32. Классификация элементов. Сравнительная характеристика элементов на российском рынке и в международной практике.

Организация рынка ценных бумаг представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов:

• предмет торговли (ценные бумаги и их производные);

• профессиональные участники;

• система регулирования.

33. Концепция корпоративного управления акционерным капиталом. Экономические интересы различных групп акционеров.

Корпоративное управление — система взаимодействия между акционерами и руководством компании (акционерного общества, корпорации), включая её совет директоров, а также с другими заинтересованными лицами, с помощью которой реализуются права акционеров; комплекс механизмов, позволяющих акционерам (инвесторам) контролировать деятельность руководителей компании и разрешать возникающие проблемы с прочими группами влияния.

Корпоративное управление не имеет непосредственного отношения к оперативному и тактическому управлению компанией, но в последнее время включается в стратегическое управление. Предметом корпоративного управления является контроль за совершением корпоративных действий.

Необходимость корпоративного управления обусловлена тем, что бизнес как собственность принадлежит принципалам (собственникам, инвесторам), а права управления этим имуществом делегированы агентам — совету директоров и менеджменту, что порождает асимметрию информации и связанные с ней агентские издержки, выражающиеся в действиях менеджмента, не направленных на удовлетворение интересов собственников.

34. Понятие эмиссии ц/б. Классификация эмиссий.

Эмиссия – это выпуск и продажа ц/б компании первым инвесторам. Эмиссионный процесс регулируется Федеральным законом «О РЦБ».

Ц/б с позиции эмиссии могут выступать в следующих формах:

1.именные ц/б в документарной форме выпуска (именные документарные ц/б);

2.именные ц/б в без документарной форме выпуска (именные бездокументарные ц/б);

3.ц/б на предъявителя документарной формы выпуска (документарные ц/б на предъявителя).

Так как выбранная форма является однозначным положением в учредительных документах эмитента и несоответствие форм при выпуске является причиной отказа для регистрации выпуска ц/б. При выпуске документарных ц/б владельцем выдается один сертификат на все приобретенные ими ц/б (владелец может отказаться от получения сертификата). Факт выдачи сертификата – обязательно отражается в реестре.

Одна эмиссионная бумага может быть удостоверена только одним сертификатом. Один сертификат может удостоверять право на одну или несколько ц/б, если они имеют один государственный регистрационный номер.

Эмиссионные ц/б на предъявителя может выпускаться только в документарной форме.

Именные эмиссионные ц/б выпускаются как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Ц/б, выпущенные иностранными эмитентами, допускаются к обращению на РЦБ Российской Федерации только после регистрации проспекта их эмиссии Федеральной Комиссией по РЦБ.

Ц/б, выпущенные российскими эмитентами, допускаются на РЦБ также с разрешения Федеральной Комиссии по РЦБ.

Любой эмитент имеет право проводить эмиссию самостоятельно, но в соответствии с действующем законодательством. В случае недостатка средств или сложности эмиссионной процедуры многие эмитенты привлекают посредников – профессиональных участников рынка.

Виды эмиссии.

1.Частное размещение – то есть с регистрацией выпуска, но беспубличное объявление о нем, без подготовки эмиссии и ее регистрации, без рекламы и раскрытия информации. Данная форма предусмотрена в случаях, если общий объем эмиссии не более 50000 МРОТ, а количество владельцев не более 500.

2.Открытая продажа – регистрация выпуска и проспекта эмиссии ц/б и полное раскрытие информации. Такая форма предусмотрена среди неограниченного или заранее известного круговладельца более 500 человек, а размер эмиссии более 50000 МРОТ.

При публичном размещении эмиссия дополняется подготовкой проспектов эмиссии, регистрации проспектов эмиссии, раскрытие всей информации содержится в проспекте эмиссии, раскрытие всей информации в отчете о регистрации выпуска.