16. Гцб: их виды и характеристика

Классификация ГЦБ:

1. Государственные долгосрочные облигации (ГДО). Купонный доход составляет 15% от номинала облигации, выплачиваются 1 раз в год 1 июля.

2. ГКО (ГБО) – государственные краткосрочные бескупонные облигации.

3. ОГСЗ – облигации государственного сберегательного займа. Их срок обращения 1год.

4. Облигации федеральных займов с переменным (ОФЗ_ПК) и постоянным (ОФЗ_ПД) купонным доходом.

5. Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВВЗ).

6. Облигации государственного нерыночного займа выпускающихся в бездокументарной форме. Они не могут обращаться на вторичном рынке.

7. Государственный жилищный сертификат является документарным именным необращаемыми ц/б, выпускаются по решению правительства РФ для граждан РФ, лишившихся жилья в результате ЧС.

8. Муниципальные ц.б. – это способ привлечения финансовых ресурсов местными органами гос. власти в случае дефицита местного бюджета или на внебюджетные цели путем выпуска долговых ц.б.

ГКО. Выпускаются Министерством Финансов РФ с 1993 г., до дефолта были основным видом государственных облигаций в нашей стране.

Главная задача – финансирование дефицита государственного бюджета по минимально возможной цене.

Свойства:

1.Срок обращения – до 1 года 2.Номинал – обычно 1000 рублей

3.Безбумажный режим 4.Форма дохода – дисконт 5. Место торговли – Московская межбанковская валютная биржа

Характеризуются – высокая надежность, ликвидность, но низкая доходность.

ЦБ проводит размещение, обслуживание и погашение облигаций. Эмиссия производится отдельными выпусками на срок 3,6,12 месяцев. Облигации размещаются с дисконтом на первичных аукционах, на которых в качестве дилеров выступают ком. банки, получившие соответствующие полномочия от ЦБ.

Ведущие участники – ком. банки, население

ОФЗ. Выпускаются Министерством Финансов РФ с июля 1995 года. Цель – постепенный переход государства к заимствованию на долгосрочной основе

Свойства:

1.Срок обращения – более года 2.безбумажный режим 3.номинал – 1000 рублей 4.именная 5.вид дохода – купонный доход 6.место торговли – Московская валютная межбанковская биржа

Министерство Финансов РФ устанавливает для каждого отдельного выпуска:

1.объем, 2.порядок расчета дохода, 3.дату размещения, 4.дату погашения,

5.сроки выплаты дохода, 6.ограничения для потенциальных владельцев

В зависимости от особенностей установления процентного дохода:

1. ОФЗ с фиксированным купонным доходом ОФЗ-ФД – процентный доход заранее фиксируется на каждый соответствующий период

2. ОФЗ с постоянным купонным доходом ОФЗ-ПД – устанавливается единая процентная ставка дохода на весь срок существования облигации

3. ОФЗ с переменным купонным доходом ОФЗ-ПК – процентный доход не фиксируется при выпуске, а определяется для каждого периода его выплаты на основе доходности ГКО или путем привязки к другим рыночным показателям. Величина купонного дохода объявляется по первому купону не позднее, чем за 7 дней до даты начала размещения, по следующим – не позднее, чем за 7 дней до даты выплаты дохода по предшествующему купону.

4. ОФЗ с амортизацией долга ОФЗ-АМ – процентная ставка является единой на весь период и начисляется только на непогашенную часть долга. Погашения номинальной стоимости облигации осуществляется заранее определенными частями в установленные даты из числа дат, совпадающих с датами выплат процентов

Все операции с ОФЗ, включая расчеты и учет прав на облигации, осуществляется через учреждения ЦБ. Размещение ОФЗ производится на аукционе через уполномоченных дилеров, а вторичные торги на ММВБ.

ОВВЗ. Цель выпуска – возвращение юридическим и физическим лицам их валютных средств, которые хранились в Банке внешнеэкономической деятельности СССР на момент его банкротства летом 1991г. В мае 1993 года Министерством Финансов РФ был осуществлен внутренний валютный заем, в соответствии с которым долги перед юридическими и физическими лицами переводились в облигации данного займа. Долги перед физическими лицами были погашены в полном объеме с 1 июля 1993 года.

Условия займа:

1.валюта займа – доллары США 2. номинал – 1000, 10000,100000$

3.форма выпуска – предъявительская облигация с купонами 3 % годовых

4. дата выплаты по купонам – 14 мая каждого года, купон действителен в течение 10 лет

ОВВЗ продаются и покупаются за рубли и другую конвертируемую валюту, но их вывоз из России запрещен. Их приобретение иностранными юридическими и физическими лицами возможно лишь при наличии специальных уполномоченных рублевых счетов в российских банках.

Срок погашения от 1 года до 15 лет. Общий объем займа – 7,9 млрд. $. Облигации были выпущены 5 сериями.

ГДО. Срок – 30 лет с 1 июля 1991 года по 1 июля 2021 года. Облигация выпускается в бланковом виде и реализуются только среди юридических лиц.

. Облигации могут выпускаться с разной номинальной стоимостью, кратной 10 тысячам рублей.

Операции по продаже и выкупу облигаций производятся учреждениями ЦБ РФ.