Раздел 8. Финансы предприятия

Оглавление

1. Финансы предприятий различных организационно-правовых форм 1

2. Факторы, определяющие организацию финансов на предприятии 7

3. Кругооборот финансовых ресурсов предприятия. 9

4. Определение потребности предприятия в финансовых ресурсах 13

5. Механизм принятия инвестиционных решений на предприятии 16

Вариант 1 - возможность операций только на финансовом рынке, рынок идеален. 17

Пример 1 (возможность операций только на финансовом рынке, он идеален): 19

6. Внутренние источники финансирования деятельности предприятия 22

7. Внешние источники и инструменты финансирования деятельности предприятия 24

8. Цена основных источников финансирования и цена капитала предприятия 28

9. Политика привлечения заемных ресурсов на предприятии 30

10. Инвестиционный процесс и инвестиционная стратегия предприятия 33

11. Финансовые риски предприятия и способы их минимизации 42

Риски менеджеров предприятия. Агентская проблема и пути ее решения. 51

12. Методы оценки и учета рисков в финансовых решениях 53

1. Финансы предприятий различных организационно-правовых форм

I. Некоммерческие организации

Источники формирования имущества НКО (по ФЗ об НКО):

1. Регулярные и единовременные поступления от учредителей

2. Добровольные взносы и пожертвования

3. Доходы от собственности НКО

4. Выручка от реализации т/р/у

5. Дивиденды / % по ценным бумагам других эмитентов

При ликвидации совместно с органом, осуществляющим гос. регистрацию юр лиц, создается ликвидационная комиссия:

1. Определяет сроки и порядок ликвидации

2. Меры по взысканию дебиторской задолженности

3. Определяет общий долг кредиторам

4. Составляет промежуточный ликвидационный баланс:

1. Данные о составе имущества НКО

2. Перечень требований, предъявляемых кредиторами

• Расчет с кредиторами

Оставшееся имущество – на цели, предусмотренные в Уставе. Если по к-л причинам имущество невозможно передать на некоммерческие цели – оно передается гос-ву.

1) Потребительский кооператив – добровольное объединение граждан и юр. лиц на основе членства с целью удовлетворения материальных и иных потребностей участников.

Субсидиарная ответственность => повышенная степень кредитоспособности организации

- форма НКО, при которой легче всего привлечь доп. ресурсы.

1. УК и имущество предприятия

Состоит из имущественных паевых взносов членов кооператива (складочный капитал)

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Члены солидарно несут субсидиарную ответственность в пределах невнесенной части дополнительного взноса каждого участника

3. Порядок распределения и использования прибыли

распределение прибыли согласно уставу

убыток => члены обязаны покрыть в течение 3 мес. после утверждения ежегодного баланса (доп. взносы)

4. Возможность привлечения доп. средств

Значительные возможности вследствие характера ответственности участников по обязательствам предприятия

5. Порядок изменения размера и состава имущества

определяется учредительными документами кооператива (см. источники формирования имущества по закону о НКО)

6. Порядок ликвидации

Может быть добровольно ликвидирована по решению участников (назначается ликвидационная комиссия)

2) Общественная и религиозная организация – добровольное объединение граждан, в установленном законом порядке объединившихся на основе общности их интересов для удовлетворения духовных или иных нематериальных потребностей.

1. УК и имущество предприятия

УК формируется из передаваемых участниками в собственность предприятия имущественных взносов – теряют право собственности на внесенный взнос

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Участники не отвечают по обязательствам организации, а эти организации не отвечают по обязательствам своих членов

3. Порядок распределения и использования прибыли

Может вести предпринимательскую деятельность. прибыль не распределяется между участниками. Убытки покрываются за счет средств, находящихся в распоряжении организации

4. Возможность привлечения доп. средств

Низкая кредитоспособность вследствие характера ответственности участников по обязательствам

5. Порядок изменения размера и состава имущества

определяется учредительными документами

6. Порядок ликвидации

Может быть добровольно ликвидирована по решению ее учредителей (имущество – на цели создания, при ликвидации участники ничего не получают)

3) Учреждение (СПбГУ) – организация, создаваемая собственником для достижения целей некоммерческого характера и финансируемая им полностью или частично.

Имущество закреплено за организацией на праве:

1. Оперативного управления (не может продать / сдать в аренду…):

1. Направление использования имущества выбирает собственник

2. Собственник решает, сколько прибыли оставить на предприятии, сколько забрать себе

3. Характер ответственности: субсидиарная ответственность собственника

2. Хозяйственного ведения – больше прав у организации по сравнению с опер. упр.:

1. Может самостоятельно выбирать направление использования имущества

2. Определяется % прибыли, который перечисляется собственнику (гос-ву)

3. Субсидиарную ответственность несет организация, собственник не отвечает по обязательствам

1. УК и имущество предприятия

Создает собственник и финансирует тоже он. имущество вносимое собственником, закрепляется за учредителем на праве оперативного управления

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Организация отвечает по своим обязательствам, имеющимися денежными средствами, если недостаточно – субсидиарная ответственность собственника.

3. Порядок распределения и использования прибыли

Прибыль не распределяется. Убытки покрываются за счет средств учреждения и средств собственника. Порядок использования прибыли определяет собственник имущества

4. Возможность привлечения доп. средств

Достаточно высокая кредитоспособность вследствие механизма субсидиарной ответственности собственника

5. Порядок изменения размера и состава имущества

определяется учредительными документами

6. Порядок ликвидации

Может быть добровольно реорганизована / ликвидирована по решению собственника. При ликвидации кредиторы в праве обратиться в суд с иском об удовлетворении оставшейся части требований за счет собственника учреждения. имущество учреждения, оставшееся после удовлетворения требований направляется собственнику (если иное не предусмотрено учредительными документами).

