- •История рцб и необходимость его создания.
- •Анализ состояния рцб в России.
- •Понятие ц/б. История появления ц/б.
- •Фундаментальные свойства ц/б.
- •5. Классификация ц/б по инвестиционным качествам и иным качественным характеристикам.
- •Понятие рцб, его сущность и функции
- •Рцб как альтернативный источник финансирования в экономике.
- •Виды рцб, их характеристика.
- •Акции: понятие и развернутая характеристика. Виды стоимости акций.
- •Облигации: понятие и развернутая характеристика. Проблемы и тенденции развития российского рынка облигаций.
- •Векселя: понятие и развернутая характеристика.
- •12. Цели и практика использования простого и переводного векселя в российской коммерческой практике.
- •13. Банковские ц/б: понятие и развернутая характеристика. Особенности сертификатов.
- •14.Чеки. Коносаменты. Закладные. Складские свидетельства. Товарораспорядительные ц/б.
- •15. Производные финансовые инструменты: фьючерсы, опционы, свопы.
- •16. Гцб: их виды и характеристика
- •17. Проблемы и тенденции развития российского рынка гцб.
- •18. Структура рцб: виды участников и их взаимодействие. Требования, предъявляемые к участникам рцб.
- •19. Понятие и виды профессиональной деятельности на рцб: брокерская, дилерская, клиринговая деятельность.
- •20. Характеристика видов профессиональной деятельности на рцб: деятельность по управлению ц/б, деятельность по ведению реестра владельцев ц/б.
- •21. Ком. Банки и другие кредитные организации на рцб: статус, операции, основные ограничения.
- •22. Брокерско - дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств, основные ограничения.
- •23. Организованные рынки ц/б и их структура.
- •24. Основы деятельности фондовой биржи: понятие, сущность, функции. Классификация фондовых бирж.
- •25. Структура собственности и особенности организационно-правового статуса фондовых бирж в России.
- •26. Виды членства и требования, предъявляемые к членам бирж. Организационные структуры и персонал фондовых бирж.
- •27. Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты). Структура доходов и расходов бирж.
- •28. Листинг. Требования к ц/б, обращающимся на фондовой бирже.
- •29.Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов.
- •30.Виды сделок, совершаемых через фондовую биржу, механизм их заключения.
- •31.Организованный биржевой рцб. Виды совершаемых сделок через организованные внебиржевые системы.
- •32. Классификация элементов. Сравнительная характеристика элементов на российском рынке и в международной практике.
- •33. Концепция корпоративного управления акционерным капиталом. Экономические интересы различных групп акционеров.
- •34. Понятие эмиссии ц/б. Классификация эмиссий.
- •35. Основные этапы эмиссии ц/б с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии
- •36. Организация первичного рцб. Формы размещения ц/б на первичном рынке.
- •37. Понятие и виды андерайтинга ц/б.
- •38. Показатели характеризующие стоимостную оценку на первичном рынке акций, облигаций, векселей.
- •39. Классификация инвесторов в ц/б. Население в качестве инвесторов.
- •40. Институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховых компании): понятие, интересы и ограничения деятельности на рцб.
- •41. Прямые инвестиции в ц/б. Прямые инвесторы, и их особенности и интересы в российской практике.
- •42. Инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды и их взаимоотношения с управляющими компаниями.
- •43. Понятие портфеля ц/б. Виды портфеля ц/б, их характеристика. Принципы формирования портфеля ц/б.
- •44. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем. Активное и пассивное управление портфелем ц/б.
- •45. Основы фундаментального анализа. Качественный (экономический) и количественный (финансовый) анализ эмитента.
- •46. Основы технического анализа. Виды графиков.
- •47. Показатели, характеризующие доходность и инвестиционную привлекательность акций, облигаций. Методика расчета.
- •48. Показатели, характеризующие стоимостную оценку и доходность портфеля ц/б.
- •49. Показатели, характеризующие срочность портфеля долговых ц/б(дюрацию) и риск портфеля.
- •50. Показатели, характеризующие эффективность при формировании портфеля ц/б (коэффициент эффективности, потенциал роста и удельный потенциал роста).
- •51 Классификация операций и сделок с ц/б: перечень видов, экономическое содержание.
- •52. Хеджирование, арбитраж, спекуляция с ц/б.
- •53. Запрещенные сделки с ц/б (сделки, связанные с манипулированием ценами).
- •54. Основные требования к сделкам по ц/б и правила по их совершению.
- •55. Управление рисками организованных рцб. Биржевые кризисы.
- •56. Регулирующие функции государства на рцб.
- •57. Государственные органы федерального уровня, регулирующие рцб в России. Механизм взаимодействия государственных органов федерального уровня на рцб.
- •58. Структура законодательства по ц/б и его связи с другими видами законодательства, регулирующими финансовые рынки.
- •59. Раскрытие информации как один из важнейших принципов функционирования фондового рынка. Основные элементы информационной инфраструктуры.
- •60. Рейтинг ц/б. Рейтинговые системы и рейтинговые агентства.
- •Рейтинговое агентство - коммерческая кредитная рейтинговая компания. Обычно: s&p, Moody's или Fitch Investors Service.
- •61. Биржевая информация и фондовые индексы.
