- •3. Стоимость недвижимости: факторы и методы определения (Белокрылова о. С.)
- •4. Лизинг коммерческой недвижимости как фактор
- •5. Основные сделки с недвижимым имуществом (Лукьянцев а.А., Мисник н.Н.)
- •6. Направления и механизмы государственного регулирования рынка недвижимости (Своеволии в.Ю.)
- •7. Инструменты и технологии инвестирования
- •8. Ипотека как драйвер роста
- •1. Недвижимость и рынок недвижимости: вводные понятия
- •1.1. Экономическая сущность
- •1.2. Объекты недвижимости: структура и критерии классификации
- •2. Искусственные объекты (постройка):
- •1.3. Сущность и специфика рынка недвижимости
- •1.4. Управление недвижимым имуществом (сервейинг)
- •2. Институционализация рынка недвижимости в России
- •2.3. Рынок ипотечного кредита
- •3. Стоимость недвижимости: факторы и методы определения
- •3.1. Спрос и предложение как основные факторы стоимости недвижимости
- •3.2.2. Затратный подход
- •3.2.3. Доходный подход
- •4.1. Организационно-экономическая
- •4.2. Особенности лизинга недвижимости: преимущества и ограничения____
- •2. Финансирующие организации.
- •4.3. Перспективы развития
- •5. Основные сделки с недвижимым имуществом
- •5.1. Купля-продажа недвижимости
- •5.1.1. Общая характеристика и существенные условия договора купли-продажи недвижимости
- •5.1.2. Возникновение и прекращение прав на земельные участки в случае продажи находящейся на них недвижимости
- •5.1.4. Порядок передачи недвижимости по договору купли-продажи
- •5.1.5. Особенности купли-продажи земельных участков
- •5.2. Купля-продажа предприятия
- •5,2.1. Общая характеристика и значение
- •5.2.2. Существенные условия договора купли-продажи предприятия
- •5.2.3. Гарантии интересов кредиторов
- •5.2.4. Порядок подготовки, форма договора и передача предприятия
- •5.2.5. Последствия передачи и принятия предприятия с недостатками
- •5.3. Договор аренды зданий и сооружений
- •5.3.1. Общая характеристика
- •5.3.2. Существенные условия
- •5.3.3. Форма договора и порядок передачи арендованного имущества
- •5.4. Аренда земельных участков
- •5.4.1. Правовая природа норм об аренде земли
- •5.4.2. Особенности субъектного состава арендаторов земельных участков
- •5.4.3. Особенности существенных условий договора аренды земельных участков
- •5.5. Аренда предприятий
- •5.5.1. Общая характеристика договора аренды предприятий
- •5.5.2. Предмет и особенности содержания договора аренды предприятий
- •6. Направления и механизмы
- •6.1. Государственное регулирование рынка недвижимости: теоретические основы и мировой опыт
- •6.3. Налоговые методы регулирования рынка недвижимости
- •6.4. Государственное регулирование рынка жилой недвижимости в условиях посткризисного развития
- •7. Инструменты и технологии инвестирования в недвижимость
- •7.1. Роль и значение недвижимости как объекта инвестирования
- •7,3. Привлечение пенсионных накоплений в систему ипотечного кредитования
- •7.4. Ипотечные ценные бумаги
- •7.4.1. Ипотечные ценные бумаги и их свойства
- •7.4.2. Риски досрочного погашения и способы их снижения
- •7.4.3. Российские ипотечные бумаги______
- •7,4.6. Права держателей ипотечных облигаций
- •7.4.7. Структура ипотечной сделки_______
- •7.4.9. Преимущества российских ипотечных бумаг
- •7.4.10. Прогнозируемые темпы роста и планы развития
- •1. Недостаток информации
- •2. Недостаточное развитие банковского инвестиционного бизнеса
- •3. Неразвитость рынка вторичной ипотеки и конкуренции
1. Недвижимость и рынок недвижимости: вводные понятия
1.1. Экономическая сущность
недвижимости и ее место в системе экономических отношений______
В настоящее время категория «недвижимость» шире раскрыта с позиции правового подхода, нежели экономического. Так, деление вешей на движимые и недвижимые восходит своими истоками к римскому п'раву. В основе такого деления лежали природные свойства вещей. В римском праве это различие основывалось на их физических свойствах — мобильности (переносимости) или иммобильности (непереносимости). Если имущество являлось иммобильным (недвижимым), то оно характеризовалось как недвижимость. Но постепенно физические свойства вещей перестают выступать в качестве определяющих признаков недвижимости, на первый план выдвигаются их социально-экономические функции, поскольку основным фактором производства в эпоху феодализма земля выступала как материальная основа натурального хозяйства. Причем категория «земля», например, в Германии начинает отождествляться с границами государства или его отдельными административными единицами, о чем свидетельствует как сохранившееся деление республики на «земли», так и употребление в законодательстве Германии до сих пор термина «земельные законы», которым в российском законодательстве соответствуют законы субъектов Федерации.
