Мазур Шапиро Управление проектами

ОИ разрабатывается в том объеме и с той степенью детализации, которые достаточны для обоснования решения о хозяйственной необ ходимости, технической возможности, коммерческой, экономической и социальной целесообразности инвестиций в строительство, получе ния акта выбора земельного участка для размещения объекта и вы полнения проектно изыскательских работ.

ОИ должны содержать рекомендации по порядку дальнейшего проектирования (совмещенное строительство и проектирование по очередям) и эксплуатации объекта, обеспечивающих инвестору полу чение максимальной и стабильной во времени прибыли, достижение положительных социальных результатов и других целей. ОИ объек тов подлежат государственной экспертизе.

Утвержденные ОИ могут использоваться заказчиком для прове дения дальнейших исследований, опросов общественного мнения и референдумов о возможности сооружения объекта, разработки биз нес плана, переговоров с органами исполнительной власти о предо ставлении субсидий, налоговых и иных льгот. Примерная структура ОИ приведена в [12].

Бизнес план. Бизнес план не является обязательным предпро ектным документом и разрабатывается по решению заказчика с це лью привлечения финансовой поддержки от внешних инвесторов, а также банков, для которых бизнес план – обязательный документ, подтверждающий коммерческую привлекательность проекта. Биз нес план включает разделы, в которых должны содержаться:

9описание целей и задач, которые необходимо решить предпри ятию, способы достижения поставленных целей и технико эко номические показатели предприятия и/или проекта в результа те их достижения;

9анализ рынка и информация о потребителях продукции и услуг;

9определение видов выпускаемой продукции и оказания услуг;

9план производства продукции и оказания услуг;

9план создания основных фондов;

9организационный, юридический, финансовый планы;

9оценка рисков и страхование проекта;

9 схемы финансирования проекта, включая использование при влеченных средств;

9 основные выводы по проекту и др.

Состав разделов бизнес плана может изменяться в зависимости от условий осуществления проекта.

В документации прединвестиционных исследований должны быть предусмотрено применение прогрессивных технологий, оборудова ния, строительных решений, а также организации производства и тру да в соответствии с новейшими достижениями отечественной и зару бежной науки и техники. Для оценки качества используется сравне ние технико экономических показателей и их отраслевых значений, отражающих передовой отечественный и зарубежный опыт, высокую эффективность капитальных вложений, применение индустриальных методов строительства, обеспечение экологической безопасности объ ектов и охраны окружающей среды и пр.

4.4. Проектный анализ

Проектный анализ проводится как на прединвестиционной, так и на проектной стадиях инвестиционной фазы, с тем чтобы всесторонне исследовать будущий проект, спрогнозировать его ценность и резуль тат. В общем случае для этого используют выражение:

Результаты и затраты по проекту для одного вида ресурсов и одно го вида продукции можно определить следующим образом.

Принято различать следующие виды проектного анализа:

9технический;

9финансовый;

9коммерческий;

9экологический;

9организационный (институциональный);

9социальный;

9экономический.

До принятия решения об осуществлении проекта необходимо рас смотреть все его аспекты на протяжении всего проектного цикла.

Врамках технического анализа инвестиционных проектов из

учают:

9 технико технологические альтернативы;

9 варианты местоположения;

9 размер (масштаб, объем) проекта;

9 сроки реализации проекта в целом и его фаз;

9 доступность и достаточность источников сырья, трудовых и

других ресурсов; 9 емкость рынка для продукции проекта;

9 затраты на проект с учетом непредвиденных факторов;

9 график работ по проекту.

Эти задачи решаются с возрастающей точностью на стадиях пред инвестиционных исследований, проекта строительства и создания ра бочей документации.

Впроцессе поэтапно проводимого технического анализа уточня ются смета и бюджет проекта. При этом уточняются непредвиденные факторы, физические и ценовые, которые приводят к незапланиро ванным расходам.

Вряде стран делаются попытки установить уровни таких расходов. Так, в США этот уровень колеблется от 5% для простых, стандарт ных проектов до 15% для сложных, уникальных.

Задача коммерческого анализа — оценить проект с точки зрения конечных потребителей продукции или услуг. В общем виде решаемые при этом задачи можно свести к трем:

1)маркетинг;

134Глава 4. Прединвестиционная фаза проекта

2)источники и условия получения ресурсов;

3)условия производства и сбыта.

В результате коммерческого анализа надлежит ответить на пере численные ниже вопросы.

•Где будет продаваться продукция?

•Имеет ли рынок достаточную емкость, чтобы поглотить всю выпускаемую продукцию без влияния на ее цену?

•Если вероятно подобное влияние на цену, то каково оно?

•Останется ли проект жизнеспособным с финансовой точки зре ния при новой цене?

•Какую долю общей емкости рынка может обеспечить предлага емый проект?

•Предназначена ли выпускаемая продукция для местного по требления или идет на экспорт?

•Какие финансовые мероприятия потребуются для продвижения продукции на рынок и какие резервы надлежит предусмотреть

впроекте для финансирования маркетинга?

