- •I. Организационно-методический раздел
- •2.1. Объем распределения часов курса по темам и видам занятий
- •Тема 1. Эволюция и содержание категории финансов
- •Тема 2. Финансовая система
- •Тема 3. Бюджетная система рф
- •Тема 4. Доходы бюджета
- •Тема: налоги Экономическое содержание налогов
- •Функции налогов
- •Способы взимания налогов
- •Классификация налогов
- •Закрепленные и разделяющиеся (расщепляющиеся, регулирующие) налоги
- •Взаимоотношения бюджетов по формированию доходов
- •Желательные характеристики любой налоговой системы
- •2. Административные издержки
- •3. Гибкость
- •4.Справедливость
- •Отчет об исполнении фб рф (по доходам) за 2008-2009гг.
- •Тема 5 . Расходы бюджета
- •Расходы фб (за 2009г.)
- •Бюджетные инвестиции в объекты государственной собственности
- •1) Источники внутреннего финансирования дефицита фб
- •2) Источники внешнего финансирования дефицита фб
- •Тема 6. Разработка, утверждение и исполнение бюджета
- •Тема 7. Накопительные резервные фонды в системе государственных финансов
- •Стабилизационный фонд рф
- •Резервный фонд рф
- •Фонд национального благосостояния
- •Тема 8. Межбюджетные отношения
- •Тема 9 Международные финансовые отношения
- •1. Содержание и история развития международных финансовых отношений
- •2. Системы международных расчетов и платежей
- •3.Формы международных финансовых отношений
- •3.1 Международные (иностранные) займы и кредиты
- •3.2 Международные (иностранные) финансовые гарантии
- •3.3 Международная задолженность
- •3.4 Международная помощь
- •3.5 Взносы в международные организации
- •3.6 Прямые зарубежные инвестиции
- •3.7 Зарубежные портфельные инвестиции. Ipo
- •4. Субъекты международных финансовых отношений
- •4.1. Правительства суверенных государств
- •4.2. Центральные банки
- •4.3. Международные организации. Международные финансовые институты
- •4.4. Государственные резервные фонды
- •4.5. Корпорации
- •4.6. Рейтинговые агентства
- •4.7. "Группы", "клубы", "ассоциации", "форумы"
- •3) Парижский клуб кредиторов
- •4) Лондонский клуб кредиторов
- •5) Всемирная ассоциация управляющих долгом (World Association of Debt Management Offices), или wadmo.
- •Тема 11. Россия как суверенный заемщик и международный должник.
- •1. Причины и цели использования государством зарубежных займов и кредитов
- •2. Государство как международный заемщик
- •3. Виды займов и кредитов, доступные современным государствам:
- •1. "Связанные" и финансовые кредиты правительств иностранных государств.
- •2. Кредиты коммерческих банков
- •3. Заимствования в форме облигационных займов
- •4. Кредиты международных банков развития (мбр)
- •Долговые кризисы их урегулирование
- •Нетрадиционные схемы
- •Долговые проблемы Российской Федерации в ее новейшей истории
- •1. Принятие обязательств по государственному внешнему долгу бывшего ссср
- •2.Урегулирование задолженности перед членами Лондонского клуба кредиторов
- •3.Коммерческая задолженность
- •Досрочное погашение части государственного внешнего долга
- •Тема10: Россия как международный кредитор
- •Крупнейшие списанные Россией долги
- •Тема 11. Финансовые рынки
- •Денежные и валютные рынки
- •Инструменты денежного рынка
- •2) Дисконтные инструменты.
- •3) Деривативы
- •Характеристика обращающихся инструментов
- •Купонные инструменты
- •Дисконтные инструменты
- •Деривативы
- •Валютные рынки
- •Тема 12. Инструменты рынка капитала: акции и депозитарные расписки
- •Примерный перечень вопросов к зачету
- •Учебная литература
Долговые проблемы Российской Федерации в ее новейшей истории
(Управление государственным внешним долгом в новейшей истории России)
1. Принятие обязательств по государственному внешнему долгу бывшего ссср
Решение властей России принять на себя финансовые обязательства по возврату кредитов, привлеченных бывшим СССР, является одним из наиболее крупных финансово-политических событий конца ХХ века. Речь идет почти о 100 млрд. долл. финансовых активов, в один момент перешедших в категорию "безнадежных" в связи с исчезновением с политической карты мира суверенного государства.
Никто - ни кредиторы, ни Россия - не знали, что представляют собой финансовые активы зарубежных кредиторов. Не была точно известна даже общая сумма накопленного долга. Только к концу 1994 года усилиями Минфина и Внешэкономбанка был подготовлен доклад, содержащий детализированные сведения о состоянии государственного внешнего долга. Как оказалось, советские долги потянули на сумму более чем 100 млрд. долл.
Кредиторами числились:
1. Правительства развитых стран - 28.0 млрд. долл.
2. Коммерческие банки - 27.8 млрд. долл.
3. Правительства стран Восточной Европы
и бывшей СФРЮ - 30.0 "-"
4. Фирмы - 7.0 "-"
5. Правительства других суверенных
государств - 3.8 "-"
6. Сумма начисленных (просроченных)
процентов по кредитам - 13.4
ВСЕГО - 110 млрд. долл.
Начальный этап урегулирования советского долга был посвящен, главным образом, поиску ответа на главный вопрос: кто все-таки станет юридическим ответчиком по задолженности? В тот момент кредиторы настояли на принятии солидарной ответственности по задолженности всеми бывшими советскими республиками. Все долговые обязательства были условно распределены/поделены между ними по формуле, предложенной МВФ. При этом каждое вновь образованное государство приняло на себя обязательство вносить в специально созданный фонд средства, необходимые для погашения и обслуживания внешнего долга СССР, причем не только причитавшиеся именно с него суммы, но и за потенциального неплательшика.
На практике принцип солидарной ответственности так и не заработал Россия оказалась единственной страной, которая попыталась хоть как-то поддерживать отношения с зарубежными кредиторами.
Документом, открывшим дорогу к принятию Россией обязательств по долгу бывшего СССР и означавшим согласие кредиторов с таким подходом, стало Заявление Правительства РФ от 2 апреля 1993 года. Этот документ сыграл важную роль в новейшей кредитной (долговой) истории России.
В нем признавалась ответственность суверенного должника (России) только по выплате кредиторам сумм основного долга и простых процентов, а не правопреемство нашей страны по ранее подписанным кредитным соглашениям и коммерческим контрактам, в которых кроме обязательства "платить" содержались и другие положения, определявшие ответственность заемщика/должника.
Правопреемство России по долгу бывшего СССР в юридическом и финансовом смыслах состоялось после того, как были подписаны соответствующие правоустанавливающие двусторонние документы. С официальными (суверенными) кредиторами ими стали межправительственные соглашения или обменные письма (как в случае с Великобританией и Японией). С "неклубными" государствами-кредиторами было подписано около 40 межправительственных соглашений и протоколов. Долговые обязательства перед неофициальными кредиторами (банки, компании) были обменены на еврооблигации России с конечными сроками погашения в 2010 и 2030гг. Именно в соответствии со всеми перечисленными документами Россия стала юридическим ответчиком по внешнему долгу бывшего СССР. Окончательно о советских обязательствах можно будет забыть лишь в конце 2012 года, когда, как ожидается, из кредитных (долговых) книг Внешэкономбанка России будут убраны соответствующие записи о кредиторах, предоставлявших ссуды Советскому Союзу.