Саморегулирующие организации на рынке ценных бумаг(вопрос 9)

В соответствии с действующим законодательством госу-

дарство может передавать часть своих функций по регулиро-

ванию и надзору уполномоченным организациям профессио-

нальных участников рынка ценных бумаг — СРО.

По российским правовым нормам СРО осуществляют

свою деятельность в виде:

— ассоциаций;

— профессиональных союзов;

— профессиональных общественных организаций.

Их функции соответствуют общепринятым в мировой

практике:

— саморегулирование деятельности участников на рынке

ценных бумаг;

— поддержание высоких профессиональных стандартов

и подготовка персонала;

— развитие инфраструктуры финансового рынка;

— проведение совместных научных разработок;

— коллективное предпринимательство в своих интересах

и защита интересов инвесторов.

Членство в СРО является добро вольным. Функции

надзора за деятельностью саморегулируемых организаций

и контроля за их созданием в России, которые до недавнего

времени осуществляла ФСФР, перешли Службе Банка Рос-

сии по финансовым рынкам.

В настоящее время в России статус СРО профессиональ-

ных участников рынка ценных бумаг и институтов коллек-

тивного инвестирования имеют следующие организации.

1. Национальная ассоциация участ ников фондового

рынка (НАУФОР), объединяющая брокеров, дилеров,

управляющих, а также депозита риев, 1997 г. стала первой

официально признанной СРО брокеров и дилеров на рос-

сийском фондовом рынке. В ней утверждены правила при-

ема в члены ассоциации и правила членства в ней, согласно

которым членами могут являться юридические лица, осу-

ществляющие профессиональную деятельность на рынке

ценных бумаг на основании лицензии. НАУФОР обеспечи-

вает передачу электронной отчетности профессиональных

участников рынка ценных бумаг и является аккредитован-

ной организаций по приему квалификационных экзаменов

для получения аттестатов специалистов финансового рынка.

2. Профессиональная ассоциация регистраторов, транс-

фер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) объеди няет 70 депо-

зитариев и регистра торов.

3. Национальная фондовая ассоциа ция (НФА) включает

в себя компа нии, имеющие лицензии на бро керскую, дилер-

скую, депозитарную деятельность и на доверительное управ-

ление ценными бумагами, в основном кредитные организа-

ции. В НФА входит 230 организаций.

4. Национальная лига управляющих (НЛУ), в которую

входят 56 органи заций, объединяет управляющие компании

ПИФ и НПФ.

5. Некоммерческое партнерство профессиональных

участников фондового рынка Уральского ре гиона (ПУФ-

РУР). Членами ПУФРУР являются 19 профессиональных

участников рынка ценных бумаг Уральского региона.

6. Национальная ассоциация негосу дарственных пенси-

онных фондов (НАПФ) — саморегулируемая орга низация,

объединяющая негосударственные пенсионные фонды Рос-

сии. Членами НАПФ являются 88 организаций.

Следует отметить, что достаточно часто профессиональ-

ные участники рынка ценных бумаг являются члена ми

нескольких СРО одновременно. Поэтому точно оценить

общее участие профессиональных участников в механиз-

мах саморегулирования сложно. По данным ФСФР России,

в среднем 33% общего числа профессиональных участников

рын ка ценных бумаг являются членами хотя бы одной само-

регулируемой организации, самый высокий уровень участия

в СРО среди регистраторов — 75%. Достаточно представи-

тельным яв ляется присутствие членов СРО среди участни-

ков биржевых торгов.

Таким образом, регулирование рынка ценных бумаг пред-

ставляется более эффективным при использовании разно-

сторонней системы регулирования со стороны как государ-

ства, так и саморегулируемых организаций.