Заемное
Традиционное
Источник |
Характеристика |
Преимущества |
1. коммерческий кредит |
- кредит, предоставляемый предприятию его поставщиками в процессе его обычной хоз. деятельности - нужно уточнить скидку, предост. поставщиком при немедленной оплате (разница между отсрочкой и суммой немедленной оплаты – цена коммерческого кредита) |
- в течение периода отсрочки покупатель может переработать товар и продать его дальше - в отличие от банковского кредита, комм. кредит в большинстве случаев не оформляется Преимущества имеют обратную сторону: этот вид кредита дорог |
2. авансовые платежи заказчиков |
- используются в отраслях с длительным производственным циклом из-за неравномерной потребности в капитале по периодам - заказчики делят с предприятием средства, «заключенные» в НЗП - часто используется в торговле, пищевой промышленности |
- может выступать бесплатным источником средств |
3. Банковский кредит (ссуда) |
Источник к/с с/с финансирования |
- цена этого источника часто ниже цены других источников ЗК - использование в структуре капитала может повысить отдачу от СК (действие фин. рычага)
|
4. Облигации |
– ценная бумага для получения заемных средств, право держателя на получение от лица, выпустившего бумагу, в предусмотренный срок номинальной стоимости или имущественного эквивалента. - долговые ц.б. (акции – долевые) - не дают права на участие в управлении - цена этого источника, как правило, известна до эмиссии - из коммерческих организаций только АО могут выпускать |
- позволяют привлечь «длинные деньги» на предприятие - цена этого источника обычно ниже или сопоставима с ценой банковского кредита - процедура выпуска – дешевле выпуска акций |
Облигации характеризуются:
номинальной ставкой (купоны с процентной ставкой, количество купонов – количество выплат),
периодом обращения,
периодичностью выплат,
условиями погашения,
обеспечением (суммарная номинальная стоимость всех акций не д. превышать размер обеспечения, без обеспечения можно выпускать облигации не ранее 3го года существования АО, при условии надлежащего ведения 2х балансов).
Виды облигаций:
облигации с купонами (эмитируются с купонами, позволяющими получать процентные выплаты)
бескупонные (эмитируются по стоимости ниже номинала, гасятся по номиналу, разница – доход инвесторов),
облигации с переменным купонным доходом (купонный доход определяется отдельно для каждого купона, напр. 75% от ставка ЦБ),
конвертируемая (погашение путем обмена облигаций на акции общеста - эмитента),
облигация с опционом на покупку ценных бумаг (право владельца облигации приобрести другие ценные бумаги, как правило, акции общества-эмитента, в установленный срок, по установленной цене).
3.б.) Контокоррентный кредит - банк и клиент договариваются о некой максимальной сумме, в рамках которой клиент без каких-либо дополнительных разрешений имеет право пользоваться средствами банка (кредитная линия), естественно, уплачивая за это оговоренную процентную ставку. Деньги, поступающие на счет клиента, уменьшают сумму долга, но клиент вправе в любой момент ее вновь полностью выбрать.
По сути КК предназначен для восполнения временного недостатка его оборотных средств и в силу этого формально носит краткосрочный характер, Но за счет пролонгаций на практике он принимает средне- и долгосрочный характер.
Такой кредит предоставляется только надежному заемщику, он дорогой