•Способны ли существующие методы поставок гарантировать их своевременность и устранить перебои?

•Практикуются ли конкурсные торги для установления справед ливых цен?

•Кто разрабатывает спецификации на необходимые закупки? Экологический анализ занимает особое место в проектном анали

зе, так как влияние деятельности человека на окружающую среду не достаточно изучено и, что самое главное, несовершенные с экологи ческой точки зрения решения приводят к необратимым изменениям в окружающей среде.

Задача экологического анализа инвестиционного проекта — уста новление потенциального ущерба окружающей среде, наносимого проектом как в инвестиционный, так и в постинвестиционный период, а также определение мер, необходимых для смягчения или предотвра щения подобного эффекта.

В план проекта должны включаться соответствующие руководя щие стандарты, а также меры, направленные на обеспечение соблюде ния этих стандартов. По данным Всемирного банка, расходы на необ

ходимые меры по защите окружающей среды составляют не более 3% общих затрат на проект. Существенно больших затрат — до 10% — требуют те проекты, которые нуждаются во включении защитных мер после завершения их разработки.

Проведение стандартного анализа экономической эффективности экологических проектов часто не представляется возможным, так как экологические затраты и результаты нередко очень трудно рассчи тать. В этих случаях прибегают к так называемому качественному анализу (например, влияния какого то загрязняющего вещества на зрение, обоняние, вкус, коррозию, животных, растения). Тем не менее качественный анализ, как и количественный, должен показать разни цу между ситуациями «с проектом» и «без проекта».

Цель организационного анализа — оценить организационную, правовую, политическую и административную обстановку, в рамках которой проект должен реализовываться, а также выработать необ ходимые рекомендации в части менеджмента; организационной структуры; планирования, комплектования и обучения персонала; фи нансовой деятельности; политики.

Основные направления организационного анализа:

•определение задач участников проекта применительно к дей ствующему законодательству и подзаконным актам (инструк циям, регламентам и пр.);

•оценка сильных и слабых сторон участников проекта с точки зрения материально технической базы, квалификации, струк тур, финансового положения;

•оценка возможного влияния законов, политики и инструкций на судьбу проекта, особенно в части защиты окружающей среды, заработной платы, цен, государственной поддержки, внешне экономических связей;

•разработка мер по устранению недостатков, выявленных в про цессе анализа, а также снижение отрицательного воздействия окружения проекта (законы, политика, инструкции);

•разработка предложений по совершенствованию вышеупомя нутых организационных факторов, влияющих на эффектив ность проекта.

Целью социального анализа является определение пригодности вариантов плана проекта для его пользователей. Результаты социаль ного анализа должны обеспечить возможность выстраивания страте гии взаимодействия между проектом и его пользователями и поддер жку населения, что способствовало бы достижению целей проекта.

Социальный анализ сосредоточивает внимание на четырех основ ных областях:

1)социокультурные и демографические характеристики населе ния, затрагиваемого проектом (количественные характеристики и со циальная структура);

2)организация населения в районе действия проекта, включая структуру семьи, наличие трудовых ресурсов, доступ к контролю за ресурсами;

3)приемлемость проекта для местной культуры;

4)стратегия обеспечения необходимых обязательств от групп на селения и организаций, пользующихся результатами проекта.

Следует отметить, что социальный анализ весьма сложен прежде всего из за затруднительности применения формальных методов и от сутствия стандартных методик и процедур. Вместе с тем успешное его проведение способствует улучшению плана проекта, а также его эф фективности.

Социальные результаты в большинстве случаев поддаются сто имостной оценке и включаются в состав общих результатов проекта в рамках определения экономической эффективности.

Основные виды социальных результатов проекта, подлежащих от

ражению в расчетах эффективности, таковы:

9 изменение количества рабочих мест в регионе; 9 улучшение жилищных и культурно бытовых условий работни

ков; 9 изменение условий труда работников;

9 изменение структуры производственного персонала;

9 изменение надежности снабжения населения отдельными вида

ми товаров; 9 изменение уровня здоровья работников и населения;

9 экономия свободного времени населения.

4.5. Оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости проекта 137

Предусматриваемые проектом мероприятия по созданию работни кам нормальных условий труда и отдыха, обеспечению их продуктами питания, жилой площадью и объектами социальной инфраструктуры являются обязательными условиями его реализации и какой либо са мостоятельной оценке в составе результатов проекта не подлежат.

4.5.Оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости проекта

Один из важнейших вопросов, решаемых при формировании ОИ, — оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости про екта. Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают его вариан ты с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности. В результате такой оценки инвестор (заказчик) должен быть уверен, что на продукцию, являющуюся результатом проекта, в течение всего его жизненного цикла будет держаться стабильный спрос, достаточ ный для назначения такой цены, которая обеспечивала бы покрытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов, выплату задол женностей и удовлетворительную окупаемость капиталовложений.

Оценка жизнеспособности проекта включает ответы на следу ющие вопросы:

•возможно ли обеспечить требуемую динамику инвестиций?