- •62. Сеть регистров: понятие, функции, специфика и перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- •63. Депозитарии: виды, специфика, перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- •64. Клиринговая организация: виды, специфика и перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- •65. Международный рцб, его национальные особенности (на примере любой страны)
65. Международный рцб, его национальные особенности (на примере любой страны)
Биржевая система США
В настоящее время в Америке имеется разветвленная сеть фондовых бирж состоящая из 13 крупнейших среди которых выделяется Нью-йоркская фондовая биржа на которой заключается более 70% всех операций с акциями. Формирование данных бирж включает в себя Американскую и Национальную фондовую биржу. РЦБ данной страны ориентируется на казначейские векселя, дисконтированные на 3, 6 и 12 месяцев и муниципальные облигации, выплачиваемые штатами, городами, округами, школьными районами и органами управления платными автодорогами.
В цело РЦБ Америки включает в себя рынок государственных облигаций и рынок корпоративных финансовых инструментов.
Лондонская биржа
Сеть фондовых бирж в соединенном королевстве Великобритании и Северной Ирландии имеет особенность в связи с независимостью банковской системы. Основной акцент в обращении ставится на обычные облигации, конвертируемые облигации, недатированные бессрочные облигации, золотообрезные облигации, имеющие собственных дилеров, индексированные золотообрезные облигации и прочие.
В стране стоимость ц/б компании в четыре раза превышает стоимость бумаг правительственного сектора. Лондонская биржа сконцентрировала 50% всех внутренних операций и 50% торгов на ц/бах иностранного происхождения. Кроме срочных сделок на бирже распространены арбитражные сделки, так как сделка с одним и тем же видом ц/б заключается на двух различных биржах. Основными участниками являются брокеры и джобберы. В настоящее время на место джобберов приходят страховые компании и инвестиционные фонды.
РЦБ Франции
Во Франции действует восемь фондовых бирж. На Парижской бирже 99% объема операций с ц/б от всего оборота. Основными инструментами на ней являются акции и государственные ц/б. В настоящее время данная биржа делится на три: официальная, неофициальная, сделки, на которых заключаются брокерами. Неофициальный рынок объединяет банкиров, участниками на этой бирже могут быть как физические, так и юридические лица.
РЦБ Германии
В Германии находятся восемь фондовых бирж. Франкфуртская биржа занимает ведущее положение. Все биржи в Германии являются государственными учреждениями, основными участниками являются маклеры, которые торгуют ц/б предписанными им. Они не могут совершать сделки от своего имени и за свой счет.
РЦБ Германии слабее, чем во Франции, отсутствует комиссия по ц/б, к торгам допускаются компании имеющие оборот не менее 2,5 млн. марок.
Биржевая сеть Японии
Япония включает в себя девять фондовых бирж. Третье место в мире занимает Токийская биржа. Она включает частные учреждения, является самоуправляемой. В обороте участвуют частные акции и облигации, при этом особенностью Японских бирж является существование двух рынков:
1. Котировка наиболее известных ц/б.
2. Осуществление менее известных акций компаний.
Японский рынок облигаций второй по величине в мире. Оборот его превышает 4 трлн. $. В настоящее время благодаря биржам в Японии сложилась новая модель финансирования, в стране используют гибриды ц/б, то есть облигации с варрантом, следовательно, это позволило расширить биржевую активность. Эта биржа также очень электронизированна.
Билет 41. Прямые инвестиции в ц/б. Прямые инвесторы, и их особенности и интересы в российской практике.
Прямые инвестиции - это капиталовложения в производство или активы, которые позволяют инвестору контролировать деятельность предприятия.
Обычно прямые инвестиции представляют собой вложение денежных средств с целью получения дохода от участия в деятельности предприятия, а также предполагают участие в управлении предприятием.
Прямые инвестиции позволяют оказывать влияние на бизнес.
При прямых инвестициях Вы не просто получаете доход от вложенных средств, Вы имеете возможность управлять своими доходами и их источником. В соответствии с принятой международной классификацией иностранных инвестиций к прямым инвестициям относятся инвестиции, в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале предприятия не менее 10%. Приобретение доли в капитале предприятия не менее этой величины даёт возможность непосредственно участвовать в управлении предприятием, в частности иметь своего представителя в совете директоров.
Прямые иностранные инвестиции делятся на исходящие, т.е. прямые инвестиции, осуществлённые субъектами данной страны за рубежом, и входящие, т.е прямые инвестиции, осуществлённые иностранными инвесторами в данной стране. Соотношение входящих и исходящих инвестиций показывает международную инвестиционную позицию страны.
Главными источниками финансов фондов прямых инвестиций являются страховые компании и пенсионные фонды.
В числе прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий (банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются прямые инвестиции. Они сами также могут осуществлять прямые инвестиции, которыми считаются только сделки банков, связанные с возникновением долгосрочных долговых обязательств и приобретением акций и доли в основном капитале зарубежных компаний. Депозиты и другие обычные для банковской сферы активные и пассивные операции считаются портфельными или прочими инвестициями. Если в течение определенного периода инвестор увеличил свою долю в капитале иностранного предприятия, например, с 5%, которые считались портфельными инвестициями, до более чем 10%, то только новый приток капитала из-за рубежа считается прямой инвестицией. В российской практике прямые инвестиции интересуются приобретением не менее 25% акций предприятия. Во многих случаях речь идет о 50-75% и более уставного капитала.