки получает определенную валюту у другой в обмен на свою валюту. Относительные количества участвующих в сделке валют определяются их обменным курсом. День, когда осуществляется обмен двух валют, называется расчетным днем или датой валютирования.

Назначение валютных рынков:

1) обеспечение торговли и инвестиций;

2) спекуляции;

3) хеджирования

Валютные рынки являются внебиржевыми (OTC), они круглосуточно функционируют во всех странах мира. Крупнейший в мире центр по торговле валютой - Лондон, за ним следуют Нью-Йорк и Сингапур. В каждом из таких центров операции, как правило, совершается в течение рабочего дня. В результате торговля начинается сначала в Азии, к концу рабочего дня в восточном полушарии торговля открывается в Лондоне, а в конце рабочего дня из столицы Великобритании активность перемещается в Нью-Йорк.

Тема 12. Инструменты рынка капитала: акции и депозитарные расписки

Акции как инструмент формирования собственного капитала компании. Разрешенные, выпущенные и обращающиеся акции. Депозитарные расписки.

Прибыль как средство мобилизации капитала.

Закрытое и открытое размещение акций. Основные способы размещения акций, их характеристика.

Планирование процедуры эмиссии. Основные элементы процесса эмиссии. Процедура выпуска новых акций. Предложение для продажи: 1) по фиксированной цене и 2) путем торга.

Роль посредников в организации выпусков акций.

Примерный перечень тем для более глубокой самостоятельной проработки

1. Финансовая система развитых стран (на конкретном примере)

2. Финансовая система стран бывшего СССР (на конкретном примере)

3. Эволюция финансовой науки в России в XVIII-XIX вв.

4. Немецкая историческая школа и камералистика

5. Международные финансы и движение золота в XVIII-XIX вв.

6. Теория государственных финансов в работах меркантилистов XVIII-XIX вв.

7. Роль государственного сектора в смешанной экономике

8. Бюджет как инструмент экономической модернизации страны

9. Особенности российской модели бюджетного федерализма в 1992-2009 гг.

10. Американская модель финансового федерализма

11. Германская модель финансового федерализма

12. Бюджетная политика российского правительства в условиях кризиса (октябрь 2008 – октябрь 2009гг)

13. Неналоговые доходы: их место и роль в условиях экономического спада

14. Налоговая система Российской империи

15. Налоговые доходы и их роль для бюджетной системы РФ

16. Государственные обязательства как инструмент достижения сбалансированности бюджетов

17. Общая характеристика налоговой системы США

18. Общая характеристика налоговой системы Германии

19. Местные бюджеты: доходы, расходы, обеспечение сбалансированности

20. Пенсионные модели социального страхования в современных условиях

21. Российский опыт трансформации пенсионного обеспечения в 1991-2009 гг.

22. Управление и регулирование деятельностью негосударственными пенсионными фондами в России

23. Паевые инвестиционные фонды на российском финансовом рынке

24. Долговая стратегия России в условиях глобального экономического кризиса

25. Внешний долг государства: причины образования и динамика в 1992-2009 гг.

26. Развитие рынка государственных ценных бумаг в Российской империи в XIX – начале XX вв.

27. Государственные ценные бумаги на российском фондовом рынке в 1994-2009гг.

28. Российский рынок акций: взлеты и падения последнего десятилетия

29. Производные финансовые инструменты на мировых фондовых рынках

30. Международные финансовые инструменты в условиях мирового финансового и экономического кризиса