•способен ли проект генерировать потоки доходов, достаточных

для компенсации его инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска?

Для сравнения (при наличии как ряда альтернативных вариантов, так и единственного варианта) берется так называемая ситуация без проекта. Это означает, что, например, проект реконструкции пред приятия следует оценивать, сравнивая его показатели с показателями действующего предприятия, а при намерении строить новое предпри ятие — с ситуацией «без строительства нового предприятия».

Работа по оценке жизнеспособности проекта обычно проводится в два этапа:

138Глава 4. Прединвестиционная фаза проекта

1)из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный;

2)для выбранного варианта проекта подбираются методы финан сирования и структура инвестиций, обеспечивающие максимальную жизнеспособность проекта.

Жизнеспособность проекта оценивают с помощью методов анали за эффективности вариантов проекта, приведенных в гл. 10.

Финансовая реализуемость – показатель (принимающий два значения – «да» или «нет»), характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реа лизуемости определяет необходимый объем финансирования ИП. При выявлении финансовой нереализуемости схема финансирования и, возможно, отдельные элементы организационно экономического механизма проекта должны быть скорректированы.

Финансовая реализуемость проверяется для совокупного капитала всех участников проекта, исключая общество (но включая государ ство и всех коммерческих участников, в том числе и кредиторов). Денежные потоки, поступающие от каждого участника в проект, явля ются в этом случае притоками (и берутся со знаком «плюс»), а денеж ные потоки, поступающие к каждому участнику из проекта, – оттоками (берутся со знаком «минус»). Помимо этого рассматривается денежный поток самого проекта (в данном случае сумма потоков от вы ручки и прочих доходов – это притоки, записывающиеся со знаком «плюс», а инвестиционные и производственные затраты, не считая на логов, – это оттоки, записывающиеся со знаком «минус»).

Итак, проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета алгебраическая (с учетом знаков) сумма притоков и от токов всех участников и денежного потока проекта является неотри цательной.

Пример. Рассмотрим проект, который осуществляется тремя фирма ми и двумя банками. Финансовое участие государства сводится к получе нию налогов. Пусть на некотором шаге денежные потоки описываются табл. 4.1.

В проекте на этом шаге в качестве притоков выступают выручка от реализации; поток фирмы 3 (фирма вкладывает в проект 200 единиц); заем в 300 единиц, получаемый от банка 2. Все они приведены со знаком «плюс». Оттоками на том же шаге являются: производственные затраты (с налогами, входящими в цену, НДС, акцизами и пошлинами), но без других налогов; налоги, получаемые государством, в сумме 500 единиц; потоки фирм 1 и 2 (эти фирмы получают из проекта соответственно 600 и 700 единиц); проценты по займу, получаемые банком 1, равные 100 еди ницам. Все они приведены со знаком «минус».

Для того чтобы проверить достаточность средств на этом шаге, нахо дим сумму (со знаками) всех элементов потока. Она равна

2100 + (–600) + (–500) + (–600) + (–700) + 200 + (–100) + + 300 = 100 (единиц).

Так как эта сумма неотрицательна (в данном случае положительна), средств для осуществления проекта на рассматриваемом шаге хватает. Если наращенная сумма аналогичных величин неотрицательная на любом шаге расчета, проект является финансово реализуемым; в противном слу чае – финансово нереализуемым.

Резюме

Начальная (прединвестиционная) фаза имеет принципиальное значение для потенциального инвестора (заказчика, кредитора). Ему выгоднее потратить деньги, нередко немалые, на изучение вопроса

«быть или не быть проекту» и при отрицательном ответе отказаться от идеи, чем начать бесперспективное дело.

Итак, на данном этапе инвестор (заказчик, кредитор) должен оп ределить:

9инвестиционный замысел (идею) проекта;

9цели и задачи проекта;

9как в общих чертах проект выглядит;

9предварительно проанализировать осуществимость проекта;

9подготовить ходатайство (декларацию) о намерениях.

Если идея проекта оказалась приемлемой (технически, экономи чески, экологически и т.д.), можно приступить к более детальной про работке, проводимой методами проектного анализа и описанной в сле дующей главе.

Контрольные вопросы и задания

1.Каковы основные фазы разработки проекта?

2.Что понимается под «концепцией проекта»?

3.Что входит в понятие «цели проекта»?

4.Каковы основные характеристики задач, формулируемых на стадии формирования концепции проекта?

5.Каковы основные этапы разработки концепции проектов?

6.Что составляет суть предварительного анализа осуществимости проекта?

7.Перечислите основные составляющие ходатайства о намере

ниях.

8.Что входит в понятие прединвестиционных исследований?

9.Какова цель подготовки обоснования инвестиций?

10.Каким образом выбираются участки под строительство объектов?

11.Какова процедура выбора места для размещения объекта в ходе начальной фазы проекта?

12.В какой момент инвестор принимает предварительное инвести ционное решение?

13.Какие специалисты принимают участие в разработке проекта?

14.Можете ли Вы обозначить структуру проектного анализа?