II. Коммерческие организации

Инвесторы:

1. Институциональные (фонды, крупные компании)

2. Не институциональные (физ. лица)

Доходы на вложенный капитал:

1. Не единовременный доход (неоднократный / постоянный) – за получение их выступают не институциональные инвесторы (дивиденды, доходы на вложенный капитал)

2. Единовременный доход (продажа доли участия в капитале)

1) Предприниматель буз образования юр лица (ПБОЮЛ) – нормативные документы: ст. 23-25 ГК РФ

1. УК и имущество предприятия

Имущество, используемое в предпринимательской деятельности, не отделено от личного имущества предпринимателя

2. Ответственность учредителей по обязательствам

предприниматель отвечает по своим долгам всем принадлежащим ему имуществом

3. Порядок распределения и использования прибыли

Распределение и использование прибыли не имеет свободный характер. Доступ предприятия к прибылям не ограничен

4. Возможность привлечения доп. средств

Возможности привлечения дополнительных средств ограничены и зависят от размера частного имущества предприятия и размера его будущих прибылей

2) Хозяйственные товарищества – параграф 2 главы 4 ГК РФ

2.1) Полное товарищество

1. УК и имущество предприятия

Складочный капитал формируется из вкладов полных товарищей на основе устава

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Солидарно несут субсидиарную ответственность по обязательствам предприятия

3. Порядок распределения и использования прибыли

Прибыль и убытки распределяются между товарищами пропорционально их долям в складочном капитале

4. Возможность привлечения доп. средств

Высокая степень кредитоспособности вследствие неограниченной ответственности полных товарищей по обязательствам

2.2) Коммандитное товарищество (на вере)

1. УК и имущество предприятия

Складочный капитал формируется из вкладов полных товарищей и участников-вкладчиков

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Полные товарищи солидарно несут субсидиарную ответственность, ответственность вкладчиков ограничена размером вклада.

3. Порядок распределения и использования прибыли

Для вкладчиков устанавливается порядок распределения дохода на вложенный ими капитал, размер распределяемого дохода не индексируется в зависимости от результатов хоз. деятельности

4. Возможность привлечения доп. средств

Высокая степень кредитоспособности, связана с большим числом потенциальных мелких инвесторов: увеличение складочного капитала => увеличение его доли в пассиве => финансовая устойчивость и кредитоспособность

3) Хозяйственные общества

Механизм доп. гарантий для кредиторов:

1. Преимущественное право кредиторов на удовлетворение претензий при банкротстве

2. Обязательное уведомление кредиторов в случае уменьшения УК

3. Отсутствует / ограниченное распределение прибыли при определенных условиях (отказ от распределения прибыли в условиях кредитного договора)

4. Уголовное наказание за фиктивное банкротство

5. Законодательно установленный минимальный размер УК

3.1) ООО – ст. 87-44 ГК РФ, ФЗ от 1998 г №14 «Об ООО»

1. УК и имущество предприятия

Разделение УК на доли учредительными документами, его последующая нормативная зависимость от величины чистых активов

2. Ответственность учредителей по обязательствам

ответственность учредителей и собственников по обязательствам в пределах стоимости внесенной ими вкладов

3. Порядок распределения и использования прибыли

Прибыль распределяется пропорционально долям участников в УК

4. Возможность привлечения доп. средств

Ограниченные возможности привлечения доп. ресурсов вследствие ограниченной ответственности

3.2) ОДО

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Основное отличие от ООО – в механизме ответственности. Солидарно несут субсидиарную ответственность в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов.

При этом при банкротстве одного из участников его ответственность распределяется между остальными участниками пропорционально их вкладам

4. Возможность привлечения доп. средств

Кредитоспособность более высокая по сравнению с ООО

3.3) АО – раздел 6 параграфа 2 гл 4 ГК РФ, ФЗ от 1995 г. №208

1. УК и имущество предприятия

УК (акционерный капитал) разделен на определенное число акций, сумма номиналов которых определяет его размер

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Акционеры несут риск убытков общества в пределах стоимости принадлежащих им акций

3. Порядок распределения и использования прибыли

Зависит от типа акций (обыкновенные / привилегированные)

4. Возможность привлечения доп. средств

ОАО существует больше возможности увеличить собственный капитал за счет новых акционеров, доп. эмиссий

Для ЗАО характерно преимущественно привлечение заемного капитала

4) Производственный кооператив (артель) – ст. 107-112 ГК РФ, ФЗ № 41, №193

1. УК и имущество предприятия

УК (паевой фонд) состоит из взносов членов кооператива в денежной форме. Может быть образован неделимый фонд – для защиты интересов кредиторов

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Солидарно несут субсидиарную ответственность по обязательствам кооператива

3. Порядок распределения и использования прибыли

2 вида распределения прибыли между участниками: 1. согласно трудовому участию и 2. пропорционально размерам вклада для участников.

4. Возможность привлечения доп. средств

Возможности привлечения можно сопоставить с ОДО

5) Гос. и муниципальное унитарное предприятие – ФЗ №161 «О гос. и мун. ун. предпр.», ст. 113-115 ГК РФ

1. УК и имущество предприятия

Не имеет права собственности на закрепленное за ним собственником имущество, оно принадлежит РФ, субъекту или муниципальному образованию.

Имущество УП неделимо и принадлежит предприятию на праве хоз. ведения или оперативного управления (казенное предприятие). Уставный фонд - определяет минимальный размер его имущества. В казенном предприятии УФ не формируется.

2. Ответственность учредителей по обязательствам

УП отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Собственник не несет ответственности по обязательствам УП, кроме случаев , когда банкротство УП вызвано собственником имущества и при праве оперативного управления (там собственник несет субсидиарную ответственность при недостаточности имущества)

3. Порядок распределения и использования прибыли

При хоз. ведении собственник имеет право на получение части прибыли.

При оперативном управлении собственник сам определяет порядок использования прибыли

4. Возможность привлечения доп. средств

Возможности привлечения дополнительных средств фин-я связаны с принадлежностью имущества УП государству / мун. органам власти