Первые упоминания о недвижимости в России относятся к началу XVIII в. Сам термин «недвижимое имущество» законодательно был введен указом Петра I в 1714 г. для решения вопросов, связанных с регламентацией единонаследия1 . Этот указ свидетельствовал о том, что государство начало реализовывать свои права, прежде всего, в отношении
1 Свод законов Российской Империи. Т. 10. Ч. 1. Свод законов гражданских. — Петроград, 1914.
12
Экономика недвижимости
Недвижимость и рынок недвижимости
13
определения форм распоряжения имуществом. Указом отрицалось право свободного распоряжения имуществом и предписывались определенные формы правопреемства. С появлением нового указа от 22 сентября 1782 г. были практически отменены все запретительные меры в отношении недвижимого имущества, принятые Петром I. Так, теперь ни морское ведомство, ни другое казенное учреждение не имели права рубить деревья в частных лесах, которые поступали в полную собственность лесовладелыдев. Тем самым фактически за собственниками признавалось право полного распоряжения, т.е. было законодательно закреплено право собственности на недвижимое имущество, — то, что фактически существовало многие годы.
Введенная Петром I в 1714 г. в указе «О порядке наследования в движимых и недвижимых имуществах» категория «недвижимое имущество» прочно закрепилась в российском гражданском законодательстве вплоть до 1917 г. С отменой частной собственности на землю и другие средства производства был введен запрет на куплю-продажу земельных участков. В условиях планового хозяйства с государственной собственностью категория «недвижимость» была практически исключена из профессионального оборота. Учет земельных участков осуществлялся в натуральной форме. С целью оперативного контроля и учета затрат в хозяйственной деятельности предприятий деление вещей на движимое и недвижимое имущество было заменено на учет основных и оборотных фондов. Земельные участки, закрепленные за предприятиями и учреждениями, учитывались отдельно и исключительно в натуральных единицах.
В современной отечественной экономике недвижимости сложились различные подходы к трактовке категории «недвижимость». Прежде всего, недвижимость характеризуется с позиции объектного подхода как те объекты, которые не могут быть перемещены без их физического разрушения1. Становление и развитие рыночных отношений во всех сферах экономики России объективно предполагает введение рыночных принципов и в механизм функционирования недвижимой собственности. Очевидно, любой субъект рыноч-
Горемыкин В.А. Экономика недвижимости. — М.: МГИУ,
2003.
ных отношений может свободно и эффективно выполнять свои функции, если у него имеются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности, среди которых одними из основных являются его территориальная обособленность, наличие земельного участка и производственных зданий как объективные предпосылки начала любой предпринимательской деятельности.
В советской экономической литературе категория «недвижимость» практически не использовалась, поскольку она была вытеснена термином «объект собственности*. Наиболее близкими к недвижимости по структуре являются экономические категории «земля», «капитал», «недвижимое имущество». «Недвижимое имущество — это любое имущество, состоящее из земли, а также зданий и сооружений на ней»1. В дореволюционном российском законодательстве недвижимым имуществом признавались по закону земли и другие угодья, дома, заводы, фабрики, лавки, строения, пустые места, а также железные дороги. Следовательно, недвижимость или недвижимое имущество — это земельная и вся материальная собственность, включая все материальное имущество под поверхностью земли, над ее поверхностью или прикрепленное к земле.
