1. История рцб и необходимость его создания.

Этапы:

1. Дореволюционный – 18, 19, начало 20 веков. В России активно используются векселя, долговые расписки, казначейские обязательства и ц/б акционерных обществ.

1703 г. – открыта первая товарная биржа.

2. Советский – 1917 – 1920 гг. – были закрыты все биржи. В годы НЭПа ц/б получили наибольшее распространение в лице векселей. В период правления Сталина (1945 – 1953 гг.) в стране добровольно-принудительное размещение облигаций государственно-сберегательного займа со сроком погашения 35-40 лет.

В начале 90-х гг. 20 в. - возрождение РЦБ с появлением акций трудовых коллективов. Следовательно, начинается разработка нормативно-правовой базы РЦБ.

3) Постсоветский – с 1992 г. Была принята государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий. Каждый гражданин имел равные права, получив часть государственной собственности в виде приватизационного чека. Граждане оказались в разных ситуациях: одни стали собственниками имущества предприятий, другие – нет.

В середине 90-х годов начался массовый выпуск ГЦБ для пополнения государственного бюджета.

4) Современный – благоприятная ситуация для развития фондового рынка.

2. Анализ состояния рцб в России.

В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором с равными правами присутствуют и ком. банки, и небанковские инвестиционные институты.

Параметры, характеризующие состояние РЦБ в России:

1. Участники рынка:

- 2400 ком. банков; - Центральный банк РФ;

- сберегательный банк РФ; - 60 фондовых бирж;

- 660 институциональных фондов;

- более 550 негосударственных пенсионных фондов;

- более 3000 страховых компаний;

- саморегулируемая организация – Союз фондовых бирж.

2. Объем рынка. Наиболее объемным является рынок долговых обязательств, включающий:

- долгосрочные, среднесрочные облигационные займы среди населения;

- государственные краткосрочные облигации (ГКО);

- внутренний валютный облигационный займ;

- казначейские обязательства.

3. Рынок частных ц/б:

- эмиссия акций бывших государственных предприятий, преобразованных в ОАО (800 – 900 млрд. руб.);

- эмиссия акций и облигаций банков (более 2 трлн. руб.);

- эмиссия акций чековых инвестиционных фондов;

- эмиссия акций вновь созданных акционерных обществ (75 – 76 трлн. руб.);

- облигации банков и предприятий (50 – 60 трлн. руб.).

4. Качественные характеристики современного рынка:

- небольшие объемы и неликвидность;

- неоформленность в макроэкономическом смысле;

- неразвитость материальной базы, технологии торговли и информационной инфраструктуры;

- раздробленная система государственного регулирования;

- высокая степень риска;

- крайняя нестабильность в движениях курса акций и низкие инвестиционные качества ц/б;

- отсутствие обученного персонала;

- высокая доля спекулятивного оборота.

3. Понятие ц/б. История появления ц/б.

Ц/б – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, удостоверение и передача которых возможны при ее предъявлении

Свойства:

1. Документарность – форма ц/б (наличие установленных реквизитов) должна соответствовать требованиям законодательства. Нарушение формы может привести к ничтожности ц/б.(Для электронных условия выпуска, которые получают регистрационный номер)

2. Право из бумаги – каждая ц/б закрепляет определенный объем имущественных или неимущественных прав. Набор этих прав отличает одну бумагу от другой и определяет отношения между инвестором и эмитентом.

3. Обращаемость – ц/б может быть предметом любых гражданско- правовых сделок.

4. Право на бумагу – ц/б в обязательном порядке принадлежит какому-либо лицу на праве собственности или на ином вещном праве. Это лицо является правомочным участником всех сделок с ц/б.

5. Регулируемость и признание государством – документ может быть отнесен к ц/б только законодательством

6. Рискованность – инвестиции в ц/б всегда сопряжены с риском потери части или всего дохода

История появления ц/б.

Возникновение ц/б связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения. Выход нашли юристы, уже в VI - V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения. В VI веке нашей эры в Китае изобретается бумага, а в IX - X вв. рецепт ее производства заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно далеких от рыночного хозяйствования выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение, как особые объекты экономического оборота. Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ц/б, которые в свою очередь могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.д.