- •История рцб и необходимость его создания.
- •Анализ состояния рцб в России.
- •Понятие ц/б. История появления ц/б.
- •Фундаментальные свойства ц/б.
- •5. Классификация ц/б по инвестиционным качествам и иным качественным характеристикам.
- •Понятие рцб, его сущность и функции
- •Рцб как альтернативный источник финансирования в экономике.
- •Виды рцб, их характеристика.
- •Акции: понятие и развернутая характеристика. Виды стоимости акций.
- •Облигации: понятие и развернутая характеристика. Проблемы и тенденции развития российского рынка облигаций.
- •Векселя: понятие и развернутая характеристика.
- •12. Цели и практика использования простого и переводного векселя в российской коммерческой практике.
- •13. Банковские ц/б: понятие и развернутая характеристика. Особенности сертификатов.
- •14.Чеки. Коносаменты. Закладные. Складские свидетельства. Товарораспорядительные ц/б.
- •15. Производные финансовые инструменты: фьючерсы, опционы, свопы.
- •16. Гцб: их виды и характеристика
- •17. Проблемы и тенденции развития российского рынка гцб.
- •18. Структура рцб: виды участников и их взаимодействие. Требования, предъявляемые к участникам рцб.
- •19. Понятие и виды профессиональной деятельности на рцб: брокерская, дилерская, клиринговая деятельность.
- •20. Характеристика видов профессиональной деятельности на рцб: деятельность по управлению ц/б, деятельность по ведению реестра владельцев ц/б.
- •21. Ком. Банки и другие кредитные организации на рцб: статус, операции, основные ограничения.
- •22. Брокерско - дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств, основные ограничения.
- •23. Организованные рынки ц/б и их структура.
- •24. Основы деятельности фондовой биржи: понятие, сущность, функции. Классификация фондовых бирж.
- •25. Структура собственности и особенности организационно-правового статуса фондовых бирж в России.
- •26. Виды членства и требования, предъявляемые к членам бирж. Организационные структуры и персонал фондовых бирж.
- •27. Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты). Структура доходов и расходов бирж.
- •28. Листинг. Требования к ц/б, обращающимся на фондовой бирже.
- •29.Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов.
- •30.Виды сделок, совершаемых через фондовую биржу, механизм их заключения.
- •31.Организованный биржевой рцб. Виды совершаемых сделок через организованные внебиржевые системы.
- •32. Классификация элементов. Сравнительная характеристика элементов на российском рынке и в международной практике.
- •33. Концепция корпоративного управления акционерным капиталом. Экономические интересы различных групп акционеров.
- •34. Понятие эмиссии ц/б. Классификация эмиссий.
- •35. Основные этапы эмиссии ц/б с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии
- •36. Организация первичного рцб. Формы размещения ц/б на первичном рынке.
- •37. Понятие и виды андерайтинга ц/б.
- •38. Показатели характеризующие стоимостную оценку на первичном рынке акций, облигаций, векселей.
- •39. Классификация инвесторов в ц/б. Население в качестве инвесторов.
- •40. Институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховых компании): понятие, интересы и ограничения деятельности на рцб.
- •41. Прямые инвестиции в ц/б. Прямые инвесторы, и их особенности и интересы в российской практике.
- •42. Инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды и их взаимоотношения с управляющими компаниями.
- •43. Понятие портфеля ц/б. Виды портфеля ц/б, их характеристика. Принципы формирования портфеля ц/б.
- •44. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем. Активное и пассивное управление портфелем ц/б.
- •45. Основы фундаментального анализа. Качественный (экономический) и количественный (финансовый) анализ эмитента.
- •46. Основы технического анализа. Виды графиков.
- •47. Показатели, характеризующие доходность и инвестиционную привлекательность акций, облигаций. Методика расчета.
- •48. Показатели, характеризующие стоимостную оценку и доходность портфеля ц/б.
- •49. Показатели, характеризующие срочность портфеля долговых ц/б(дюрацию) и риск портфеля.
- •50. Показатели, характеризующие эффективность при формировании портфеля ц/б (коэффициент эффективности, потенциал роста и удельный потенциал роста).
- •51 Классификация операций и сделок с ц/б: перечень видов, экономическое содержание.
- •52. Хеджирование, арбитраж, спекуляция с ц/б.
- •53. Запрещенные сделки с ц/б (сделки, связанные с манипулированием ценами).