Как видно из вышеприведенных определений, все они в своей основе имеют один объект — землю и все то, что неразрывно с ней связано. При этом зачастую категории «недвижимость», «недвижимое имущество», «объекты недвижимости» используются как однопорядковые. В новейшей российской истории категория «недвижимость» введена Законом РСФСР «О собственности в РСФСР» (1990 г.) и получила отражение в «Основах гражданского законодательства Союза ССР» и республик (1991 г.) и указах Президента. Окончательное закрепление терминов «недвижимое имущество, недвижимость» обеспечено принятием Гражданского кодекса Российской Федерации (1994 г.), в статье 130 которого к недвижимым вещам (недвижимому имуществу, недвижимости) отнесены земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, т. е. объекты, перемещение которых без несоразмер-
Оксфордский толковый словарь по бизнесу. — М., 1995. С. 543.
14
Экономика недвижимости
ного ущерба их назначению невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения. К недвижимости относятся также кондоминиумы и предприятия, как имущественные комплексы.
Тем самым определение недвижимости сводится к перечню объектов недвижимости. Однако законодательное отнесение к недвижимости физически движимых вещей (например, воздушных и морских судов) и возможность отнесения к недвижимым вещам другого имущества без точного его определения порождает проблемы при установлении критериев сделок с недвижимостью и их анализе.
Государству зачастую выгодно с позиций налогообложения законодательно признать за некоторыми вещами статус недвижимых, что противоречит их естественной мобильности и влечет за собой целый ряд изменений в юридическом статусе вещей.
Таким образом, современное законодательство учитывает не только естественные свойства вещей, но и их социально-экономическую функцию, расширяя или сужая при этом состав недвижимого имущества. Отсюда образуется различие недвижимости естественной или прирожденной и недвижимости с приобретенным статусом, т.е. установленным искусственно, юридически. В рамках экономики недвижимости рассматриваются вопросы, связанные, прежде всего, с недвижимостью естественной.
Таким образом, естественным, созданным природой, всеобщим базисом любой экономической и социальной деятельности является земля как объект недвижимости. ^Зе^ медьный участок,— это часть поверхности земли, имеющая фиксированную границу, площадь, местоположение, правовой статус и другие характеристики, отражаемые в Государственном земельном кадастре и документах государственной регистрации прав на землю'. Имея в качестве составной части земельный участок, все искусственные постройки (объекты недвижимости) обладают следующими родовыми ^признаками, которые позволяют отличить их от движимых объектов:
1. Стационарность (иммобильность) — прочная физическая связь объекта недвижимости с земной поверхностью
Земельный кодекс РФ. — М., 2006.
Недвижимость и рынок недвижимости
15
и невозможность его перемещения в пространстве без физического разрушения и нанесения ущерба, что делает его непригодным для дальнейшего использования.
2. Материальность — недвижимость всегда функционирует в натурально-вещественной и стоимостной формах. Физические характеристики объекта недвижимости включают данные о его размерах и форме, неудобствах и опасностях, об окружающей среде, о подъездных путях, коммунальных услугах, поверхности и подпочвенном слое, ландшафте и т.д.
3. Долговечность недвижимости выше, чем у других товаров, кроме отдельных видов драгоценных камней и изделий из редких металлов.
Кроме основных родовых признаков недвижимости выделяются и частные- при-чнаки которые определяются конкретными показателями в зависимости от вида объектов недвижимости.
Итак, недвижимость представляет собой материальные объекты, обладающие стационарностью, неперемещаемостью в пространстве, долговечностью, уникальностью или не обладающие этими признаками, но признаваемые недвижимостью в силу закона.
Практическое значение деления вещей на недвижимое и движимое имущество заключается в том, что для недвижимых вещей законодательством созданы особые условия их купли-продажи, наследования, дарения, передачи в различные виды пользования. Собственность на недвижимые вещи имеет существенные ограничения. Порядок перехода права собственности на недвижимое имущество сопряжен с более сложными процедурами и т.д.
