24. Основы деятельности фондовой биржи: понятие, сущность, функции. Классификация фондовых бирж.

Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, т.е. «непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами».

Основные задачи фондовой биржи в современных условиях.

-Предоставление места для рынка, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа.

-Выявление равновесной биржевой цены, поскольку фондовая биржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей, предоставляя им рыночное место, где они могут встречаться не только для обсуждения и согласования условий торговли, но и для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг.

-Концентрация и мобилизация временно свободных денежных средств и передача права собственности.

-Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов.

-Фондовая биржа должна обеспечить арбитраж.

-Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале.

-Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Участвовать в биржевой торговле, т.е. покупать или продавать актив на бирже, могут любые участники рынка, но делать они это могут, как правило, только через биржевых посредников.

В результате непосредственно биржевая торговля сводится к купле-продаже биржевых активов биржевыми посредниками, однако это не означает, что она не имеет тесных взаимосвязей с другими видами рыночных операций, активов, рынков и их участников.

-Разработка биржевых контрактов.

-Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен.

-Спекулятивная биржевая деятельность. Спекулянт - это любое лицо, компания, которые желают получить прибыль, действуя по принципу: «купить дешевле, продать дороже».

3. Виды бирж

1.В зависимости от вида биржевого товара:

-товарные (товарно-сырьевые),-фондовые, валютные биржи.

2.По принципу организации:

* публично-правовые (государственные биржи);* частноправовые (частные биржи);* смешанные биржи.

3.По форме участия посетителей в торгах биржи:

-закрытые;-открытые;

4.По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга:

-универсальные (общего типа); -специализированные.

5.В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок:

-международные;-Национальные

6.В зависимости от сферы деятельности:

-центральные (столичные),-межрегиональные,-региональные (локальные).

7.По характеру заключаемых биржевых сделок:

-Биржа реального товара - фьючерсная биржа -Опционные биржи -Смешанные.

25. Структура собственности и особенности организационно-правового статуса фондовых бирж в России.

Фондовая биржа – это особый, институционально организованный рынок, на котором обращаются ц/б наиболее высокого инвестиционного качества и операции на котором совершают профессиональные участники РЦБ.

Признаки классической фондовой биржи:

Фондовая биржа – это централизованный рынок с фиксированным местом торговли.

Наличие листинга ц/б. Листинг ц/б – это процедура допуска ц/б к обращению на фондовой бирже. Делистинг ц/б – это процедура исключения ц/б из числа обращающихся на фондовой бирже.

Для того чтобы обращаться на фондовой бирже, ц/б должны удовлетворять определенным требованиям, которые каждая фондовая биржа устанавливает самостоятельно. Основными из этих требований являются: финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента; массовость ц/б эмитента как однородного и стандартного товара; массовость спроса на данные ц/б.

Организация деятельности фондовой биржи.

В организационно-правовом отношении фондовая биржа представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки м/д продавцами и покупателями фондовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам.

Фондовая биржа как таковая и ее персонал не совершают сделок с ц.б. Она лишь создает условия для них, обслуживает эти сделки, связывает продавца и покупателя, предоставляет помещение, консультационные и арбитражные услуги, техническое обслуживание и все необходимое для того, чтобы сделка могла состояться.

По своей внутренней организации биржа может состоять из нескольких специализированных отделов: валютного, фондового, товарного.

Функции биржи:

1. Предоставление места для РЦБ. Принцип существования бирж – соблюдение обязательного требования всеми участниками торгов вести себя в соответствии с твердыми правилами.

2. Выявление равновесной цены.

3. Обеспечение гласности биржевых торгов.

4. Обеспечение гарантий исполнения сделок.

5. Разработка этических стандартов кодекса поведения участников биржевой торговли.

С учетом правового статуса в мировой практике существуют 3 типа ФБ:

• Публично-правовые ФБ находятся под постоянным гос. контролем.

• Фондовые биржи как частные компании создаются в форме АО. Такие биржи самостоятельны в организации биржевой торговли.

• ФБ как смешанные организации создаются как АО, но при этом не менее 50% их капитала принадлежит гос-ву. Во главе таких бирж стоят выборные биржевые органы.

Задачи ФБ:

1. Предоставление места для рынка + оборудование; 2. выявление равновесной цены;

3. аккумулирование свободных ден. ср-в и способ. Передачи права собственности;

4. обеспечение гласности, открытости биржевых торгов; 5. обеспечение арбитража;

6. обеспечение гарантии выполнения сделок, заключ. В бирж. Зале.