4) Фонд – не имеющая членства НКО, учрежденная гражданами и / или юр лицами на основе добровольных имущественных взносов для достижения целей некоммерческого характера

1. УК и имущество предприятия

Складочный капитал складывается из вкладов учредителей. имущество является собственностью фонда. Ежегодно публикует отчеты об использовании своего имущества

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Не отвечают по обязательствам фонда, а фонд не отвечает по обязательствам своих учредителей

3. Порядок распределения и использования прибыли

Прибыль не распределяется внутри фонда

4. Возможность привлечения доп. средств

Кредитоспособность выше, чем у общественных и религиозных организаций вследствие опубликования отчетов, но ниже, чем у потребительского кооператива (нет механизма субсидиарной ответственности)

5. Порядок изменения размера и состава имущества

определяется учредительными документами

6. Порядок ликвидации

Решение о ликвидации фонда может принять только суд по заявлению заинтересованных лиц.

5) Объединение юр. лиц (ассоциация, союз) – коммерческие организации в целях координации их предпринимательской деятельности, а также предоставления и защиты общих имущественных интересов могут по договору между собой создавать объединения в форме ассоциаций и союзов.

1. УК и имущество предприятия

УК формируется за счет вкладов участников (членов) ассоциаций. Цель: защита организаций, входящих в ассоциацию

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Не отвечает по обязательствам своих членов, а они несут субсидиарную ответственность по ее обязательствам в размере и порядке, предусмотренными учредительными документами

3. Порядок распределения и использования прибыли

Прибыль не распределяется между участниками

4. Возможность привлечения доп. средств

Относительно невысокая кредитоспособность (основной источник финансирования – вклады участников ассоциации)

5. Порядок изменения размера и состава имущества

определяется учредительными документами

6. Порядок ликвидации

Может быть ликвидировано по решению участников. Порядок распределения имущества, остающегося после ликвидации, определяется учредительными документами (направляется на цели деятельности)

6) Некоммерческое партнерство – основанная на членстве НКО, учрежденная гражданами и/или юр. лицами для содействия ее членам в осуществлении деятельности, направленной на достижение целей некоммерч. характера

1. УК и имущество предприятия

Имущество, переданное партнерству его членами, не является собственность партнерства; отдельный учет по коммерческой и некоммерческой деятельности; участники вправе получать при выходе из него часть стоимости имущества / имущество - за исключением членских взносов

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Члены не отвечают по его обязательствам, партнерство не отвечает по обязательствам членов

3. Порядок распределения и использования прибыли

Прибыль не распределяется

4. Возможность привлечения доп. средств

Относительно невысокая (нет механизма субсидиарной ответственности); но выше, чем у ассоциаций и союзов (как правило, прибегают к использованию кредитных ресурсов)

5. Порядок изменения размера и состава имущества

определяется Уставом и учредительным договором

6. Порядок ликвидации

Может быть ликвидировано по решению его членов

7) Автономная НКО – не имеющая членства НКО, учрежденная гражданами и/или юр лицами на основании добровольных имущественных взносов в целях предоставления услуг некоммерческого характера в областях образования, науки, культуры и искусства

1. УК и имущество предприятия

Формируется на основе добровольных имущественных взносов; имущество, переданное организации, является ее собственностью; участники пользуются услугами организации на общих правах

2. Ответственность учредителей по обязательствам

Члены не отвечают по обязательствам АНКО, а она не отвечает по их обязательствам

3. Порядок распределения и использования прибыли

Прибыль остается внутри организации. Учредители не имеют на нее никакого права.

4. Возможность привлечения доп. средств

Такая же, как у некоммерческого партнерства, выше, чем у ассоциаций и союзов

5. Порядок изменения размера и состава имущества

определяется учредительными документами

6. Порядок ликвидации

Может быть ликвидировано по решению ее учредителей. В случае ликвидации они не получают имущество, оставшееся после расчетов с кредиторами – оно направляется на цели создания.

8) Гос. корпорация – не имеющая членства НКО, учрежденная Российской Федерацией на основе имущественного взноса и созданная для осуществления социальных, управленческих и иных общественно-полезных целей

- создается на основе специально издаваемого ФЗ

1. УК и имущество предприятия

Имущество, переданное ГК Российской Федерацией, становится собственностью ГК

2. Ответственность учредителей по обязательствам

ГК не отвечает по обязательствам РФ, а РФ не отвечает по обязательствам ГК, если законом о создании ГК не предусмотрено иное.

3. Порядок распределения и использования прибыли

Прибыль не распределяется внутри ГК; должна вести предпринимательскую деятельность, для которой она создана

4. Возможность привлечения доп. средств

Относительно низкая (основные источники финансирования деятельности - средства РФ) – также как фонд, каждый год должна публиковать отчет об использовании своего имущества.

5. Порядок изменения размера и состава имущества

Этот порядок определяет федеральный закон, предусматривающий создание ГК.

6. Порядок ликвидации

ГК может быть ликвидирована по решению РФ. Порядок ликвидации и использования имущества предприятия после ликвидации определяется ФЗ о создании ГК.