Перечень объектов, которые относятся к недвижимости согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, представлен на рис. 1.1. Как видно из схемы, объекты недвижимости разделяются на две большие группы исходя из их экономических, правовых и социальных признаков. Следует отметить, что подобное деление является несколько условным, поскольку на практике нельзя найти два однородных земельных участка, здания, сооружения, участка лесного фонда и т.д. Поэтому целесообразно объекты недвижимости классифицировать на условно однородные группы.
16
Экономика недвижимости
Объекты недвижимости
Условно однородные земельные участки; участки недр;
обособленные водные объекты, все, что прочно связано с землей, т.е. объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно: леса, многолетние насаждения, здания, сооружения; недвижимые объекты по закону, подлежащие государственной регистрации: воздушные и морские еуда, суда внутреннего плавания;
иное имущество, отнесенное по закону к недвижимым вещам
Неоднородные предприятия как имущественный комплекс, включающий в свой состав все вилы имущества, предназначенного для его деятельности, земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, требования, долги, права на обозначения, и! !Д и видуали зирующие предприятия, работы и услуги
Рис. 1.1. Классификация объектов недвижимости (по Гражданскому кодексу Российской Федерации)
Предприятие в целом или его части могут быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав на данные имущественные объекты.
В экономических расчетах, объектом которых выступает недвижимое имущество, указание лишь физических его свойств (площадь, местоположение, объем, ландшафт, состав насаждений, тип почвы и т.п.) недостаточно. Необходимо иметь комплексное представление об экономических, правовых и социальных функциях объекта недвижимости с выделением улучшений недвижимости, произведенных человеком, т.е. любых действий, которые повлекли или могут повлечь качественные изменения объекта недвижимости.
Если в качестве объекта недвижимости выступают лесные угодья, то улучшениями считаются выполнение лесомелиоративных работ, внесение удобрений, устройство противопожарных разрывов, устройство минерализованных полос,
Недвижимость и рынок недвижимости
17
подготовка почвы под лесные культуры, разработка проект-но-сметной документации на строительство здания на конкретном участке земли и т.п. Кроме того, возникает проблема определения эффекта от проведенного улучшения недвижимости. Например, осушение заболоченной территории и посадка лесных культур могут дать положительные результаты лишь через десятки лет, что требует применения в расчетах коэффициентов дисконтирования или пролонгирования. Улучшения, как правило, увеличивают ценность объекта недвижимости. Поэтому с точки зрения экономики недвижимости корректнее определять не просто улучшения, а только неотделимые улучшения. Например, приобретение картин для офиса или жилого помещения указывает скорее на индивидуальный вкус владельца, но не может служить показателем улучшения объекта недвижимости.
Экономические функции недвижимости отражаются такими категориями, как полезность, доходность, затраты на содержание, стоимость, цена, товар, ликвидность, налогообложение, инвестиции, спрос и предложение и др. Практически на все вышеперечисленные категории значительное влияние оказывают составные части недвижимости или так называемые принадлежности.
Недвижимость, рассматриваемая как результат человеческой деятельности, при определенных условиях выступает как товар. Определяющим условием ее товарного характера является экономическое обособление (частная собственность) субъектов рыночных отношений. Обращение недвижимости как специфического товара на рынке непосредственно связано с привлечением финансового капитала, использованием различных ресурсов и труда.
Многообразие объектов, которые относятся к недвижимости (земля, ее ресурсы, производственные и непроизводственные фонды, а также предприятия), осложняет характеристику недвижимости как товара. Это касается как способов купли-продажи товара (жилая квартира, земельный участок, предприятие), так и субъектов, включенных в данный процесс.
В связи с тем, что все большее число граждан и организаций вовлекается в операции на рынке недвижимости, необходимо четко определить свойства недвижимости как особого вида товара. Опираясь на это знание, каждый соб18
Экономика недвижимости
ственник может более рационально и выгодно распорядиться своей (или вверенной ему) собственностью. Ведь у большинства граждан РФ принадлежащие им жилье или земельные участки являются самой дорогостоящей частью личного имущества.
Недвижимость — это наиболее фундаментальный, основательный товар из всех существующих, его нельзя похитить, потерять или сломать. В самом деле, можно ли украсть жилой дом или квартиру, можно ли потерять или забыть где-нибудь свое жилище, как это порой случается с большинством личных вещей. Только землетрясение, взрыв, пожар, наводнение, смерч или иное стихийное бедствие могут разрушить жилое здание. Однако это уже не типичная, а экстремальная ситуация. Стационарность и материальность недвижимости являются ее сущностными характеристиками.