- •54. Основные требования к сделкам по ц/б и правила по их совершению.
- •55. Управление рисками организованных рцб. Биржевые кризисы.
- •56. Регулирующие функции государства на рцб.
- •57. Государственные органы федерального уровня, регулирующие рцб в России. Механизм взаимодействия государственных органов федерального уровня на рцб.
- •58. Структура законодательства по ц/б и его связи с другими видами законодательства, регулирующими финансовые рынки.
- •59. Раскрытие информации как один из важнейших принципов функционирования фондового рынка. Основные элементы информационной инфраструктуры.
- •60. Рейтинг ц/б. Рейтинговые системы и рейтинговые агентства.
- •Рейтинговое агентство - коммерческая кредитная рейтинговая компания. Обычно: s&p, Moody's или Fitch Investors Service.
- •61. Биржевая информация и фондовые индексы.
- •62. Сеть регистров: понятие, функции, специфика и перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- •63. Депозитарии: виды, специфика, перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- •64. Клиринговая организация: виды, специфика и перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- •65. Международный рцб, его национальные особенности (на примере любой страны)
45. Основы фундаментального анализа. Качественный (экономический) и количественный (финансовый) анализ эмитента.
Фундаментальный (факторный) анализ основывается на объектно-ориентированном подходе, то есть данный подход базируется на определении количественных показателей будущего развития компании или каких-либо базисных активов. Фундаментальный анализ требует наличия определенной, доступной информации, на основе которой строится некоторое управление конечного (базисного) фактора.
Определение базисных показателей используемых в фундаментальном анализе можно разделить на три группы:
1. Прогнозирование рыночных показателей с помощью статистических и эконометрических методов.
2. Рыночный анализ активов.
3. Финансовый анализ.
Если показатели первой группы абсолютны и не нуждаются в какой-либо доработке, то показатели второй и третьей групп имеют практически нулевую ценность без сравнения их со схожими показателями:
- проводя рыночный анализ активов, оценивают критерии, по которым анализируются доходность и риск вложений в активы фондового рынка, их поведение относительно друг друга, ликвидность – следовательно, принимается решение о вложении или спекуляции на фондовом рынке;
- проводя финансовый анализ, оценивают финансовые показатели базы финансовых активов и их сопоставление с рыночной оценкой – следовательно, изучается вероятность оценки будущих активов финансово-хозяйственной деятельности.
Фундаментальный анализ имеет области применения:
1. Проведение общеэкономического анализа (в пределах государства, региона) – анализ и прогноз общеэкономического развития, изменение процентной ставки, изменение денежной массы, изменение валютных курсов и финансовой политики.
2. Проведение отраслевого анализа – это изучение или оценка объемов производства, увеличение заказов.
3. Проведение анализа деятельности отдельных компаний – анализ издержек производства и доходов, и положения компании на рынке и т. д. Проведение данных анализов помогает решить основную задачу – прогнозирование будущих доходов с позиции инвестора.
Важнейшие показатели, используемые для анализа акций:
1. Коэффициент задолженности – показывает размер привлеченного капитала по отношению к собственному капиталу.
2. Балансовая стоимость (балансовая цена одной акции) – характеризует размер собственного капитала в расчете на одну акцию.
Балансовая цена = сумма собственного капитала / сумма подписного капитала
акции (по номинальной ст-ти)
3. Прибыль на одну акцию – показывает размер скорректированного итога прибыли на одну акцию
Прибыль = скорректированный итог прибыли / кол-во акций
на 1 акцию
4. Отношение «курс/ прибыль» - показывает как часто необходимо получать прибыли, чтобы акция сегодня стоила столько же, сколько и при постоянной динамике прибыли в течение года.
«курс/ прибыль» = Биржевой курс / Прибыль на 1 акцию
5. Отношение «курс/ положительное кассовое сальдо» - показывает как часто в курсе акции отражается указанный показатель на одну акцию. Положительное кассовое сальдо – это разница между приходными и расходными платежами.
6. Дивидендный фактический доход – показывает, какой размер дивиденда рассчитан по сравнению с биржевым курсом.
Набор экономических показателей который характеризует эмитента ц/б зависит от глубины исследования и ряда других факторов:- финансовая устойчивость;- платежеспособность;- деловая активность и рентабельность. Проведение любого анализа для инвестора требует использование данных бухгалтерского баланса и всех приложений к нему.