- •I. Организационно-методический раздел
- •2.1. Объем распределения часов курса по темам и видам занятий
- •Тема 1. Эволюция и содержание категории финансов
- •Тема 2. Финансовая система
- •Тема 3. Бюджетная система рф
- •Тема 4. Доходы бюджета
- •Тема: налоги Экономическое содержание налогов
- •Функции налогов
- •Способы взимания налогов
- •Классификация налогов
- •Закрепленные и разделяющиеся (расщепляющиеся, регулирующие) налоги
- •Взаимоотношения бюджетов по формированию доходов
- •Желательные характеристики любой налоговой системы
- •2. Административные издержки
- •3. Гибкость
- •4.Справедливость
- •Отчет об исполнении фб рф (по доходам) за 2008-2009гг.
- •Тема 5 . Расходы бюджета
- •Расходы фб (за 2009г.)
- •Бюджетные инвестиции в объекты государственной собственности
- •1) Источники внутреннего финансирования дефицита фб
- •2) Источники внешнего финансирования дефицита фб
- •Тема 6. Разработка, утверждение и исполнение бюджета
- •Тема 7. Накопительные резервные фонды в системе государственных финансов
- •Стабилизационный фонд рф
- •Резервный фонд рф
- •Фонд национального благосостояния
- •Тема 8. Межбюджетные отношения
- •Тема 9 Международные финансовые отношения
- •1. Содержание и история развития международных финансовых отношений
- •2. Системы международных расчетов и платежей
- •3.Формы международных финансовых отношений
- •3.1 Международные (иностранные) займы и кредиты
- •3.2 Международные (иностранные) финансовые гарантии
- •3.3 Международная задолженность
- •3.4 Международная помощь
- •3.5 Взносы в международные организации
- •3.6 Прямые зарубежные инвестиции
- •3.7 Зарубежные портфельные инвестиции. Ipo
- •4. Субъекты международных финансовых отношений
- •4.1. Правительства суверенных государств
- •4.2. Центральные банки
- •4.3. Международные организации. Международные финансовые институты
- •4.4. Государственные резервные фонды
- •4.5. Корпорации
- •4.6. Рейтинговые агентства
- •4.7. "Группы", "клубы", "ассоциации", "форумы"
- •3) Парижский клуб кредиторов
- •4) Лондонский клуб кредиторов
- •5) Всемирная ассоциация управляющих долгом (World Association of Debt Management Offices), или wadmo.
- •Тема 11. Россия как суверенный заемщик и международный должник.
- •1. Причины и цели использования государством зарубежных займов и кредитов
- •2. Государство как международный заемщик
- •3. Виды займов и кредитов, доступные современным государствам:
- •1. "Связанные" и финансовые кредиты правительств иностранных государств.
- •2. Кредиты коммерческих банков
- •3. Заимствования в форме облигационных займов
- •4. Кредиты международных банков развития (мбр)
- •Долговые кризисы их урегулирование
- •Нетрадиционные схемы
- •Долговые проблемы Российской Федерации в ее новейшей истории
- •1. Принятие обязательств по государственному внешнему долгу бывшего ссср
- •2.Урегулирование задолженности перед членами Лондонского клуба кредиторов
- •3.Коммерческая задолженность
- •Досрочное погашение части государственного внешнего долга
- •Тема10: Россия как международный кредитор
- •Крупнейшие списанные Россией долги
- •Тема 11. Финансовые рынки
- •Денежные и валютные рынки
- •Инструменты денежного рынка
- •2) Дисконтные инструменты.
- •3) Деривативы
- •Характеристика обращающихся инструментов
- •Купонные инструменты
- •Дисконтные инструменты
- •Деривативы
- •Валютные рынки
- •Тема 12. Инструменты рынка капитала: акции и депозитарные расписки
- •Примерный перечень вопросов к зачету
- •Учебная литература
Тема10: Россия как международный кредитор
Внешний долг России с 2001 по 2011 год снизился со 160 млрд. долл. до 36 млрд. Большая часть этого долга (81.4% - 29.82 млрд.) составила задолженность по еврооблигационным займам.
Весной 2010 года Россия после 12-летнего перерыва вернулась к практике заимствований на зарубежном рынке, разместив два транша еврооблигаций на сумму 5.5 млрд. долл.
В тоже самое время с 2000 года по конец 2011 года Россией было прощено долгов зарубежным странам на сумму более 80 млрд.долл.
Крупнейшие списанные Россией долги
Страна |
Сумма списанного долга, млрд. долл. |
Афганистан |
12 |
Ирак |
11.9 |
Монголия |
11 |
Северная Корея |
11 |
Сирия |
9.8 |
Вьетнам |
9.4 |
Эфиопия |
4.8 |
Ливия |
4.5 |
Алжир |
4.3 |
Никарагуа |
4.3 |
Ангола |
3.5 |
Итого: |
86.5 |
Российские власти простили Ливии, богатой нефтеносной стране, 4.5 млрд. долл., составляющих почти треть годовых расходов федерального бюджета на здравоохранение, на пике мировых цен. По данным Всемирного банка, положительное сальдо текущих операций Ливии в 2006-2008 годах составляло 22 - 38 млрд. долл. в год. В связи с кризисом и падением мировых цен на нефть это сальдо хоть и снизилось до 9.4 млрд., тем не менее страна оставалась вполне платежеспособной.
Алжир отказался от значительной части поставок российского оружия из-за качества поставляемой техники.
Единственная страна, кто погашал и продолжает погашать нам долги - это Индия, отказавшаяся от старого валютного коридора. Несколько лет назад России удалось договориться о конвертации оставшейся части долга в акции индийских предприятий (долг будет потрачен на покупку 20% акций индийской телекоммуникационной компании).
У любого списания долгов есть несколько составляющих. Самый главный мотив - получить долг просто невозможно. В таком случае государства пытаются получить что-то взамен. В частности, какие-то привилегии для работы российских компаний (например, у крупных российских компаний есть существенные интересы в Ираке).
Второе - политическое влияние. Третье - финансовый имидж страны. Если страна может позволить себе списывание кредитов, значит с финансами у нее в порядке. В связи с вероятностью выхода России в ближайшее время на международные рынки заимствований - в этом и заключается главный мотив списаний.
Теоретически долг можно продать. Но поскольку Россия идет в русле других развитых стран, которые "прощают" свои долги развивающимся странам, то покупателей найти будет очень сложно. А с учетом того, что в большинстве случаев нынешнее положение заемщиков плачевно, тот рассчитывать на какие-то минимально серьезные деньги почти невозможно. Скорее всего, в этом случае долги будут проданы по очень низкой, бросовой, цене.
Одно из распространенных условий списания долга - приобретение у России военной техники. Обмен долгов на новые закупки, при условии, что они будут уже не в долг, а оплачиваться живыми деньгами - реальная возможность укрепления позиций России на весьма конкурентном мировом рынке вооружений.
Вариант отложения долгов до лучших времен, пока страна-должник выйдет из состояния хронического дефицита, - неконструктивный из-за ползучего обесценения валют. Практика показывает, что состояние должников со временем только ухудшается. Если раньше значительную часть международной помощи развитию составляли меры по списанию долгов, то сейчас страны и организации-доноры перешли на гранты.