Стационарность (иммобильность) — это признак, который характеризует прочную связь объекта недвижимости с земной поверхностью, т. е. невозможность перемещения объекта в пространстве без физического разрушения и нанесения ущерба, делающего его непригодным для дальнейшего использования. Стационарность — это пространственная характеристика недвижимости. Ее материальность означает, что недвижимость всегда функционирует в натурально-вещественной и стоимостной формах. Физические характеристики объекта недвижимости включают, например, данные о его размерах и форме, неудобствах и опасностях, об окружающей среде, о подъездных путях, коммунальных услугах, поверхности и подпочвенном слое, ландшафте и т.д. Совокупность этих свойств характеризует качество недвижимости, т.е. материальность и физические характеристики объекта недвижимости измеряют его качество. Качество в свою очередь определяет полезность объекта, которая и составляет основу стоимости недвижимости. Однако сама по себе полезность не определяет стоимости. Любой объект обладает стоимостью, имея в той или иной мере такие характеристики, как пригодность для использования и ограниченный характер предложения. Ограниченность предложения — необходимая предпосылка формирования стоимости любого товара. Социальные идеалы и стандарты, экономическая деятельность и тенденции, законы, правительственные ре-
Недвижимость и рынок недвижимое™
шения и действия, природные силы оказывают влияние на поведение людей, и все эти факторы, взаимодействуя между собой, создают, сохраняют, изменяют стоимость недвижимости.
Таким образом, недвижимость — это товар, который обладает, с одной стороны, стационарностью, а с другой, имеет некоторое подвижное качество, которое изменяется как в пространственных масштабах, так и во времени. Более того, качество недвижимости в значительной мере зависит от состояния окружающей среды.
Недвижимость является одним из немногих товаров, стоимость которых может возрастать с течением времени. Даже в развитых странах, где имеет место перепроизводство жилья и превышение предложения над спросом (особенно в условиях кризиса на рынке недвижимости США, начавшегося в конце 2007 г), наблюдается тенденция к росту стоимости недвижимости.
Согласно действующим в России строительным нормам и правилам (СНиП), жилые здания в зависимости от материала основных конструкций (фундаментов, стен, перекрытий) разделяются на 6 групп с соответствующими нормативными сроками службы — от 15 до 150 лет. Вместе с тем объекты недвижимости изменяются в течение срока своего существования, при этом выделяются четыре фазы жизненного цикла каждого объекта: рост, стабильность, упадок, обновление.
Износ характеризует потерю пригодности и уменьшение стоимости недвижимости по различным причинам. Так, физический износ отражает степень изменения физических свойств недвижимости со временем. Функциональный износ возникает из-за плохой планировки и функционального несоответствия здания современным требованиям. Внешний износ появляется из-за изменения внешних по отношению к недвижимости факторов, т.е. под негативным воздействием окружающей среды.
Разнородность, уникальность и неповторимость образуют еще одну группу признаков недвижимости. Как уже отмечалось, практически не существует двух одинаковых квартир, строений, земельных участков, так как у них обязательно будут различия в местоположении, по отношению 20
Экономика недвижимости
к другим объектам, коммуникациям, линии горизонта и сторонам света. Кроме того, для каждого покупателя (или инвестора) сочетание собственного ряда предпочтений, возможностей и ограничений определяет в конечном итоге индивидуальную привлекательность объекта недвижимости, его индивидуальную полезность.
Важной особенностью недвижимости является необходимость постоянного управления процессом ее использования. Любой объект недвижимости нуждается в систематическом надзоре независимо от его функционального назначения. Сюда входит обслуживание коммунальными услугами жилых или нежилых помещений (и их оплата), охрана и текущий ремонт, поиск арендаторов и контроль за поступлением арендных платежей, различные сезонные или профилактические работы, связанные с содержанием жилого и нежилого фондов.
Отличительной особенностью недвижимости служит и то, что на микроуровне — жилая ячейка (квартира, комната, дом) — она выступает как частный товар, а на макроуровне — как часть инфраструктуры, т. е. общественное благо.
В условиях рыночно-трансформационных преобразований приоритетную значимость приобретает характеристика недвижимости как товара. Причем на отдельных сегментах рынка недвижимости проявляются существенные сезонные колебания. Так, рынок аренды жилья отличается колебаниями спроса и предложения при смене времен года. В то же время рынок нежилых помещений несущественно зависит от времени года, здесь колебания определяются изменениями общей экономической ситуации, динамикой макроэкономических показателей — темпами роста ВВП, инфляции, процента и др.
Недвижимость представляет собой особый объект собственности. Права владения, пользования и распоряжения ею отличны от аналогичных имущественных прав на другие объекты собственности. Это связано с тем, что пользование недвижимостью затрагивает интересы других граждан и/или юридических лиц в отличие от огромного количества товаров, относящихся к движимому имуществу. Поэтому приобретение жилья или иной недвижимости, а также другие операции с ней (дарение, мена, наследование, уточнение долей) связаны с определенными процедурами, призванными обеспечить гармонизацию интересов государства, мест-
НеАвижимость и рынок недвижимости
21
ных органов власти, местного сообщества и других субъектов права.
Существенными особенностями отличается оценка полезности и стоимости недвижимости как товара. При приобретении предприятия оценка его полезности и стоимости усложняется по сравнению с оценкой квартиры, административного здания, так как должна прогнозироваться величина получаемой прибыли от эксплуатации предприятия. Покупка отдельных объектов недвижимости (жилье, здания под офис, магазины) в большинстве случаев представляет собой обычный обмен, когда за деньги приобретается право собственности на купленный объект. Продажа предприятия осуществляется через приобретение контрольного пакета акций, и лицо, которое его приобрело, выступает в роли собственника фирмы. Однако возможно приобретение некоторой части акций предприятия. Тогда приобретатель выступает лишь в качестве участника ассоциированной собственности, имеющего право на получение части дохода (дивиденда) и участия в управлении предприятием.
Недвижимость как товар обладает долговечностью, она стационарна, ее нельзя перемешать, чрезмерно накапливать, она подвержена меньшему моральному износу по сравнению с большинством средств производства и предметов потребления. Более того, отдельные исторические объекты недвижимости, которые не могут больше использоваться по своему назначению (жилье, административные здания и т.д.), превращаются в памятники архитектуры, и их стоимость возрастает. Недвижимость как товар является объектом спекулятивных вложений, т.е. приобретения с целью последующей продажи за более высокую цену. Об этом свидетельствует практика приобретения недвижимости в России и за рубежом в последнее время, показывающая существенное расширение спекулятивной составляющей. Во-первых, приватизация жилья в постсоциалистических странах означала, что значительные денежные потоки пришли в движение на внутреннем рынке, обеспечивая формирование рынка недвижимости. Объемы денежных средств и интенсивность их потоков во много раз превосходили, соответственно, все то, что было связано с движением денег, функционирующих на рынке средств производства и предметов потребления. Во-вторых, желание приобрести недвижимость за рубежом и бо-22
Экономика недвижимости
язнь потерять накопленные средства в своей стране интенсифицировали денежные потоки на зарубежные рынки недвижимости.
Недвижимость как товар в качестве одной из своих характеристик включает ликвидность. Ликвидность, во-первых, связана со степенью быстроты смены одного воплощения стоимости актива в другую. Во-вторых, имеет значение не только быстрота смены формы, но и сохранение ее величины. В-третьих, переход из одной формы в другую не может происходить автоматически, а требует затрат времени и средств, участия посредников. Как показано выше, недвижимость включает различные объекты, которые отличаются набором характеристик — производственно-технологических, стоимостных, потребительских. По степени ликвидности объекты недвижимости дифференцируются на две группы, — объекты производственной и непроизводственной недвижимости. В рамках этих двух больших групп объектов степень ликвидности также существенно различается. Так, в секторе производственной недвижимости современной России она высока в нефтегазовом комплексе и снижается в отраслях машиностроения. Однако следует отметить, что высокие характеристики качества недвижимости еще не свидетельствуют о ее исключительной ликвидности. Опыт строительства элитарного жилья показывает, что степень его ликвидности уступает не только однокомнатным и двухкомнатным квартирам, построенным в 60-х гг. XX в., но и так называемым «гостинкам», которые обладают элементарными удобствами. Таким образом, ликвидность зависит также и от спроса на тот или иной объект недвижимости. Следовательно, с одной стороны, степень ликвидности внутренне присуща тому или иному благу в силу его потребительских качеств, а с другой стороны, она зависит от внешних факторов.
Если ранжировать блага по степени их ликвидности: деньги, ценные бумаги и недвижимость, то, на первый взгляд, скорость превращения денег в товар, а акций — в деньги по затратам времени минимальна по сравнению с превращением недвижимости в деньги, так как всякая сделка с недвижимостью предполагает выполнение многочисленных и порою продолжительных по времени операций, связанных, в частности, с оформлением документов. Однако нельзя забывать, что деньги и ценные бумаги могут обесце-
Недвижимость и рынок недвижимости
23
ниваться в одно мгновение, особенно когда государство проводит конфискационную денежную реформу. Примером этого была реформа, проведенная в нашей стране в 1947 г. В течение нескольких дней все наличные деньги обесценились и не принимались как средства платежа. В то же время реальная стоимость основных производственных и непроизводственных фондов не изменилась. Следовательно, вложения в недвижимость позволяют сохранить овеществленную в ней стоимость. Поэтому данное свойство недвижимости широко используется в банковской сфере, обеспечивая недвижимостью как залогом ипотечные кредиты. Это свойство недвижимости также является основой для спекуляций недвижимостью.
Очевидно, недвижимость по сравнению с другими активами имеет бесспорные преимущества. Это такие ее капитальные характеристики, как стационарность, неподвижность, долговечность, обращаемость на рынке, низкая ликвидность, рост стоимости, наблюдаемый с течением времени, разнородность и уникальность, капиталоемкость, наличие собственной внешней среды, тесная взаимосвязь с нею. Все это нам позволяет охарактеризовать недвижимость как наиболее фундаментальный, стационарный, долговечный и неоднородный, подлежащий по закону государственной регистрации товар, который в значительной степени взаимодействует с окружающей средой и требует постоянного управления состоянием в целях сохранения и повышения овеществленной в ней стоимости.
Специфические характеристики недвижимости как товара требуют при организации любого предприятия, в частности акционерного, вложений капитала, которые могут осуществляться как в денежной, так и в вещественной форме (производственные здания, помещения, оборудование). Причем участие акционера в создании фирмы в форме выделения ей реального капитала может быть более эффективным, особенно при условии его высокого технического уровня, что обеспечивает экономию средств и времени.
Недвижимость (производственная и непроизводственная) может быть объектом арендных отношений, и ее собственник получает постоянную ренту за предоставление ее в пользование другому субъекту. Недвижимость как товар может выступать как объект всевозможных спекулятивных 24
Экономика недвижимости
операций в связи с меняющейся конъюнктурой на рынке недвижимости, например, в ожидании роста цен на нее в связи с миграционными процессами, открытием и освоением новых месторождений полезных ископаемых и др.
Владение недвижимостью обеспечивает сохранение капитала, особенно в условиях высоких темпов инфляции. Потеря от обесценивания денег может быть компенсирована приобретением недвижимости.
Учебно-методические материалы
Основная литература
1. Асаул А.Н, Экономика недвижимости. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2007.
2. Петров В.Н. Экономика недвижимости: учеб. пос. — СПб.: Наука, 2003.
Дополнительная литература
1. Балабанов И, Т. Экономика недвижимости: учеб. пос. — СПб.: Питер, 2002.
2. Севастьянов А.В. Экономика недвижимости. — М.: Ко-лосС, 2007.
Контрольные вопросы_________
1. Какова сущность категорий «движимое» и «недвижимое» имущество и принцип их разграничения?
2. Как определяется категория «движимое имущество» в отечественной экономической науке?
3. Каковы признаки, отличающие недвижимость от других объектов имущества? Охарактеризуйте перечисленные . - признаки.
Г; 4. Раскройте экономические функции недвижимости: полез-& ность, ликвидность, товар, цена, спрос, предложение и т.д.
Недвижимость и рынок недвижимости Тесты
25
1. На какие две категории в римском праве разграничивалось имущество?
а) денежное и вещное;
б) земля и здания;
в) движимое и недвижимое;
г) юридическое и фактическое.
2. Какой термин был введен указом Петра I от 1714 г.?
а) недвижимое имущество;
б) основные фонды;
в) денежный капитал;
г) движимое имущество.
3. Какое из перечисленных явлений не исключалось в плановой экономике?
а) частная собственность на землю;
б) частная собственность на средства производства;
в) купля-продажа земли;
г) учет земельных участков в натуральной форме.
4. Как в период социалистического хозяйства назывались движимое и недвижимое имущество?
а) оборотные и необоротные активы;
б) реальный и фиктивный капитал;
в) основные и оборотные фонды;
г) трудовой доход и акционерный доход.
5. С позиции объектного подхода недвижимость характеризуется как:
а) объекты, которые подлежат перемещению без их физического разрушения;
б) объекты, которые не подлежат перемещению без их физического разрушения;
в) объекты, которые не подлежат перемещению без изменения их статуса объекта;
г) объекты, которые подлежат перемещению с последующим изменением статуса объекта.
6. Что не является объектом недвижимого имущества?
а) любое имущество, состоящее из земли, а также зданий и сооружений;
б) земли и всякие угодья, дома, заводы, фабрики, лавки, всякие строения и пустые дворовые места, а также железные дороги;
26
Экономика недвижимое™
7.
8.
в) реальная земельная и вся материальная собственность, все материальное имущество под поверхностью земли, над ее поверхностью или прикрепленное к земле;
г) любое имущество, принадлежащее индивиду на основе частного права и закрепленное за ним владение этим имуществом.
Какие из перечисленных объектов относятся к недвижимым (возможно несколько вариантов ответа)? а) пахотные земли; 0) обособленные водные объекты;
в) домик в деревне;
г) зонт;
д) лесные угодья;
е) предметы первой необходимости. Какое из приведенных качеств не относится к характеристикам недвижимости:
а) стационарность;
б) неперемещаемость;
в) стандартность;
г) долговечность;
д) уникальность; е) регистрируемость по закону.
9. По Гражданскому кодексу к условно однородным объектам недвижимости не относятся:
а) предприятия;
б) морские суда;
в) космические объекты;
г) земельные участки;
д) участки недр.
10. Если не учитывать криминальной составляющей, можно ли похитить, потерять или испортить чью-либо недвижимость преднамеренно?
а) да;
б) нет.
Тенденция роста стоимости недвижимости — это:
а) нормальное явление лишь для стагнирующей экономики;
б) неестественное обстоятельство, характеризующее упадок производительных сил;
11
Недвижимость и рынок недвижимости_________
в) неестественное и, в принципе, невозможное явление для недвижимости в силу ее сущностной природы;
г) нормальное явление для любого типа экономики даже в условиях перепроизводства жилья и превышения предложения над спросом в развитых странах.
12. Что характеризует износ недвижимости (возможно несколько вариантов ответа)?
а) степень изменения физических свойств со временем;
б) несоответствие личным предпочтениям покупателя, связанное с модой;
в) плохая планировка и функциональное несоответствие современным требованиям;
г) изменение внешних факторов, негативное воздействие внешней среды;
д) уменьшение стоимости недвижимости, связанное с конъюнктурными колебаниями рынка недвижимости.
13. Какой является ликвидность недвижимости по сравнению с другими товарами?
а) низкая;
б) высокая; г) средняя.
14. Какова роль недвижимости при формировании предприятия?
а) арендованная площадь;
б) кредит в банке на покупку недвижимости;
в) вложенная акционером в уставный капитал собственность (производственные площади).
Ответы:
Ов;
|
2) а;
|
3)г;
|
4) в;
|
5)6;
|
6) г;
|
7) а, б, в, д;
|
8) в;
|
9) а;
|
10) б;
|
11) г;
|
12) а, в, г;
|
13) а;
|
14) в.
|
|